财务指标表现 - 2024年第一季度净资产收益率为21.3%，剔除累计其他综合收益后净运营收入的净资产收益率为14.3%[109] - 总保费较去年同期增长5%，达到11.5亿美元；总净销售额增长7%，达到2.04亿美元；首年保费收入增长10%，达到1610万美元[110][122] - 净投资收入较去年同期增长10%，超额投资收入增长50%，达到4380万美元[110][126] - 每股账面价值较去年同期增长33%，达到53.03美元；剔除累计其他综合收益后增长12%，达到79美元[110] - 净收入增长14%，达到2.54亿美元；摊薄后每股净收入增长17%，达到2.67美元[115] - 净运营收入增长6%，达到2.64亿美元；摊薄后每股净运营收入增长10%，达到2.78美元[116] - 人寿保险保费收入增长4%，达到8.04亿美元；净销售额增长7%，达到1.49亿美元；首年保费收入增长8%，达到1110万美元[123] - 健康保险保费收入增长6%，达到3.41亿美元；净销售额增长9%，达到5400万美元；首年保费收入增长17%，达到5100万美元[124] - 2024年第一季度人寿保险保费和保单费用为8.04265亿美元，较2023年增长4%，保险承保利润率为38%，增长6%[134] - 2024年3月31日，年化有效人寿保费为32.3亿美元，较上年的31.1亿美元增长4%[135] - 2024年第一季度人寿净销售额为1.49497亿美元，较2023年增长7%[135] - 直接面向消费者部门2024年第一季度净销售额下降12%至2900万美元，承保利润率从23%提升至24%[142] - 自由国民部门2024年第一季度承保利润率从32%提升至34%，平均生产代理人数增长14%[144][146] - 其他代理渠道在2024年第一季度贡献了5100万美元的人寿保费收入，占公司总人寿保费收入的6%[148] - 2024年健康保费占总保费的30%，健康承保利润率占总承保利润率的23%，较上年增长3%至9400万美元[149] - 2024年第一季度健康保险保费为3.41019亿美元，较2023年增长6%，保险承保利润率为27%，增长3%[150] - 2024年第一季度健康保费总额为3.41019亿美元，较2023年同期的3.22493亿美元增长6%[151] - 2024年3月31日，年化健康保费为14亿美元，较一年前的13.3亿美元增长5%[152] - 2024年第一季度健康净销售额为5440万美元，较2023年同期的5007.3万美元增长9%[152] - 2024年第一季度首年收取保费为5053.3万美元，较2023年同期的4333.8万美元增长17%[153] - 2024年第一季度超额投资收入为4378.5万美元，较去年同期增长50%，摊薄后每股超额投资收入为0.46美元，增长53%[163][164] - 2024年第一季度净投资收入为2.83亿美元，较去年同期增长10%，平均投资资产较去年同期增长5%[163][165] - 2024年前三个月固定到期投资组合的有效年收益率为5.24%，高于去年的5.18%[165] - 2024年第一季度保险政策负债所需利息为2.39亿美元，较去年同期增长5%[170] - 联合美国部门健康保费收入同比增长7%，2024年第一季度承保利润率为8%，低于2023年的10%[154][156] - 家庭遗产部门健康净销售额同比增长11%，2024年第一季度承保利润率为35%，高于2023年的33%[158][157] - 2024年第一季度税后实现收益（损失）为 -932.1万美元，每股 -0.10美元；2023年同期为 -2443.2万美元，每股 -0.25美元[173] - 2024年第一季度固定到期投资收购成本为6.82427亿美元，2023年同期为3.10504亿美元[175] - 2024年第一季度固定到期投资有效年收益率为5.86%，2023年同期为5.84%[175] - 2024年第一季度投资组合应税等效有效收益率为5.24%，较2023年第一季度提高约6个基点[177] - 2024年3月31日固定到期投资组合平均年有效收益率为5.25%，2023年12月31日为5.23%，2023年3月31日为5.20%[179] - 2024年3月31日固定到期投资组合平均期限至下一个赎回日为14.9年，至到期日为18.9年[179] - 2024年3月31日固定到期投资组合有效久期至下一个赎回日为8.9，至到期日为10.7[179] - 截至2024年3月31日，固定到期投资组合公允价值为181亿美元，高于2023年12月31日的179亿美元[183] - 固定到期投资组合净未实现亏损从2023年12月31日的10亿美元增至2024年3月31日的14亿美元[184] - 截至2024年3月31日，投资级固定到期投资占比97%，低于投资级占比3%，整体质量评级为A -，与2023年末相同[186][187] - 