财务数据对比分析 - 公司对比2023年7月29日止的三、六个月和2022年7月30日止的三、六个月的财务状况和经营成果[160] - 2023年7月29日结束的三个月净收入为800,479千美元，占净收入的100.0%；2022年同期为991,620千美元，占净收入的100.0%[189] - 2023年7月29日结束的六个月净收入为1,539,641千美元，占净收入的100.0%；2022年同期为1,948,912千美元，占净收入的100.0%[189] - 2023年7月29日结束的三个月调整后营业收入为161,364千美元；2022年同期为244,734千美元[194] - 2023年7月29日结束的六个月调整后营业收入为271,756千美元；2022年同期为481,264千美元[194] - 2023年7月29日结束的三个月调整后净收入为88,680千美元；2022年同期为164,063千美元[199] - 2023年7月29日结束的六个月调整后净收入为140,891千美元；2022年同期为345,404千美元[199] - 2023年7月29日结束的三个月调整后EBITDA为197,937千美元；2022年同期为279,818千美元[203] - 2023年7月29日结束的六个月调整后EBITDA为344,597千美元；2022年同期为549,404千美元[203] - 2023年7月29日结束的三个月调整后资本支出为51,782千美元；2022年同期为53,506千美元[205] - 2023年7月29日结束的六个月调整后资本支出为95,555千美元；2022年同期为95,018千美元[205] - 截至2023年7月29日和2022年7月30日，期末总租赁面积分别为179.1万平方英尺和173.7万平方英尺，加权平均租赁面积分别为174.7万平方英尺和170万平方英尺[207] - 2023年第二季度，公司合并净收入降至8亿美元，较去年同期的9.92亿美元减少1.91亿美元，降幅19.3%；RH部门净收入降至7.54亿美元，较去年同期的9.4亿美元减少1.87亿美元，降幅19.9%；Waterworks净收入降至4700万美元，较去年同期的5100万美元减少450万美元，降幅8.8%[212][213][214][216] - 2023年第二季度，公司合并毛利润降至3.8亿美元，较去年同期的5.23亿美元减少1.43亿美元，降幅27.4%；RH部门毛利润降至3.54亿美元，较去年同期的4.95亿美元减少1.41亿美元，降幅28.4%；Waterworks毛利润降至2600万美元，较去年同期的2800万美元减少250万美元，降幅8.9%[212][217][218][220] - 2023年第二季度，公司合并销售、一般和行政费用降至2.29亿美元，较去年同期的2.89亿美元减少6000万美元，降幅20.8%；RH部门降至2.11亿美元，较去年同期的2.64亿美元减少5300万美元，降幅20.1%；Waterworks降至1800万美元，较去年同期的2500万美元减少690万美元，降幅28.2%[223][224][229] - 2023年第二季度，公司净利息支出增至4422.2万美元，较去年同期的2626.4万美元增加1800万美元[232] - 2022年第二季度，公司债务清偿损失为2300万美元，涉及回购本金价值5700万美元的可转换优先票据[234] - 2023年第二季度，公司其他净收入为20万美元，2022年第二季度其他净支出为320万美元[235][236] - 2023年第二季度，公司所得税费用降至2724.5万美元，有效税率降至26.3%；2022年同期所得税费用为5639.7万美元，有效税率为31.6%[237] - 2023年和2022年第二季度，公司权益法投资损失分别为340万美元和280万美元[238] - 2023年上半年，公司合并净收入降至15.4亿美元，较去年同期的19.49亿美元减少4.09亿美元，降幅21.0%；RH部门净收入降至14.44亿美元，较去年同期的18.49亿美元减少4.05亿美元，降幅21.9%[240][241][242] - 截至2023年7月29日的六个月，奥特莱斯销售额从2022年同期的1.39亿美元降至1.16亿美元，减少2300万美元[243] - 截至2023年7月29日的六个月，Waterworks净收入从2022年同期的1亿美元降至9600万美元，减少420万美元，降幅4.2%[244] - 截至2023年7月29日的六个月，综合毛利润从2022年同期的10.22亿美元降至7.28亿美元，减少2.94亿美元，降幅28.8%；综合毛利率从52.4%降至47.3%，下降510个基点[245] - 截至2023年7月29日的六个月，RH部门销售、一般和行政费用从2022年同期的5400万美元降至4400万美元，减少1000万美元，降幅18.5%[250] - 