财务数据关键指标变化 - 公司2021、2022、2023年净亏损分别为0.83百万美元、34.0百万美元、5.8百万美元[53] - 公司2021、2022、2023年平台交易客户佣金收入占总收入比例分别为32.2%、188.3%、33.2%[53] - 公司2021、2022、2023年佣金收入分别为8.05百万美元、4.6百万美元、7.0百万美元[58] - 2021 - 2023年，公司保险经纪业务收入分别为0.5百万美元、0.5百万美元和1.2百万美元，分别占同期总收入的2.2%、(18.5)%和5.5%[65] - 2021 - 2023年公司很大一部分收入来自少数关键客户，若这些客户减少交易、暂停或终止合作，业务和经营业绩将受不利影响，但预计未来这种集中情况可能会缓解[77] - 公司财务业绩2020 - 2021年显著增长，收入从1020万美元增至2500万美元，2021 - 2022年显著下降，收入从2500万美元降至亏损250万美元，2022 - 2023年有所改善，收入从亏损250万美元增至2110万美元[171][172] - 2022年1月公司通过Flying Lion Limited开展NFT业务，销售MetaWords NFTs共获约43.8万美元收入，2022年记录约29.4万美元减值费用，2023年出售BNB获约9万美元收益[174] - 2021年5月下旬至10月底公司在中国开展比特币挖矿业务，共开采约37.884个比特币，获170万美元收入，2022年6月30日完全减值并处置价值约170万美元的挖矿设备[176] - 2021 - 2023年CFD产品交易总量分别为453,687手、116,607手和703,764手，2023年末有1,547个CFD交易客户[189] - 2021 - 2023年TRS交易量分别为10.74亿美元、4.84亿美元和5.8亿美元，2023年末有348个TRS交易客户[193] - 2021 - 2023年OTC股票看涨期权名义价值分别为1160万美元、1090万美元和1.815亿美元，2023年末有37个OTC股票期权交易客户[194] - 2021 - 2023年期货执行合约总数分别为1,124,805手、1,298,452手和913,583手，2023年末有188个期货交易账户[195] - 2022和2023年末证券交易账户分别为97个和98个[197] - 2021 - 2023年保险佣金收入分别为50万美元、50万美元和120万美元[197] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司于2020年初开始提供总回报互换（TRS）交易服务，并于7月正式推出[64] - 公司于2022年第一季度推出Lion NFT平台，并于2023年第一季度停止运营[157] - 公司于2022年1月推出NFT平台，2023年第一季度停止运营[158] - 公司交易平台允许用户交易约100种全球主要期货产品及各类金融产品[171][179] - 公司通过一体化的Lion Brokers Pro应用程序和多种其他应用程序提供服务，为客户提供卓越的用户体验[171][178] - 公司NFT平台对MetaWords转售收取购买价格5%的艺术品授权费、5%的作者许可费和2.5%的交易费[174] - 2022年不到一半的CFD交易为自然对冲型，2023年超一半为做市商与客户交易型[189] - 纳斯达克和纽交所股票交易佣金为交易金额的0.2%，每笔最低收费20美元；港交所股票交易佣金为交易金额的0.25%，每笔最低收费100港元（12.8美元）；沪深港通股票交易佣金为交易金额的0.01%，每笔最低收费5元人民币（0.7美元）[198] - 截至2023年12月31日，公司有五款移动应用，包括“Lion Brokers”“MetaTrader”等，可让用户交易股票、期货和差价合约[201] - 公司将“Lion Brokers”和“MetaTrader”整合为“Lion Brokers Pro”应用，于2020年4月推出[202] - 公司的Lion NFT平台是基于币安智能链的去中心化NFT交易市场，连接KYC系统以验证用户身份[208] - 截至2023年第一季度停止运营前，Lion NFT平台有198个验证用户[228] 监管政策影响 - 公司运营受中国法律体系不确定性影响，政府政策变化可能影响公司盈利和证券价值[36][41][43] - 中国政府对货币兑换、跨境汇款和离岸投资的控制可能影响公司平台交易量[39][55] - 2021年6月10日中国颁布《数据安全法》，9月1日生效，公司目前未受相关调查和制裁[43][45] - 2021年8月中国颁布《个人信息保护法》，11月1日生效，严重违法者可处最高5000万元人民币或上一年年收入5%的罚款[45] - 