2024年第一季度，低于投资级固定到期投资余额从52951.1万美元增至54202.2万美元[188] - 截至2024年3月31日，低于投资级债券按摊销成本计算，扣除信用损失准备后占股东权益（不包括累计其他综合收益）的7%[189] - 2024年3月31日止三个月，总运营费用为9321.4万美元，较上年同期增加904.3万美元，增幅11%[190] - 2024年3月31日止三个月，保险行政费用占保费的7.0%，高于2023年同期的6.7%[190] - 2024年预计子公司股息为4.9 - 5.1亿美元，过剩现金流为4.5 - 4.7亿美元，均高于2023年[197] - 2024年第一季度商业票据借款较去年底增加500万美元，年化利率为5.63% [201] - 2024年前三个月合并经营净现金流入为3.51亿美元，低于2023年同期的4.77亿美元[203] - 2024年3月31日现金及短期投资为1.42亿美元，低于2023年12月31日的1.85亿美元[204] - 2024年第一季度融资成本较上年增加15%，主要因短期利率上升[207] - 2024年公司目标合并公司行动水平风险资本比率为300% - 320%，2023年为314% [210] - 2024年3月31日股东权益为50亿美元，高于2023年12月31日的45亿美元和2023年3月31日的38亿美元[211] 股票回购情况 - 2024年第一季度公司回购12.8万股，总成本1560万美元，平均股价122.13美元[128] - 公司有一项始于1986年的股票回购计划，2024年4月25日，董事会授权在2025年12月31日止的两年内回购至多13亿美元股票[191] - 自1986年实施股票回购计划以来，公司已使用94亿美元超额现金流回购普通股[191] - 2024年第一季度公司股票回购数量低于预期，因评估潜在收购暂停回购，最终决定不进行收购[193] - 2024年3月31日止三个月，母公司用过剩现金流回购128000股，花费15602000美元，均价122.13美元；用期权行使收益回购63000股，花费7927000美元，均价126.20美元[192] - 2024年第一季度，1月公司回购150,000股，均价122.14美元；2月回购40,557股，均价128.40美元；3月未回购[236] 投资组合情况 - 2024年3月31日公司固定到期投资组合中企业债券占比80%，州、市和政治分区债券占比17%，其他固定到期投资占比3%[181] - 截至2024年3月31日，公司固定到期投资组合由991个发行人组成，企业证券占摊销成本净值的80%和公允价值的81%[183] 公司战略与规划 - 公司继续强调人寿保险销售，因其长期盈利能力更强且对超额投资收入贡献更大[149] - 2024年公司将继续执行现有战略，寻求投资满足质量和其他目标的资产，同时最大化经风险和资本调整后的最高回报[177] - 公司计划高效利用母公司的多余现金，可能用途包括股票回购、收购、支付股东股息、证券投资或偿还短期债务，若市场条件有利，股票回购将是主要用途[213] 风险与监管 - 公司业务受严格监管，监管变化或审查加强可能对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[220] - 公司依赖第三方供应商，存在运营风险，可能导致收入下降、成本增加、利润减少、业务中断或声誉受损[224] - 2024年4月，公司遭卖空者发布报告指控，导致普通股股价大幅下跌、负面宣传、声誉受损，并面临证券集体诉讼[231] - 截至报告日期，已有一起针对公司的假定证券集体诉讼，预计未来可能还有其他诉讼，公司将积极辩护，但任何判决或未来股东诉讼都可能对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[235] - 公司面临卖空策略导致股价下跌风险，未来可能继续受影响[229] 其他事项 - 未来保单福利按当前贴现率计算，负债按净保费而非总保费计算，因总保费远高于净保费，负债计量高于按总保费计算的结果[214] - 按GAAP要求，公司需在每个会计期末将可供出售的固定到期投资组合重估至公允市场价值，利率波动会导致股东权益、资本结构和财务比率出现波动，但公司有能力持有证券至到期，预计不会因市场价值波动产生损失[215] - 截至2024年3月31日的三个月，公司市场风险敞口无定量或定性变化[216] - 截至2024年3月31日财季末，公司披露控制和程序有效[217] - 2024年3月31日前，公司财务报告内部控制无重大变化[218] - 2024年3月29日信用额度增加2.5亿美元，最高可达12.5亿美元，截至3月31日有5.61亿美元额外借款额度[199] - 2024年第一季度，公司董事或高管未采用或终止规则10b5 - 1交易安排或非规则10b5 - 1交易安排[236] - 2024年3月29日，公司与美国银行等签订第二份修订和重述信贷协议[238]