截至2023年7月29日的六个月，利息净支出从2022年同期的4711.9万美元增至8423.8万美元，增加3711.9万美元[258] - 截至2023年7月29日的六个月，其他收入（支出）净额为收入80万美元，2022年同期为支出290万美元[259][260] - 截至2023年7月29日的六个月，所得税费用（收益）为4383万美元，有效税率为27.0%；2022年同期所得税收益为1.07029亿美元，有效税率为 - 49.6%[262] - 截至2023年7月29日和2022年同期，权益法投资损失分别为500万美元和420万美元[264] - 截至2023年7月29日和1月28日，总净债务分别为20.86422亿美元和10.10724亿美元[266] 门店与业务拓展 - 截至2023年7月29日，公司运营的各类型门店数量为：设计画廊28家、传统画廊36家、现代画廊1家、婴儿与儿童及青少年画廊3家、奥特莱斯40家、宾馆1家、Waterworks展厅14家，总计68家画廊[178] - 公司在2022年9月于纽约开设了拥有6间客房、3间套房和1处私人住宅的RH宾馆[173] - 公司在2023年6月开设了占地73英亩、超60个房间的RH England[174] - 公司推出超70个新家具和软装系列，未来几个季度将增加在产品目录上的投资[176][177] - 公司开设北美主要市场新设计画廊预计带来50 - 60亿美元的年收入机会[183] - 公司目标是在北美2000亿美元酒店行业为追求隐私和奢华的旅行者开辟新市场[184] - 公司预计通过全球扩张，打造年营收达200 - 250亿美元的全球品牌[186] 公司面临的挑战与不确定性 - 公司面临宏观经济因素影响，包括通胀上升、利率和抵押贷款利率大幅提高、全球金融市场不可预测性等，导致过去几个财季业务需求放缓[178] - 公司面临多项新业务举措的不确定性，包括国际扩张、新画廊设计与选址、新业务领域拓展、商品品类提升等[180] 资本支出与现金流 - 2023年7月29日结束的三个月调整后资本支出为51,782千美元；2022年同期为53,506千美元[205] - 2023年7月29日结束的六个月调整后资本支出为95,555千美元；2022年同期为95,018千美元[205] - 2023年上半年调整后资本支出为9600万美元，预计2023财年为2.25 - 2.75亿美元[283] - 2023年上半年经营活动提供净现金2.48亿美元，投资活动使用净现金1.15亿美元，融资活动使用净现金12.24亿美元[286][287][289][292] 股票回购 - 2023年7月29日止三个月，公司根据股票回购计划斥资12.08亿美元（含支付的消费税）回购普通股[269] - 2023年上半年因回购369.8887万股普通股，支出12.05亿美元[292] - 2022年6月2日董事会授权额外20亿美元用于回购股票，使总授权规模达24.5亿美元，截至2023年7月29日，剩余2.45亿美元可用于未来回购[302] - 2023年上半年回购并注销369.8887万股普通股，重新分类860万美元和12.08亿美元至额外实收资本和留存收益[303] 债务情况 - 2021年7月修订并重述资产信贷安排，初始可用额度达6亿美元，其中100万美元供加拿大子公司使用，有3亿美元可扩展额度，到期日为2026年7月29日[276][277] - 2021年10月签订20亿美元定期债务融资协议，截至2023年7月29日，未偿还金额为19.65亿美元，需每季度支付500万美元本金，到期日为2028年10月20日[279] - 2022年5月签订5亿美元增量定期债务融资协议，截至2023年7月29日，未偿还金额为4.96亿美元，需每季度支付130万美元本金，到期日为2028年10月20日[280] - 2019年9月发行3.5亿美元0.00%可转换优先票据，截至2023年7月29日，剩余本金4200万美元，到期日为2024年9月[281][282] 会计政策与内部控制 - 公司评估关键会计政策和估计，与2022年相比无重大变化[306] - 截至2023年7月29日，公司披露控制和程序有效[312] - 公司曾在每股净收益列报和披露方面存在重大缺陷，导致2022年4月30日、7月30日和10月29日财季未经审计的简明合并财务报表出现错误并重新表述[313][314] - 截至2023年7月29日，公司此前报告的重大缺陷已得到补救[315] - 2023年7月29日结束的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[316] 法律诉讼风险 - 公司及高级领导团队不时涉及各类法律诉讼，包括集体诉讼、证券集体诉讼等，可能导致意外费用和责任，对运营和声誉产生重大不利影响[318] 利率敏感性 - 利率每变动100个基点，公司年度利息费用可能变动约3900万美元[309]