公司概况 - 公司是大型上市酒店房地产投资信托基金，拥有43家高级品牌酒店和度假村，超26000间客房[2] - 2019年公司通过合并收购切萨皮克酒店信托，总代价约25亿美元，共获得15家酒店，房间总数5981间[43] - 截至目前，公司已出售36家酒店，总房间数10247间，总收益21.356亿美元[45] - 2023年10月，两家旧金山希尔顿酒店被交由接管人管理[45] - 公司停止支付7.25亿美元无追索权CMBS贷款，相关酒店或被接管[3] - 截至2024年4月30日，可比酒店组合共39家酒店，房间总数23428间，债务16.59亿美元[31][32] - 截至2024年4月30日，非合并合资企业组合共4家酒店，房间总数2665间，债务1.64亿美元[32] 财务数据（资产负债） - 截至2024年3月31日，总资产90.85亿美元，总负债53.43亿美元，股东权益37.42亿美元[9] - 截至2024年3月31日，净债务为35.39亿美元，TTM可比调整后EBITDA为6.75亿美元，净债务与TTM可比调整后EBITDA比率为5.24倍[19] - 截至2024年3月31日，公司固定利率债务总额为37.85亿美元，加权平均利率为5.24%；可变利率债务总额为0，利率为7.43%；总债务为37.64亿美元[60] 财务数据（营收利润） - 2024年第一季度总营收6.39亿美元，同比降1.3%；运营收入9200万美元，同比增15.1%[10][14] - 2024年第一季度EBITDA为1.6亿美元，调整后EBITDA为1.62亿美元[12] - 2024年第一季度可比酒店调整后EBITDA为1.68亿美元，同比增16.0%；可比酒店营收6.18亿美元，同比增7.8%[14] - 2024年第一季度Nareit FFO归属于股东的为8400万美元，调整后FFO归属于股东的为1.11亿美元[16] - 2024年第一季度基本每股收益0.13美元，摊薄后每股收益0.13美元[10] - 2024年第一季度Nareit FFO摊薄后每股收益0.40美元，调整后FFO摊薄后每股收益0.52美元[16] - 2024年第一季度公司运营收入利润率为14.5%，可比酒店调整后EBITDA利润率为27.3%[14] - 2024年全年净收入预计为1.51 - 1.91亿美元，摊薄后每股收益为0.66 - 0.85美元[22] - 2024年全年调整后EBITDA预计为6.55 - 6.95亿美元，可比酒店调整后EBITDA利润率为27.1% - 28.1% [22] - 2024年全年调整后FFO每股摊薄预计为2.07 - 2.27美元[22] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1每间可售房收入（RevPAR）为175.65美元，较2023年Q1的162.91美元增长7.8%[34] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1总每间可售房收入（Total RevPAR）为289.68美元，较2023年Q1的271.73美元增长6.6%[34] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1平均每日房价（ADR）为247.91美元，较2023年Q1的241.96美元增长2.5%[34] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1入住率为70.9%，较2023年Q1的67.4%提升3.5个百分点[34] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.68亿美元，较2023年Q1的1.45亿美元增长16.0%[36] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1收入为6.18亿美元，较2023年Q1的5.73亿美元增长7.8%[36] - 所有市场39家可比酒店2024年Q1调整后息税折旧摊销前利润率（Adjusted EBITDA Margin）为27.3%，较2023年Q1的25.4%提升190个基点[36] - 核心酒店2024年Q1每间可售房收入（RevPAR）为191.04美元，较2023年Q1的175.51美元增长8.8%[38] - 核心酒店2024年Q1总每间可售房收入（Total RevPAR）为322.17美元，较2023年Q1的299.95美元增长7.4%[38] - 