再保险协议相关 - 2012 QSR协议于2012年第二和第四季度签订，转让2011年第四季度至2014年第四季度间部分新签保险业务[12] - 2016单一保费QSR协议于2016年第一季度签订，2017年第四季度修订，转让2012年1月1日至2017年12月31日间部分单一保费新签保险业务[12] - 2018单一保费QSR协议于2017年10月签订，转让2018年1月1日至2019年12月31日间部分单一保费新签保险业务[12] - 2020单一保费QSR协议于2020年1月签订，转让2020年1月1日至2021年12月31日间部分单一保费新签保险业务[12] - 2022 QSR协议自2022年7月1日起生效，转让2022年1月1日至2023年6月30日间部分新签保险业务[12] - 2023 QSR协议自2023年7月1日起生效，转让2023年7月1日至2024年6月30日间部分新签保险业务[12] - 2023超额损失再保险协议于2021年10月1日至2022年3月31日间生效，为部分新签保险业务提供再保险[12] - 2023年公司与第三方再保险提供商签订2023年QSR协议，从2023年7月至2024年6月转让部分NIW[47] - 2023年公司与Eagle Re 2023 - 1 Ltd.和第三方再保险提供商达成超额损失再保险交易，为Radian Guaranty提供约6亿美元额外信用风险保护[47] 主回购协议相关 - BMO主回购协议于2022年9月28日签订，终止日期为2024年9月25日[12] - Flagstar主回购协议于2024年1月29日生效，终止日期为2025年1月27日[13] - 高盛主回购协议于2022年7月15日生效，当前终止日期为2024年9月14日[13] 无担保优先票据相关 - 2024年10月到期的4.500%无担保优先票据，原始本金金额为4.5亿美元[16] - 2025年3月到期的6.625%无担保优先票据，原始本金金额为5.25亿美元[16] - 2027年3月到期的4.875%无担保优先票据，原始本金金额为4.5亿美元[16] 集合抵押贷款保险风险敞口相关 - 集合抵押贷款保险的总风险敞口限额通常在1%至10%之间[15] 公司面临风险相关 - 公司面临美国住房市场健康状况、经济条件变化等风险，可能影响可保险抵押贷款市场规模、业务前景等[19] - 公司面临Radian Guaranty能否符合PMIERs要求以继续为GSEs购买的贷款提供保险的风险[19] - 公司面临维持保险子公司足够资本水平以满足监管要求的风险[19] - 公司面临执行和实施资本计划、业务计划及策略的风险，包括需GSE和/或监管机构批准等情况[19] - 公司面临抵押贷款保险业务损失准备金估计不准确、资产和负债公允价值变动导致财务结果波动的风险[22] - 公司面临信息技术系统和数字产品服务有效性和安全性的风险，包括网络安全等问题[22] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年公司实现合并税前收入7.67亿美元，净收入6.03亿美元，摊薄后每股净收入3.77美元，2022年分别为9.53亿美元、7.43亿美元和4.35美元，2023年损失拨备收益从2022年的3.38亿美元降至4300万美元[47] - 2023年调整后税前营业收入为7.86亿美元，摊薄后每股3.88美元，2022年为11亿美元，摊薄后每股4.87美元[47] - 2023年公司回购530万股，平均股价25.32美元[47] - 从2023年第一季度开始，公司季度现金股息从每股0.20美元提高13%至0.225美元[47] - PMIERs缓冲资金从2022年12月31日的17亿美元增至2023年12月31日的23亿美元[47] - 控股公司可用流动性从2022年12月31日的9.03亿美元增至2023年12月31日的9.92亿美元[47] - 2023年Radian Guaranty向Radian Group支付4亿美元普通股息[47] 抵押贷款保险业务线数据关键指标变化 - 2023年新保险业务（NIW）为527亿美元，带动保险在险金额（IIF）从2022年12月31日的2610亿美元增至2023年12月31日的2700亿美元[47] - 2023年和2022年公司分别签订了527亿美元和680亿美元的第一留置权初级抵押贷款保险[53] - 