宏观经济与市场环境 - 公司业务受秘鲁经济活动影响，而秘鲁经济受全球因素、政治社会状况、气候异常等影响[57][59][60] - 2023年世界经济受俄乌战争、巴以冲突和通胀上升影响，呈温和增长，全球制造业停滞[57] - 2023年秘鲁通胀率为3.1%，低于过去五年平均水平4.4% [68] - 2023年下半年红海商船受攻击致运费上涨，供应链气候风险影响全球运费价格[65] - 2023年传统出口（矿物、渔业、农业、石油及其衍生品）占秘鲁总出口的72.4%，商品价格下跌或影响公司业务[75] - 2024年厄尔尼诺现象影响秘鲁经济，公司运输水泥能力曾因基础设施破坏受损，新建道路可应对暴雨[70] - 2020年秘鲁政府因新冠疫情要求公司关闭运营约两个月，对业务产生重大不利影响[71] 公司运营风险 - 截至2023年12月31日，公司25.7%的成本以美元计价，面临货币错配风险[68] - 秘鲁政府可能实施限制性汇率政策，影响公司偿债和融资能力[68] - 秘鲁国会和政府常修改税法，可能增加公司税务负担[62][69] - 能源价格上涨会增加公司运营成本，因其煤炭价格与全球能源价格相关，电费与市场变量挂钩[65] - 恐怖活动、毒品贸易、社会政治动荡可能影响公司运营和产品需求[60] - 2023年自建房水泥销售约占公司水泥销售的73.0%，经济下滑会使需求减少[78] - 公司面临国内外竞争对手进入市场的可能，若无法匹配价格或开发新产品，市场份额和盈利能力可能下降[77] - 2023年里约哈工厂能源供应中断约七周，公司需从沿海工厂运输水泥，导致成本增加[81] - 公司战略包括收购以实现产品和服务多元化及地域扩张，但可能无法获得预期收益且面临多种风险[83] - 扩大水泥产能和分销网络需大量资本支出，可能无法获得足够资金[83] - 公司面临运营风险，如事故、自然灾害等，可能影响生产和财务状况[84] - 水泥替代品和新建筑技术可能降低水泥需求和价格[86] - 公司运营和销售高度集中在秘鲁北部，当地不利因素会产生重大不利影响[88] - 公司受环境法规约束，违规可能导致罚款、制裁等[88] - 社会动荡可能影响公司业务和经营成果[91] - 人工智能和机器学习技术发展既带来机遇也带来风险，使用这些技术可能导致新的或扩大的风险和责任[98] - 公司运营依赖信息技术和自动化操作系统，系统可能受多种因素影响，且保险不涵盖网络安全风险[104] - 公司将人工智能技术融入流程，这些技术可能带来业务、合规和声誉风险[105] 公司股权与治理 - 截至2024年3月31日，控股股东实益持有公司50.01%的已发行普通股，能对公司事务施加重大影响[106] - ADSs持有人行使投票权的过程可能比普通股持有人更长，且可能无法及时收到投票材料[101] - ADSs持有人接收现金股息的能力可能受存托人将股息兑换成美元能力的限制[102] - ADSs持有人可能无法行使与普通股相关的优先认购权或增持权，未来公司增资时美国ADSs持有人权益可能被稀释[108] - 公司作为外国私人发行人，遵循秘鲁公司治理实践，可能限制对投资者的保护[109] - 投资者在美国证券法下执行民事责任的能力可能受限，因公司多数董事或高管非美国居民，且美秘无相互执行外国判决的条约[110] - 截至2024年3月31日，Eduardo Hochschild直接和间接拥有并控制Hochschild Mining plc 38.32%的股份，通过Inversiones ASPI S.A.拥有并控制Cementos Pacasmayo 50.01%的流通普通股[112] 公司历史重大事件 - 2010年，公司在Pacasmayo和Rioja工厂的水泥总装机生产能力达到310万公吨，同年以2800万美元出售秘鲁中部的铜矿开采特许权[114] - 2018年11月，公司发起现金收购部分2023年到期的3亿美元4.50%优先票据的要约，最终收购1.68388亿美元，约占未偿还总额的56.13%[114] - 2019年1月31日，公司根据本地债券计划发行总额为5.7亿索尔的债务证券，用于购买部分2023年到期的4.50%优先票据[114] - 2019年1月公司分两次发行总计5.7亿索尔的债务证券，一笔本金2.6亿索尔，利率6.68750%，期限10年；另一笔本金3.1亿索尔，利率6.84375%，期限15年[95] - 2021年10月，公司批准优化Pacasmayo工厂的产能，预计额外生产66万公吨熟料[116] - 