财务业绩与盈利预期 - 2020年和2019年公司净亏损分别为3030万美元和50万美元，2021年净收入为4210万美元，截至2021年12月31日累计亏损5680万美元[100] - 预计可预见的未来公司将继续净亏损，2023年之前不会产生收入，2025年之前不会达到商业规模生产[101] - 公司作为早期阶段企业，未来盈利能力不确定，依赖多种因素实现盈利[100][103] 财务报告内部控制 - 2019年和2020财年公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，已采取措施进行补救并认为该缺陷已得到纠正[111][112] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条规定，对财务报告内部控制有效性进行评估和披露，可能无法及时完成评估、测试和补救工作[114] 税收政策与风险 - 2017年《减税与就业法案》对美国税法进行了广泛而复杂的修改，未来相关指导意见或立法变化可能影响公司[116] - 经合组织的税基侵蚀和利润转移项目及欧洲委员会和一些国家的税收提案可能改变公司纳税框架[117] - 公司在加拿大和其他司法管辖区面临税收风险，有效税率可能受多种因素影响而波动[119][120] - 公司若转让定价安排被税务机关质疑，可能需调整价格并重新分配收入，导致更高税务负担[121] - 截至2021年12月31日，公司拥有约9780万美元的美国联邦净运营亏损结转[122] - 2017年12月31日后产生的美国联邦净运营亏损（NOL）可无限期结转，但2020年12月31日后，可抵扣额度限于应税收入的80%[123] 债务与融资风险 - 公司债务服务及相关义务或影响融资能力，使其杠杆率高于部分竞争对手，处于竞争劣势[124] 工厂建设与运营 - 预计Origin 1工厂2022年底投入运营，Origin 2工厂2025年投入运营，新增商业规模工厂建设2027年开始[127] - 公司计划至少到2027年依靠Origin 1和Origin 2工厂满足客户需求，Origin 2预计2025年运营后至2027年供应大部分产品[129] - 截至2021年12月31日，因Origin 1未按时运营或交付产品，相关协议下的未偿债务及应计利息总计1090万美元，需支付的违约金最高达90万美元[135] 客户与市场风险 - 公司目前依靠少数客户获取近期大部分收入，失去重要客户或其订单减少会损害公司业务[134] - 公司产品商业化依赖客户对终端产品的商业化能力，产品市场接受度受多种不可控因素影响[138][142] - 特种化学品行业竞争激烈，公司可能因竞争对手推出新产品、改进工艺或降低成本而失去市场份额[139][140] - 公司运营结果受多种不可控因素影响，收入和运营结果难以准确预测[141][144] 生产与技术挑战 - 公司未进行大规模产品生产，面临技术和物流挑战，可能无法及时或经济地满足客户需求[132] 成本与价格风险 - 公司商业成功受石油与非化石原料价格、产品与石油基产品成本对比影响，若生物基原料价格上涨和/或石油价格下降，产品竞争力或下降[145] - 原材料成本增加或波动会影响公司成本结构，其价格受战争、疫情等外部因素影响[146] - 公司使用本地木材和森林残留物作主要原材料，扩大生产或改变原材料成本稳定性并使其上升[147] - 原材料成本占公司销售成本很大比例，若无法将成本增加转嫁给客户，毛利率会受不利影响[148] - 原材料供应商不履行义务或公司无法续约，会增加成本、中断生产，影响经营结果和财务状况[151] 设施与运营风险 - 公司设施维护、扩建等有风险，意外故障会降低产能和收入，意外资本支出会降低盈利能力[152] 战略合作伙伴风险 - 公司可能无法成功找到战略合作伙伴，若无法及时达成合适协议，可能需自行承担开发和商业化费用[156][158] 产品责任风险 - 公司可能面临产品责任索赔，保险可能无法覆盖，成功索赔且超保险限额会使公司支付巨额款项[160] 气候变化与合规风险 - 气候变化会影响公司设施可用性，公司需承担合规成本，还会影响原料供应和业务[161] - 公司运营受环境、健康和安全等法律法规约束，合规成本可能增加，违反规定会导致成本增加和运营中断[163][164][165] 