截至2023年12月31日，公司的新保险书面业务（NIW）使保险在险价值（IIF）达到2700亿美元，2022年12月31日为2610亿美元[53] - 截至2023年12月31日，公司的总直接初级抵押贷款保险风险在险价值（RIF）为697亿美元，2022年12月31日为661亿美元[54] - 截至2023年12月31日，公司的总直接第一留置权池抵押贷款保险RIF为2.26亿美元，2022年12月31日为2.4亿美元，占总直接第一留置权保险RIF的比例不到1%[56] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总第一留置权IIF中分别有71%和70%是通过委托承销的[66] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总第一留置权IIF中分别有25%和26%是通过非委托承销的[67] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总第一留置权IIF中均有4%是通过合同承销的[68] - 截至2023年12月31日，公司最大州集中度在得克萨斯州，占RIF的10.0%；最大CBSAs集中度在纽约 - 纽瓦克 - 泽西市都会区，占RIF的5.3%[73] - 截至2023年12月31日，公司一级违约贷款中有24%仍处于与COVID - 19相关的宽限期计划中[78] - 2023年12月31日，池式抵押贷款保险占公司RIF的比例不到1%[80] - 2023年和2022年Radian Mortgage Capital分别购买了2.21亿美元和400万美元的抵押贷款，截至2023年12月31日和2022年，分别持有3300万美元和400万美元待售抵押贷款[115][116] - 2023年公司在私人抵押贷款保险市场的新保险业务（NIW）份额约为19%[121] 市场份额相关 - 2023年FHA在总保险抵押贷款市场的份额为34%，2022年为27%；2023年VA在总保险抵押贷款市场的份额为22%，2022年为25%[124][126] FHA政策相关 - 2023年2月，FHA将大多数新借款人的年度抵押贷款保险费降低了0.30%[124] 主保单条款相关 - 公司初级抵押贷款保险的主保单格式于2020年进行了广泛更新[51] - 公司自2014年起在主保单中纳入相关条款，基于借款人按时偿还抵押贷款的月数提供撤销救济[97] - 公司依赖第三方服务机构对其保险贷款进行服务，主保单要求服务机构合理审慎地服务贷款[98][99] 信用风险转移交易相关 - 自2021年起公司停止参与房利美和房地美的新信用风险转移交易，自2022年12月起该业务无RIF[55] 抵押贷款保险行业定价方法相关 - 2019年起抵押贷款保险行业开始广泛使用不同程度的基于风险的细化定价方法[63] 公司业务开展范围相关 - 公司在所有50个州、哥伦比亚特区和关岛有权开展抵押贷款保险业务[73] 抵押贷款保险业务违约率季节性相关 - 公司抵押贷款保险业务违约率有季节性，历史上第四季度违约数量季节性增加，第一季度违约数量季节性下降且治愈数量增加[77] 第一留置权一级抵押贷款保险业务索赔相关 - 公司在第一留置权一级抵押贷款保险业务中，提交索赔前，被保险人需先获得房产所有权或获公司批准第三方出售房产[79] - 公司计算索赔严重程度的方法是将索赔支付金额除以原始保险金额[81] - 公司对有效索赔有多种结算选项，如“百分比选项”等[85] - 公司有权在特定条件下拒绝索赔，常见原因是贷款服务商未按规定提供必要文件[92] 公司保险覆盖撤销相关 - 公司在特定条件下有权单方面撤销保险覆盖，如因贷款申请存在重大误述等情况[95] homegenius业务相关 - 公司homegenius业务包括产权、房地产和房地产科技产品与服务，受房地产和抵押贷款市场活动及相关行业健康状况影响[102][103] - 自2022年第二季度起，因行业再融资量下降，公司新产权保单显著减少，近期增加对住宅购买、REO和房屋净值交易的产权服务关注[104] - 2023年年底，前10大客户产生了约56%的homegenius部门服务收入 [133] - 公司homegenius业务各产品线有多个重要竞争对手[128] - 公司homegenius业务的主要竞争对手包括传统产权服务四大全国性公司及房地产科技软件公司 [129][130] 公司竞争情况相关 - 公司在竞争激烈的美国抵押贷款保险行业运营，主要竞争对手包括其他私人抵押贷款保险公司、联邦和州政府机构[118] 公司客户相关 - 2023年最大单一抵押保险客户按新保险业务量计占比8%，2022年和2021年分别为8%和14%，前10大客户占比34% [132] - 抵押保险业务的主要客户是抵押发起人，如抵押银行家、商业银行等 [131] 公司销售和营销活动相关 - 公司销售和营销活动包括直接营销、广告、公关等，旨在建立和维护客户关系 [134][135] 公司员工相关 - 截至2023年12月31日，公司约有1100名员工[169] - 截至2023年12月31日，女性占公司员工总数的51%，占首席执行官直接下属的44%，占高级管理团队（助理副总裁及以上级别）的39%[177] - 公司在2020年为所有经理提供无意识偏见培训，2021年聘请了专门负责多元化、公平和包容（DEI）的招聘人员[175] - 公司自2022年起要求所有员工将DEI目标纳入年度绩效目标[176] - 公司目前有五个活跃的员工资源组（ERG）[174] 公司投资相关 - 内部投资政策规定评级为1的资产至少占投资组合公允价值的75%，评级为2的不超过25%，评级3至6的不超过10% [141] - 截至2023年12月31日，公司内部管理10%的投资组合，其余主要由三家外部经理管理 [141] - 截至2023年12月31日，投资组合成本基础为67亿美元，账面价值为63亿美元 [142] - 截至2023年12月31日，95%的投资组合评级为投资级 [142] - 截至2023年12月31日，投资组合资产加权平均期限为4.1年 [142] 公司社会责任相关 - 2023年，公司通过直接捐赠、赞助和筹款活动为社区组织提供了资金支持[182] 公司风险管理工具相关 - 公司使用再保险作为资本和风险管理工具，包括第三方配额分保和超额损失再保险安排[159] - 公司在产权保险业务中使用损失组合转移再保险协议，将部分遗留产权保险风险转移给第三方[163] 公司业务审计和控制相关 - 公司的质量保证部门会审计Radian Mortgage Capital购买的部分贷款文件样本[166] - 公司的二级营销有控制框架，以管理市场风险并确保对冲覆盖率在公司批准的参数范围内[167] 公司风险资本比率及准备金相关 - 截至2023年12月31日，Radian Guaranty风险资本比率为10.4比1，符合所有适用法定风险资本要求[198] - 抵押保险公司需每年在法定财务报表中预留相当于已赚保费50%的应急准备金，损失率超过对应已赚保费35%时，超出部分可在特定情况下释放[198] 保险公司股息分配规定相关 - 宾夕法尼亚州注册保险公司若有正未分配盈余，12个月内可支付的股息或其他分配总额不超过上一年年末法定保单持有人盈余的10%或上一年法定净收入中的较大值，无需事先批准[199] - 2023年Radian Guaranty支付了总计4亿美元现金和有价证券的普通股息，截至2023年12月31日，其正未分配盈余为1.2亿美元，2024年2月又支付了1亿美元[200] - Radian Title Insurance需维持法定保费准备金，最常见要求是收取毛保费的7%，并按20年摊销回收[201] - 俄亥俄州注册保险公司若有正未分配盈余，12个月内可支付的股息或其他分配总额不超过上一年年末法定保单持有人盈余的10%或上一年法定净收入中的较大值，无需事先批准[202] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，Radian Title Insurance未分配盈余分别为负900万美元和负1100万美元，2023年无法支付普通股息，2024年未经俄亥俄州保险部事先批准也无法支付[202] 公司业务合规相关 - Radian Lender Services LLC及其员工在所有50个州和哥伦比亚特区的承保业务符合《安全法案》，在45个州和哥伦比亚特区的贷款处理业务符合该法案[205] 公司业务授权范围相关 - Radian Guaranty作为单一险种保险公司，被授权在全美50个州、哥伦比亚特区和关岛开展业务[195] - Radian Title Insurance作为产权保险公司，被授权在41个州和哥伦比亚特区开展业务[197]