2021年12月中国网信办颁布修订后的《网络安全审查办法》，2022年2月15日生效，拥有超100万用户个人信息的运营商海外上市需审查[45] - 2021年11月中国网信办发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》[45] - 2021年7月30日中国国务院颁布《关键信息基础设施安全保护条例》，9月1日生效[45] - 境外上市新规规定，发行人最近一个会计年度50%或以上的营业收入、利润总额、总资产或净资产由中国境内子公司贡献，且主要经营活动在中国大陆进行等条件满足时构成“间接上市”，公司认为自身业务活动和管理团队不满足条件，不受备案和报告要求约束[47] - 网络平台运营者拥有超过100万用户个人信息，在境外证券交易所上市前需申请网络安全审查，公司不持有超过100万用户的个人信息，认为不受中国网络安全审查[49] - 2022年1月1日起施行的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》规定，未列入清单的行业一般允许外商投资[115] - 2022年2月15日起施行的《网络安全审查办法》规定，拥有超过100万用户个人信息的网络平台运营者境外上市需进行网络安全审查[117] - 2021年11月发布的《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》规定，处理超过100万用户个人信息的数据处理者境外上市需申请网络安全审查[117] - 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》要求处理“重要数据”或境外上市的数据处理者每年进行数据安全评估并提交报告[117] - 截至年报日期，公司未持有超过100万用户的个人信息，业务活动不涉及《网络安全审查办法》规定的国家安全风险因素[119] - 2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《意见》，加强对海外上市中资公司的监管，其影响存在不确定性[119] - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，2月24日修订《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》，均于3月31日生效[121] - 若发行人最近一个会计年度50%或以上的营业收入、利润总额、总资产或净资产来自中国子公司，且主要业务活动在中国境内进行等，构成“间接上市”，公司认为自身不适用相关备案和报告要求，但规定实施存在不确定性[121] - 若公司此前或未来发行证券需相关审批、备案等而未办理，可能面临监管机构制裁，影响公司业务、财务等状况及ADS交易价格[121] - 2022年8月26日，中国证监会、财政部与PCAOB签署监管检查和调查协议[148] - 2022年12月15日，PCAOB宣布能够对中国内地和香港的会计师事务所进行完整检查和调查[148] - 若PCAOB未来无法全面检查公司审计机构，公司可能需更换审计机构[148] - 若公司未能遵守HFCA法案要求，可能面临未来被摘牌的后果[148] - 公司历史业务尤其是NFT业务面临广泛且不断演变的监管环境[150] - 公司面临监管环境风险，如开曼群岛金融管理局可能对做市活动施加额外限制[210][211] 公司运营风险 - 公司过去有净亏损，未来可能再次亏损[37] - 公司依赖子公司分红等资金，子公司支付受限会影响公司业务[41] - 公司美国存托股票（ADSs）价格可能波动，分析师报告差异或影响其价格和交易量[41] - 2019年公司受香港证监会和开曼群岛金融管理局检查，均指出运营可改进之处，公司已完成香港证监会建议措施并获确认，也完成开曼群岛金融管理局2019年建议措施[52] - 2021年2月4日开曼群岛金融管理局再次检查指出运营可改进之处，要求不晚于10月4日作出改变，后因未加强客户尽职调查措施发出违规通知，并处31.4万美元行政罚款，公司已支付罚款并实施改进措施[52] - 公司证券经纪业务未持有中国监管机构的任何许可证或执照[53] - 公司可能因无法获得或维持必要的许可证、许可和批准而影响业务发展[53] - 公司可能因佣金或费率下降而降低盈利能力[58] - 客户投资亏损可能会对公司业务和运营结果产生重大不利影响[61] - 公司为部分外汇交易客户提供最高100:1的杠杆交易，风险敞口大幅放大[62] - 公司依赖批发外汇交易伙伴提供外汇市场流动性，交易伙伴无义务提供流动性且可随时终止合作[62] - 公司受当地监管机构监管，需满足最低资本要求等监管资本要求，否则可能面临处罚[62] - 公司CFD做市活动可能因价格变化、流动性不足等原因产生重大交易损失[62] - 公司风险管理政策和程序可能不足以有效应对所有市场环境和风险类型[66] - 