数据隐私与安全风险 - 欧盟GDPR规定，政府监管机构可对数据处理实施临时或永久禁令，并处以最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款（以较高者为准）[189] - 公司面临数据隐私和安全方面的严格且不断变化的义务，不遵守可能导致多种不利后果[186] - 美国有众多数据隐私和安全法律，如CCPA和即将生效的CPRA[187] - 公司信息系统或数据若被泄露，可能导致监管调查、诉讼、罚款等不良后果[195] - 勒索软件攻击日益普遍和严重，可能导致公司运营中断、数据和收入损失等，公司可能不愿或无法支付勒索金[199] - 公司虽已实施安全措施，但无法保证其有效性，检测信息技术系统漏洞存在困难，安全事件可能带来多种不利后果[201][203] 知识产权风险 - 公司业务依赖知识产权，若保护不力，可能丧失竞争优势、导致销售和客户流失[170][171] - 公司计划对知识产权研发进行重大资本投资，投资不足或技术表现不佳将严重影响业务[170] - 公司可能面临专利侵权和其他知识产权索赔，辩护成本高且可能导致禁令和重大损害赔偿[176] - 公司依赖商业秘密保护技术，若保护失败，可能限制竞争能力[180] 管理与人才风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能影响公司向公众公司的过渡并增加运营成本[183] - 公司依赖管理和关键人员，若无法留住和吸引人才，业务将受不利影响[184] 股东权益与公司治理 - 公司证书规定特定股东诉讼在特拉华州衡平法院进行，可能限制股东选择司法论坛的能力[205] - 公司证书和章程规定可能延迟或阻止控制权变更，拥有15%或以上公司流通股的大股东未经董事会同意，一段时间内不得与公司合并或联合[207] 股息与股价波动 - 公司不打算在可预见的未来支付股息，未来盈利将用于业务发展和增长，贷款协议也限制了支付股息的能力[210] - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，受多种因素影响，过去股价波动后常引发证券集体诉讼[211][214] - 公司季度经营业绩可能因多种因素大幅波动，可能低于分析师和投资者预期，导致股价下跌[215] 证券发行与上市风险 - 未来发行债务或股权证券可能对公司产生不利影响，降低普通股市场价格并稀释现有股东权益[217] - 公司无法保证能符合纳斯达克的持续上市标准，若被摘牌，公司和股东将面临重大不利后果[220] - 公司普通股和公开认股权证在纳斯达克上市，属于受联邦法规保护的证券，但州监管机构怀疑欺诈时可进行调查和监管[221] - 截至2021年12月31日之后的年份，公司不再符合《创业企业融资法案》中“新兴成长型公司”的定义，可能产生额外成本[222] - 公司普通股大量受限股未来可能进入市场，或导致股价大幅下跌[223] 认股权证相关 - 认股权证行使价为每股11.50美元，2021年7月25日可行使，可能到期无价值[226] - 经至少50%当时流通在外的公开认股权证持有人批准，公司可不利修改认股权证条款[227][228] - 公司可在认股权证可行使后、到期前赎回，赎回价为每份0.01美元，条件是普通股最后报告售价在30个交易日内至少20个交易日等于或超过每股18.00美元[229] - 截至2021年12月31日，公司有认股权证可购买总计35,476,667股普通股，根据合并协议可能发行至多25,000,000股普通股作为或有对价股份，根据2021年计划和员工股票购买计划可能发行总计至多20,313,819股普通股[232] 金融资产与风险敞口 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券为4.446亿美元，利率立即变动10%不会对其公允价值产生重大影响[315] - 公司功能货币为美元，子公司功能货币为加元，面临货币交易和换算风险，目前无重大外汇波动敞口，未进行套期保值[316] - 截至2021年12月31日，公司有以美元、澳元和英镑计价的有价债务证券，使用外汇远期合约限制外汇敞口[317] - 公司面临多种市场和其他风险，包括利率、通胀、外汇换算和交易风险、资金来源可用性风险、灾害事件和特定资产风险[314]