公司重组与股权变动 - 2021年10月20日公司完成重组和结构调整，P10成为母公司，P10 Holdings普通股进行0.7比1反向股票拆分，A类普通股出售净收益约1.294亿美元，其中8680万美元用于偿还定期贷款，1240万美元用于偿还RCP卖方票据，110万美元用于结算期权奖励，100万美元用于支付优先股股息，450万美元用于支付发行费用[347] - 2022年董事会批准最高4000万美元的股票回购计划，截至2023年12月31日已花费2870万美元回购股票[351] 信贷协议与债务情况 - 2021年12月22日公司与银行辛迪加签订2.5亿美元信贷协议，包括1.25亿美元定期贷款和1.25亿美元循环信贷额度，利率为SOFR加210个基点，2022年10月13日行使1.25亿美元增额选择权完成对WTI的收购，截至2023年12月31日未偿还余额为2.926亿美元[349] - 2021年12月22日，公司与摩根大通银行签订1.25亿美元定期贷款和1.25亿美元循环信贷协议，2022年9月行使1.25亿美元增额选择权[410] - 截至2023年12月31日，定期贷款余额2.019亿美元，加权平均SOFR利率7.39%；循环信贷额度本金9070万美元，加权平均SOFR利率7.56%[412] - 截至2023年12月31日，公司定期贷款和循环信贷安排下的定期债务未偿本金为2.019亿美元[442] - 定期贷款年利率基于有0.10%下限的SOFR加2.00%，2023年12月31日借款利率为2.1% + SOFR[442] - 公司估计利率提高100个基点，未来12个月贷款利息费用将增加约200万美元[442] 高管人事变动 - 2023年10月20日公司与Alpert和Webb签订高管过渡协议，二人不再担任联合首席执行官，分别被任命为执行董事长和执行副董事长，10月23日Luke A. Sarsfield III被任命为首席执行官[352] 私募市场解决方案业务数据 - 截至2023年12月31日，公司私募市场解决方案包括私募股权解决方案（管理123亿美元FPAUM）、风险投资解决方案（管理61亿美元FPAUM）、影响力投资解决方案（管理20亿美元FPAUM）和私人信贷解决方案（管理约29亿美元FPAUM）[353][354] - 影响力投资解决方案自1999年成立至2023年12月31日，Enhanced Capital共筹集61亿美元，其中影响力资产为40亿美元，投资于40个州、华盛顿特区和波多黎各的1000多个项目和企业，清洁能源投资产生超过2229 GWh可再生能源[353] - 私人信贷解决方案投资团队有39名专业人员，平均经验24年以上，与300多个投资者合作，向1600多个投资组合公司部署超过98亿美元资本，维持55个以上活跃赞助商关系，有80多个平台投资[354] - 私募股权解决方案投资团队有42名专业人员，平均经验25年以上，拥有超过1900个投资者、300多个基金经理、750多个私募市场基金和2000多个投资组合公司，有55个活跃投资工具，专有数据库包含5600多个投资公司、10200个基金、47000个交易、31000个私人公司和317000个财务指标[353] - 风险投资解决方案投资团队有12名专业人员，平均经验23年以上，拥有超过1800个投资者、80多个基金经理、83个直接投资、350多个私募市场基金和12000多个投资组合公司，有20个活跃投资工具，自2011年与《福布斯》合作发布Midas List[353] 主要投资基金FPAUM情况 - 截至2023年12月31日，公司主要投资基金FPAUM约为135亿美元，直接和共同投资基金FPAUM约为83亿美元，二级基金FPAUM约为15亿美元[357] 财务关键指标变化（收入） - 2023年、2022年和2021年管理和咨询费分别为2.38729亿美元、1.96546亿美元和1.49424亿美元，其他收入分别为300.5万美元、181.4万美元和111万美元，总收入分别为2.41734亿美元、1.9836亿美元和1.50534亿美元[375] - 2023年与2022年相比，收入增加4340万美元，增幅22%，主要因收购WTI带来2030万美元的非有机增长和Bonaccord、Hark、RCP和TrueBridge的2440万美元有机增长，Five Points因费用到期收入减少170万美元[376] - 2023年管理和咨询费增加4220万美元，即21%，达到2.387亿美元，主要因收购WTI和有机FPAUM增长，部分被Five Points和Truebridge收入下降抵消[377] - 2023年追赶费用为1440万美元，与Bonaccord、TrueBridge和RCP的基金关闭有关[378] - 某基金2022年筹集2.75亿美元，管理费率1%，2023年末因管理人拆分平台，修订管理费用，2023年第四季度收入减少300万美元[379] - 