2023年，公司在Pacasmayo工厂的高效窑炉投资约8350万美元，该投资符合公司中长期战略[116] - 2015年公司在皮乌拉建成新厂，年产能160万吨；2021年投资约8350万美元优化Pacasmayo工厂产能，2023年下半年完成，预计每年增产66万吨熟料[133] 公司生产与销售数据 - 2023年，公司水泥、混凝土和预制件发货量约为300万公吨，占秘鲁水泥总发货量的24.0%，销量较2022年下降13.9%，但高于疫情前水平[119] - 公司拥有三个水泥生产设施，总装机年水泥生产能力约为490万公吨，年生石灰生产能力为24万公吨[121] - 截至2023年12月31日，公司通过285家独立零售商和313家五金店的网络在秘鲁北部地区分销水泥产品及其他建筑材料[121] - 2023年公司毛利润为6.894亿索尔，毛利率35.4%；EBITDA为4.818亿索尔，利润率24.7%；调整后EBITDA为5.183亿索尔，利润率26.6%；利润为1.689亿索尔，利润率8.7%[122] - 2023年公司水泥产量294.6万吨，熟料产量209.7万吨；Pacasmayo、Rioja和Piura工厂水泥利用率分别为57.1%、58.8%和64.5%，熟料利用率分别为61.6%、69.0%和80.7%[122] - 2023年公司在秘鲁北部地区销售的水泥占全国人口的32.9%、GDP的20.0%；2019 - 2023年，秘鲁水泥总消费量增长1.2%，北部地区GDP的CAGR为0.8%，公司水泥销量CAGR为3.1%[124][130] - 2023年公司向auto - construcción细分市场的水泥销售占总销量的73.0%，私人和公共建设项目分别占16.2%和10.8%；袋装水泥销售占总销量的88.5%[124] - 2023年底，公司对Pacasmayo水泥厂的立窑资产确认减值3655.1万索尔[126] - 2023年公司调整后EBITDA达5.183亿索尔，创历史新高[129] - 截至2023年12月31日，公司的分销网络“DINO”包括285家独立零售商和313家五金店[132] - 2023年公司水泥发货量约290万公吨，占秘鲁水泥总发货量的23.9%[169] - 2023年约88.5%的水泥发货为袋装水泥，通过零售商销售；其余11.5%以散装、预制产品或预拌混凝土形式直接销售给大型建筑公司[163] - 公司拥有由313家五金店组成的零售分销网络[163] - 2023年营销费用约为750万索尔，占销售额的0.4%[165] - 2023年水泥、混凝土、砂浆和预制件销售额为18.502亿索尔，占净销售额92.8%；生石灰销售额为2570万索尔，占1.8%；建筑材料销售额占5.4%[180][185] - 2023年水泥总产量294.6万吨，产能利用率59.6%，较2022年的343.6万吨和69.6%有所下降[223] - 2023年熟料总产量209.7万吨，产能利用率68.5%，较2022年的219.8万吨和79.1%有所下降[223] - 2023年生石灰产量2.9万吨，产能利用率12.1%，较2022年的4.6万吨和19.2%有所下降[223] - 2023年Tembladera矿场石灰石产量184.2375万吨，较2022年的172.7182万吨有所增加[230] - 2023年Virrila矿场贝壳灰岩产量93.2933万吨，较2022年的176.6003万吨有所减少，因运营中断[230] - 2023年Tioyacu矿场石灰石产量35.1644万吨，较2022年的42.1636万吨有所减少，因未进行爆破活动[230] 公司荣誉与社会责任 - 公司普通股在利马证券交易所上市，美国存托股票在纽约证券交易所上市；连续五年入选2023年DJSI MILA太平洋联盟指数；在2023年拉丁美洲高管团队评选中位列建筑行业前三[127] - 2024年2月，公司连续四年入选《2024年可持续发展年鉴》[128] - 2023年公司改善296户家庭住房基础设施条件[135] - 2023年AYU项目有500个注册（潜在自建项目）[138] - 2023年机场运送旅客超109万人次，机场现代化改造目标是刺激当地旅游业[143] - 公司连续五年入选2023年DJSI MILA太平洋联盟指数，连续四年入选《2024年可持续发展年鉴》[147] - 