财务数据关键指标变化 - 公司自成立以来每年均出现净亏损，2021 - 2023年分别为630万美元、3860万美元和1330万美元[95] - 截至2023年和2022年12月31日，公司累计亏损分别为1.617亿美元和1.484亿美元[95] - 截至2023年12月31日，公司美国联邦和州净运营亏损结转额分别约为2.229亿美元和1.863亿美元，2017年12月31日产生的2440万美元联邦净运营亏损结转将于2037年到期，2017年12月31日后产生的1.984亿美元联邦净运营亏损结转因《减税和启动创业法案》（“JOBS法案”）规定不会到期，但未来使用时只能抵消80%的应纳税所得额，州净运营亏损结转将于2038年开始到期并持续至2042年[151] 业务线客户收入占比 - 2023财年，来自Wag! Wellness的两个客户合计占公司总收入的36%[99] 市场与竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈，当前和潜在竞争对手可能具有显著竞争优势，若竞争失败，业务、运营和财务状况将受不利影响[94] - 在线宠物护理服务市场仍处于发展初期，若需求增长不如预期，公司业务、财务和运营结果将受重大不利影响[97] 营销与用户风险 - 公司营销努力可能无效，即便付费营销增加了收入，也可能无法抵消额外营销费用[98] - 公司严重依赖少数客户的收入，任何主要客户的收入损失或减少都将对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[99] - 若无法留住现有用户或吸引新用户，或用户无法获得或提供高质量服务，公司业务、运营和财务状况将受重大不利影响[100] 运营结果波动风险 - 公司运营结果波动较大，受季节性和其他不可控因素影响，可能无法准确预测运营结果[96] 网络安全风险 - 公司曾遭受网络安全攻击，未来也可能成为攻击目标，任何安全或隐私事件都可能中断运营、损害品牌和声誉[90] - 公司过去曾遭受网络安全攻击，2018年发生过数据意外暴露事件，未来仍可能成为攻击目标，任何安全或隐私相关的实际或感知到的违规事件都可能影响公司运营和声誉[158][160] - 公司业务涉及收集、存储和处理个人信息等敏感数据，若安全措施出现问题，可能导致数据泄露，影响公司业务和声誉[159] - 公司与第三方服务提供商共享信息，若合作伙伴数据安全措施不足或出现安全漏洞，可能导致用户信息被不当访问、使用或披露，影响公司业务[162] - 员工错误、不当行为或外部欺诈诱导可能导致隐私、数据保护或安全违规事件，影响公司运营和声誉[163] - 公司网络保险可能不足以覆盖所有成本和负债，大额索赔或保险政策变化可能产生不利影响[165] 业务发展不确定性 - 公司于2015年开始运营，市场快速发展且未广泛普及，难以预测未来运营结果[121] 引流与定价风险 - 公司依赖搜索引擎引流增收，若无法低成本引流，业务、运营和财务状况将受不利影响[107] - 公司推出新收费或定价策略及举措，可能无法成功吸引和留住宠物主人与护理人员[104] 新业务投资风险 - 公司投资新业务和举措成本高，若不成功，业务、运营和财务状况将受不利影响[105] 品牌与声誉风险 - 维护和提升品牌声誉对公司发展至关重要，负面宣传会损害品牌并影响业务[109] - 平台用户的不当或欺诈行为会影响平台安全性和声誉，进而影响业务[114] - 公司难以准确预测和控制用户行为，虽采取措施但难以避免风险和潜在责任[114] 业务区域风险 - 公司在大城市业务易受经济、竞争和监管影响，渗透郊区和农村地区面临挑战[123] - 公司国际业务扩张面临管理、法律、文化等多方面挑战和风险[124] 法律诉讼与监管风险 - 公司面临民事诉讼、监管调查等，不准确或低质量服务会影响声誉和业务[119] - 公司业务受美国各种法律和法规约束，这些法规多未确定且仍在发展中，不遵守可能产生不利影响[136] - 美国资金传输受多种州和联邦法律监管，公司若国际扩张将面临更多支付和金融服务相关法规[138] - 近期事件可能使监管机构对公司加强审查，不遵守法规可能导致索赔、罚款等后果[140] - 公司面临各类法律诉讼和监管调查，解决这些诉讼可能导致巨额损失，影响公司声誉和经营[141] - 公司在服务条款中包含仲裁和集体诉讼弃权条款，但这些条款受公众审查，可能增加诉讼成本和风险[143] - 公司面临因宠物相关事故、动物传播疾病等引发的法律索赔风险，此类索赔可能影响公司业务、财务状况和经营成果[145][146] - 公司可能面临超出预期的税务负债，目前正接受税务机关审计和其他调查，不过截至2023年12月31日，管理层认为未决事项结果不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[147] - 新的税法或法规可能随时颁布，现有税法和法规也可能被不利解释、修改或应用，这可能对公司业务运营和财务业绩产生不利影响[148] - 隐私、数据保护相关法律法规变化及合规问题，可能导致公司承担高额成本和责任，影响业务和财务状况[166][167][168][169] - 算法和技术研发失败可能影响公司业务、财务和运营结果，且面临监管风险[170] - 