2023年其他收入增加120万美元，即66%，达到300万美元，主要因利息收入增加，部分被认购费收入减少抵消[380] 财务关键指标变化（费用） - 2023年、2022年和2021年运营费用分别为2.20813亿美元、1.54937亿美元和1.10188亿美元，其中薪酬和福利费用分别为1.54286亿美元、9429.7万美元和5475.5万美元[375] - 2023年总运营费用增加6590万美元，即43%，达到2.208亿美元，主要因薪酬福利、摊销费用和其他费用增加[382] - 2023年薪酬福利费用增加6000万美元，即64%，达到1.543亿美元，受收购WTI、股票薪酬等多因素影响[383] - 2023年其他费用增加1610万美元，即202%，达到2410万美元，主要因利息费用和法律和解费用增加[388] - 2023年所得税费用减少140万美元，降至460万美元，因2023年应税收入减少[389] 财务关键指标变化（利润） - 2023年、2022年和2021年运营收入分别为2092.1万美元、4342.3万美元和4034.6万美元，其他费用分别为2406.1万美元、796万美元和3664.9万美元[375] - 2023年、2022年和2021年税前净亏损/收入分别为 - 314万美元、3546.3万美元和369.7万美元，所得税费用分别为 - 463.2万美元、 - 606.4万美元和707万美元，净亏损/收入分别为 - 777.2万美元、2939.9万美元和1076.7万美元[375] - 2023年净亏损777.2万美元，2022年净利润2939.9万美元，2021年净利润1076.7万美元[403] - 2023年调整后EBITDA为12359.4万美元，调整后净利润为10195.5万美元[403] 财务关键指标变化（其他） - 2023年FPAUM按预计基础和实际基础均增加21亿美元，即9.7%，达到233亿美元，主要因资本筹集和部署增加，部分被费用下降抵消[395] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为3205.7万美元，较2022年增加256.5万美元，增幅9%；商誉及其他无形资产为62923.3万美元，较2022年减少2920万美元，降幅4%[405] - 2023年经营活动提供净现金4768.5万美元，较2022年减少1400万美元，降幅23%；投资活动使用净现金225万美元，较2022年减少9630万美元，降幅98%；融资活动使用净现金4287万美元，2022年为提供净现金2292.5万美元[414][415][416] - 2023年利息费用为2040万美元[413] - 截至2023年12月31日，公司预计未来合同义务总现金支出为3.16046亿美元，其中2024年为1463.7万美元，2025年为2.85234亿美元[421] 公司业务与收入模式 - 公司业务增长受私募市场解决方案需求加速、中低端市场动态有利、资产类别解决方案扩展等因素影响[360] - 公司收入主要来自管理和咨询费、其他咨询安排和服务，管理和咨询费按投资者对基金的资本承诺或已部署资本的一定比例收取[363] - 2023年和2022年平均费率稳定在约1%，收入几乎全由经常性管理和咨询费构成，多数费用基于承诺资本收取，锁定期通常为10 - 15年[376] - 公司为基金提供资产管理服务赚取管理费，为客户提供咨询服务赚取咨询费，提前收到的费用记为递延收入[434] 公司运营费用情况 - 公司运营费用包括薪酬和福利、专业费用、一般行政及其他费用等，预计薪酬和福利费用将随员工人数增长和市场拓展而增加[368] 公司面临的风险 - 复杂的监管和税收环境可能限制公司运营，增加合规成本和行政负担，影响盈利能力和业务增长[360][361] - 公司面临价格风险、利率风险等多种市场风险，主要市场风险与作为投资工具的普通合伙人或投资经理有关[439][440] - 公司通过限制交易对手为知名金融机构来降低信用风险，金融机构融资可用性可能因市场事件不确定[443] 公司会计处理 - 股票薪酬费用涉及股票期权、受限股票单位（RSU）和受限股票奖励（RSA），不同归属条件的奖励有不同的费用确认方式[436] - 公司确认当期所得税费用，按规定确认递延所得税资产和负债，记录估值备抵[437] 公司子公司情况 - 公司确定部分子公司为可变利益实体（VIE）并进行合并，包括P10 Intermediate、Holdco等[430] - Five Points、P10 Holdings和ECG是公司根据投票权模型合并的子公司[431] 公司盈利能力评估指标 - 公司使用调整后净收入和调整后EBITDA评估盈利能力，ANI为调整后EBITDA减去实际支付的利息和所得税[399] 公司流动性与资本需求 - 公司通过经营活动现金流、现有现金及现金等价物和外部融资活动满足流动性和资本需求[417] 公司表外情况 - 公司未投资任何表外工具，无表外负债[418]