汇率波动可能对公司经营业绩产生重大不利影响，公司资产和负债按年末汇率换算，损益表账户按年平均汇率换算[68] - 公司声誉可能因自身问题、行业负面宣传或合作伙伴负面新闻受损，进而影响业务和经营业绩[69] - 公司依赖主经纪商和清算代理提供差价合约（CFD）交易流动性，失去主经纪关系可能增加成本和资本要求[69] - 公司依赖众多外部服务提供商，其服务失败、业绩恶化等会干扰交易活动、造成损失、损害声誉并影响业务[71] - 信息技术系统故障会导致服务中断、业务受扰、声誉受损和损失，极端交易量可能使系统运行缓慢或失败[71] - 公司部分业务依赖第三方技术和许可，第三方服务中断或无法合理获取许可会影响业务运营[73] - 公司及其外部服务提供商可能遭受网络攻击等安全威胁，安全漏洞会导致信息泄露、增加成本和责任、损害声誉[74] - 公司在业务运营中面临多种潜在利益冲突，处理不当会损害声誉、导致客户不满和监管行动[75] - 公司主要在差价合约交易和在线经纪市场竞争，若不能有效竞争，业务前景和经营业绩会受不利影响[78] - 公司实施新业务线、推出新产品服务或拓展业务存在风险，可能无法成功或达到预期盈利[79] - 公司董事、员工等的欺诈、不当行为或错误可能损害业务和声誉，虽自2016年未发现重大问题，但仍有潜在风险[82] - 公司流动性显著下降会影响业务和财务管理、降低客户信心，无法满足监管要求会导致调查和处罚[83] - 品牌推广可能无法吸引新投资者和借款人，增加的收入可能无法抵消费用，影响经营和财务状况[84] - 公司KYC程序存在局限性，客户提供的信息可能不准确，可能违反美国法律法规[86] - 公司可能因无法排除无运营许可地区的人员而受到美国监管机构的审查和处罚[88] - 客户可能在平台上进行欺诈或非法活动，增加成本，影响品牌和声誉[89] - 公司业务依赖高级管理层，关键高管离职可能严重扰乱业务[91] - 2020年4月推出的Lion Brokers Pro app存在不确定性，可能影响用户增长和经营结果[92] - 公司可能无法有效保护知识产权，导致业务和竞争地位受损[93] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护费用高昂，影响业务和运营[95] - 2020年公司实施补救措施解决2019年发现的两个重大内部控制缺陷，2021年重述2020年财务报表时又发现并解决一个重大缺陷[96] - 公司预计现有现金、经营活动现金及银行贷款和信贷额度能满足当前及预期的一般公司用途需求，但可能需通过融资等方式筹集资金[98] - 截至年报日期，公司未涉及可能对业务、财务状况和运营产生重大不利影响的法律诉讼，但诉讼可能导致不利结果[99] - 自2019年末新冠疫情爆发，CFD交易和保险合同交易量较疫情前显著下降，2021 - 2023年公司财务状况和经营成果受不利影响[101] - 公司总部位于新加坡，在香港和开曼群岛设有办公室，香港发生自然灾害、疫情等可能导致业务中断[102] - 公司收入很大程度取决于客户交易量，而交易量受经济、政治等多种不可控因素影响，经营成果可能大幅波动[104] - 2019 - 2020年香港骚乱对公司保险代理业务产生不利影响[104] - 2020年3月9日美国三大主要交易指数大幅下跌触发熔断，全球股市也有类似下跌[104] - 俄乌军事冲突及制裁可能影响全球能源和金融市场，进而影响公司投资价值[104] - 中美贸易摩擦可能影响中国及其他市场的经济增长和客户财务状况，对公司业务产生负面影响[104] - 子公司债务工具可能限制向公司支付股息或进行其他分配的能力，影响公司业务开展[105] - 公司可能面临重大诉讼、监管调查和执法行动，会产生不利影响[153] - 公司依赖服务提供商维护、使用和保管客户资产，存在安全风险[157] - 若SEC等认定平台上支持的加密资产为“证券”，公司可能面临法律或监管行动、司法或行政制裁、客户索赔等[160] - 数字资产私钥丢失或损坏可能不可逆，若无法访问私钥，可能导致直接财务损失、监管审查和声誉损害[162] - 2023年2月10日，公司收到纳斯达克通知，不符合最低出价价格要求；7月13日，ADS比率变更生效；7月28日，公司ADS收盘价高于纳斯达克最低要求，恢复合规[163] - 2024年4月18日，公司再次收到纳斯达克通知，不符合最低出价价格要求，有180个日历日（至10月15日）的合规期来恢复合规，若在合规期内ADS收盘价连续10个工作日至少为1美元，纳斯达克将确认合规[163] - 公司ADS的最低出价价格需维持在每股1美元，若连续30个工作日不满足该要求，将不符合纳斯达克持续上市规则[163] - 公司虽会努力遵守纳斯达克持续上市规则，但无法保证能恢复合规或符合其他上市标准，ADS被摘牌或有摘牌威胁可能使投资价值受损甚至归零[163]