2023年公司推出可完全分解的EcoSaco水泥袋，获多个奖项[147] 公司未来规划 - 公司计划继续满足市场水泥需求，控制生产成本，开发新的水泥基产品[141] - 公司将加强与零售商和终端消费者的商业关系，维持品牌忠诚度并促进水泥产品需求[142] - 公司将评估并可能有选择地进行水泥及相关业务的战略收购[145] - 预计未来三年，公司每年将花费约7500万索尔用于维持工厂和设备运营的经常性资本支出[117] 公司合规管理 - 公司自2018年实施ISO 37001反贿赂管理体系，2022年实施ISO 37301合规管理体系并于2023年1月获认证[146] - 2023年公司开始根据ICONTEC的严格方案5对所有产品进行认证，并获得整个水泥产品组合的认证[168] - 2022年1月21日政府发布液压水泥技术法规，生效期延至2023年7月22日[187] - 公司需遵守多项环境法规，包括环境影响评估、空气排放等标准[188] - 秘鲁有当地土著社区事先咨询法律，公司采矿和加工特许权咨询程序由MEM执行[193] - 公司开采矿产资源需采矿特许权，运营和储存炸药需多项许可证[196] - 公司使用水资源需获水权，排放废水需获ANA授权和DIGESA有利意见[196] 公司设施与资源 - 公司拥有多个石灰石和贝壳矿场开采权，总面积约40767公顷，目前部分未运营[155] - 2011年公司以450万美元收购908.5公顷煤矿开采特许权，2013年以100万美元收购501.2公顷煤矿开采特许权[158] - 公司与Electroperú的长期电力供应合同有效期至2026年，与ELOR的中期电力供应合同有效期至2024年11月，ELOR在高峰时段为里奥哈工厂供应6.7兆瓦电力，非高峰时段供应8兆瓦电力[160] - 公司从塞罗平图拉采石场开采粘土用于帕卡斯马约工厂的水泥生产，从帕霍纳尔采石场开采粘土用于里奥哈工厂的水泥生产[156] - 公司从塞罗平图拉采石场开采沙子用于帕卡斯马约工厂的水泥生产，里奥哈工厂因生产的水泥类型不使用沙子[158] - 公司市场覆盖秘鲁北部多个省份，从厄瓜多尔边境延伸至南部的巴兰卡市[163] - 截至2023年12月31日，采矿特许权、矿山开发成本等设施总成本达1.3649104亿索尔[177] - 公司有19个固定和移动预拌混凝土工厂[183] - 公司建成塔拉腊炼油厂1.5公里长水下排水口项目[184] - 2023年12月，公司启动六个钻孔的钻石钻探活动以确认矿产储量[177] - 公司拥有位于秘鲁利马的总部办公室，Pacasmayo工厂有占地约50,000平方米的工人设施，Salaverry港口设施有占地约25,000平方米的仓库[208] - 公司Piura工厂的水泥年安装生产能力为160万公吨，熟料年安装生产能力为99万公吨，还有三个总存储能力为25,300公吨水泥的存储筒仓[211] - 截至2023年12月31日，Pacasmayo工厂有四个生产熟料的水平窑和一个生产生石灰的Waelz回转窑，熟料年产能为1,755,600公吨，水泥年产能为290万公吨，生石灰年产能约为240,000公吨[217] - 公司Rioja工厂的水泥年安装生产能力为440,000公吨，熟料年安装生产能力为289,080公吨，还有存储能力为1,750公吨水泥的筒仓[219][220] - 公司拥有22个固定和移动的预拌混凝土和预制设施，截至2023年12月31日，预拌业务有167辆搅拌车、34台混凝土泵和两台摊铺机[221] - 截至2023年12月31日，石灰石测量矿产资源量为122.6百万吨，指示矿产资源量为34.5百万吨[234] - 截至2023年12月31日，石灰石证实矿产储量为65.5百万吨，可能矿产储量为12.3百万吨[235] - 截至2023年12月31日，贝壳灰岩测量矿产资源量为19.9百万吨，指示矿产资源量为28.0百万吨[234] - 截至2023年12月31日，贝壳灰岩证实矿产储量为40.3百万吨，可能矿产储量为2.7百万吨[235] - 坦夫拉德赫拉矿区位于秘鲁卡哈马卡地区，面积3390.97公顷，由Cementos Pacasmayo S.A.A.拥有[239] - 坦夫拉德赫拉采石场处于生产阶段，是露天矿，使用炸药开采石灰石[248] - 帕卡斯马约水泥厂已运营66年，正采用现代先进的熟料生产线进行优化以提高产量[251] - 能源由Hidrandina S.A.公司从国家电网获取，电压2.3千伏，采石场有106