公司可能面临证券诉讼，会产生高额法律费用、和解金或判决成本[229] - 公司章程中的论坛选择条款可能限制股东诉讼能力，若条款无效公司可能产生额外成本[225] - 公司业务和财务状况公开可能引发诉讼，影响业务和经营成果[227] - 证券诉讼会分散管理层注意力，阻碍业务和增长战略执行，影响股价[229] 员工与保险风险 - 若宠物护理员被重新归类为员工，公司业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响[131] - 2019年加州议会通过AB - 5法案，虽公司认为平台宠物护理员符合豁免条件，但豁免解释或执行可能改变[132] - 公司一家子公司在50个州和哥伦比亚特区获得保险机构许可，但无法保证短期内能在全国推荐宠物保险选项[134] - 公司依赖保险覆盖运营风险，若保险提供商改变条款或成本不利，业务、财务和运营结果可能受影响[200] - 公司保险和索赔费用可能增加，若索赔成本、保费、数量超历史经验或覆盖范围，业务可能受影响[201] 办公模式情况 - 公司采用混合办公模式，员工可自愿选择是否去办公室，目前无强制要求且近期无相关计划[128] 债务与现金流情况 - 2022年8月9日，公司与Blue Torch签订了金额为3220万美元的高级担保贷款融资协议，该协议以公司及其子公司的几乎所有资产作为担保，若违约Blue Torch可对部分或全部资产进行止赎[153] - 公司对Blue Torch的3200万美元债务将于2025年8月到期，能否履行债务支付义务取决于未来能否产生大量现金流或获得外部融资[156] - 公司现有现金、现金等价物、有价证券及经营现金流预计至少未来12个月可满足营运资金和资本支出需求，但可能需额外融资[203] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年12月31日，公司在财务报告内部控制方面仍存在重大缺陷[207] 公司状态变化条件 - 公司作为新兴成长公司的状态将在满足特定条件时结束，如年度收入至少达到12.35亿美元等[214] - 公司作为较小报告公司的状态将在不满足特定标准时结束，如非关联方持有的普通股市值超过2.5亿美元等[215] 股权结构情况 - 公司高管、董事及其关联方实益持有约23.8%的已发行普通股，拥有23.8%的投票权[219] 认股权证情况 - 认股权证行权价格为每股11.50美元，2024年3月13日纳斯达克收盘价为每股2.10美元，若全部行权公司将获约2.104亿美元[221] 股息政策情况 - 公司暂无计划在可预见的未来支付现金股息[222] 股权稀释风险 - 公司股东未来可能因股权发行等原因面临股权稀释[223] 股东诉讼管辖情况 - 公司《公司章程》规定，某些股东诉讼事项的唯一专属管辖地为特拉华州衡平法院[224] 财务报表可比性情况 - 公司财务报表可能因采用新兴成长公司的会计标准延期而与其他上市公司不可比[213] 上市公司运营风险 - 公司作为上市公司运营成本显著增加，且管理团队管理上市公司经验有限[227][228] - 作为上市公司，公司面临更多法律、会计、行政等成本，合规要求增加成本和时间消耗[227] - 公司可能受到股东激进主义影响，导致成本增加、管理层分心[227] - 公司管理团队缺乏与上市公司投资者互动和遵守相关法律的经验[228] 上市相关风险 - 公司无法保证能满足纳斯达克全球市场的持续上市要求，若被摘牌会影响证券价格和流动性[230] - 若公司证券不在纳斯达克上市或被摘牌，流动性和价格可能受限[230] 系统与技术风险 - 系统故障、中断会导致用户流失、索赔和声誉受损，影响公司业务和财务状况[171][173] - 依赖第三方服务，其服务中断或不可用会对公司业务、财务和运营产生不利影响[174][175] - 第三方支付服务提供商不可用或费用增加，会影响公司业务、运营和财务状况[176][177] - 支付卡网络费用增加、违规等情况会增加公司运营成本，影响业务[178] - 依赖移动操作系统和应用市场，其变化可能导致公司应用使用量和品牌知名度下降[179] - 新设备和平台发展可能使公司平台适配困难，影响用户增长和参与度[180] - 平台使用第三方开源软件，可能存在安全漏洞和不利条件，限制平台提供[181] - 公司使用开源软件可能面临侵权或其他责任，可能需寻求昂贵许可、重新设计平台等，影响业务、财务和运营结果[182] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临第三方侵权索赔，影响业务、财务和运营结果[184] 员工与支持功能风险 - 公司依赖高技能员工，若无法招聘、保留、管理和激励员工，业务、财务和运营结果可能受影响[190] - 公司支持功能对平台成功重要，若无法提供高质量服务，可能影响用户留存和吸引新用户，增加成本[194] - 公司依赖第三方服务提供商处理用户咨询，若分配功能不当或维护不佳，业务可能受影响[195] - 公司为用户提供退款或优惠券，支持成本预计随业务增长上升，可能影响业务、财务和运营结果[196] - 公司依赖第三方背景调查和身份验证提供商，若其提供信息不准确或终止合作，业务可能受影响[197] 收购风险 - 公司收购若执行和整合不成功，业务、财务和运营结果可能受影响[202]