核心酒店2024年Q1平均每日房价（ADR）为265.72美元，较2023年Q1的257.84美元增长3.1%[38] - 2024年第一季度，核心酒店调整后EBITDA为1.54亿美元，较2023年第一季度的1.3亿美元增长17.9%；酒店收入为5.22亿美元，较2023年第一季度的4.81亿美元增长8.6%[40] - 2024年第一季度，所有可比酒店调整后EBITDA为1.68亿美元，较2023年第一季度的1.45亿美元增长16.0%；酒店收入为6.18亿美元，较2023年第一季度的5.73亿美元增长7.8%[40] - 2024年3月31日TTM可比RevPAR为181.74美元，可比入住率为73.5%，可比ADR为247.17美元[48] - 2024年3月31日TTM总营收为26.89亿美元，运营收入为3.55亿美元，运营收入利润率为13.2%[48] - 2024年3月31日TTM可比酒店收入为24.86亿美元，可比酒店调整后EBITDA为7.03亿美元，可比酒店调整后EBITDA利润率为28.3%[48] - 2024年TTM可比酒店调整后EBITDA为7.03亿美元，2023年全年为6.8亿美元，2019年全年为7.27亿美元[50][53][55] - 2024年TTM可比酒店收入为24.86亿美元，2023年全年为24.41亿美元，2019年全年为24.89亿美元[58] - 2024年第一季度净（亏损）收入为1.02亿美元，2023年全年净收入为1.06亿美元，2019年全年净收入为3.16亿美元[50][53][55] - 2024年第一季度EBITDA为6.61亿美元，2023年全年为6.53亿美元，2019年全年为7.72亿美元[50][53][55] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.75亿美元，2023年全年为6.59亿美元，2019年全年为7.86亿美元[50][53][55] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为2.88亿美元，2023年全年为2.87亿美元，2019年全年为2.64亿美元[50][53][55] - 2024年第一季度利息费用为2.08亿美元，2023年全年为2.07亿美元，2019年全年为1.1亿美元[50][53][55] - 2024年第一季度所得税费用为3700万美元，2023年全年为3800万美元，2019年全年为3500万美元[50][53][55] 财务数据（其他） - 2024年全年完全摊薄加权平均股数为2.11亿股[23] 业绩展望 - 公司预计2024年全年可比RevPAR为186 - 188美元，较2023年增长4.0% - 5.5% [22] - 2024年第二季度可比RevPAR预计在197 - 201美元之间，同比增长3% - 5% [23] - 2024年全年展望包含50个基点的RevPAR和900万美元的酒店调整后EBITDA因部分酒店装修受到的影响[23] 特殊收益 - 2024年第一季度，夏威夷公园酒店受益于约400万美元的州失业保险税退款[40] - 2024年第一季度，波士顿公园酒店受益于马萨诸塞州增长资本公司酒店及汽车旅馆救济赠款计划的500万美元赠款[40] 指标说明 - 公司呈现可比酒店数据以评估酒店持续运营表现，可比指标涵盖特定酒店结果并排除特定处置和旧金山希尔顿酒店结果[63] - EBITDA反映净收入（亏损），排除折旧和摊销、利息收入、利息费用、所得税等[64] - 调整后EBITDA在EBITDA基础上，排除不反映公司持续经营业绩或非日常业务产生的项目[65] - 酒店调整后EBITDA衡量公司合并酒店在偿债、折旧和公司费用之前的业绩，酒店调整后EBITDA利润率为其除以总酒店收入[66] - Nareit FFO归属股东和摊薄后每股Nareit FFO为非GAAP业绩衡量指标，计算时排除折旧和摊销、资产销售损益等[71] - 调整后FFO归属股东在Nareit FFO基础上，排除与酒店收购或处置相关成本、遣散费等项目[74] - 净债务为非GAAP财务指标，用于评估公司财务杠杆，计算时排除未摊销递延融资成本等[75] - 净债务与调整后EBITDA比率为非GAAP财务指标，用于比较公司财务状况[77] - 入住率为售出客房夜数除以可用客房夜数，用于衡量酒店可用容量利用率[78] - 平均每日房价为客房收入除以售出客房夜数，用于评估酒店定价水平[80] - 每间可用客房收入为客房收入除以可用客房夜数，总每间可用客房收入还包含餐饮和其他酒店收入[81][82]