融资风险 - 公司可能需额外融资，但无法确保能以有利条件获得[80] 业务运营依赖风险 - 部署SaaS产品依赖第三方云基础设施提供商，其运营中断会影响公司业务[81] - 专有机器学习模型依赖商家和第三方数据，数据使用问题会影响业务[86] - 难以确保有商业上合理的第三方数据替代方案，迁移可能困难且成本高[87][88] - 可能无法获得支持新或替代支付方式所需的第三方数据集[89] - 公司依赖第三方技术保障在线支付产品安全，技术发展可能危及交易数据安全[91] 知识产权风险 - 未能保护知识产权会损害公司保护专有技术和品牌的能力[82] - 公司未注册版权，对软件的保护依赖商业秘密，可能受限[83] - 公司可能因涉嫌侵犯第三方知识产权被起诉，这将导致费用增加、业务受限等不利后果[105][106] 技术与基础设施风险 - 技术和基础设施的中断或性能问题会影响公司收入和财务状况[84][85] 法律法规合规风险 - 美国50个州法律要求企业在数据泄露时通知消费者，CCPA和CPRA可能增加公司合规成本和潜在责任，VCDPA和COCPA将于2023年生效[91] - 欧盟GDPR规定，违规可处最高2000万欧元罚款（英国GDPR为1750万英镑）或违规公司全球年收入的4%，以较高者为准[93] - 中国网络安全法规定，未按要求存储数据，相关实体及责任人最高可处10万元罚款，若修正案通过，违规最高可处5000万元罚款[94] - 2020年7月16日，欧盟法院使EU - U.S. Privacy Shield Framework失效，后续替代框架未达成最终协议[92] - 2022年11月1日，DMA生效，11月16日，DSA生效，DSA多数条款2024年2月17日适用，可能使公司修改做法和政策并产生大量成本[93] - 2022年12月，NIS 2 Directive发布，欧盟成员国需在2024年10月17日前纳入国内法，可能使公司修改网络安全做法和政策并产生大量成本[94] - 中国数据安全法要求对数据进行分类保护，并呼应数据本地化要求[94] - 欧盟ePrivacy Regulation草案待最终确定，可能影响公司产品和与商家的关系[93] - 以色列PPL要求公司调整数据保护和安全做法，违规可能面临行政罚款、民事索赔和刑事责任[94] - 违反中国《个人信息保护法》（PIPL），个人信息处理者最高可被罚款5000万元人民币或上一年度总收入的5%，负责人最高可被罚款100万元人民币[95] - 公司Deco产品受贷款监管，违反相关法律法规可能对收入、运营结果和财务状况产生不利影响[97] - 机器学习和人工智能监管框架不断演变，可能影响公司电子商务风险情报平台运营及业务、财务状况和运营结果[98][99] - 公司需遵守美国及国际反腐败、贸易合规、反洗钱、反恐融资和经济制裁等法律法规，违规将面临声誉损害和重大处罚[107] 开源软件使用风险 - 公司产品使用开源软件，若违反相关许可条件，可能面临法律诉讼、高额费用和业务中断等问题[99][100][101] 品牌风险 - 公司业务依赖品牌强度，维护和提升品牌可能需大量投资且面临困难，品牌受损将对业务产生重大不利影响[102][103] 收购交易风险 - 公司未来可能进行收购等交易，这些交易可能面临识别困难、整合挑战等问题，影响业务和财务状况[104][105] 员工相关风险 - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法执行，招聘员工可能引发法律纠纷，影响公司竞争力[109] 财务控制与报表风险 - 公司需维持有效的财务披露控制和内部财务报告控制，否则可能影响财务报表准确性和合规性，导致股价下跌[110][111] - 公司编制财务报表需进行大量估计和假设，若估计或判断失误，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[112][113] 中国业务风险 - 公司在中国开展业务面临政治、法律和经济风险，可能产生合规成本，负面宣传会损害声誉和业绩[114][115] ESG相关风险 - 公司面临ESG实践和披露的审查，可能增加成本、损害声誉或对业务产生不利影响[116][117][118] - 多司法管辖区运营使ESG合规更复杂昂贵，违规将导致处罚并影响声誉和业务[119] 税收政策风险 - 2022年美国《降低通胀法案》引入15%的企业最低税和1%的股票赎回消费税[123] - 经合组织BEPS包容性框架中，第一支柱针对营收超200亿欧元且利润率至少10%的大型跨国企业分配征税权，第二支柱设定至少15%的全球最低税率适用于营收超7.5亿欧元的跨国企业[125][126] - 超85个司法管辖区签署了《实施税收条约相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》[124] - 2021年10月8日，136个国家批准了经合组织BEPS包容性框架声明[125] - 2022年12月15日，欧盟理事会一致通过全球最低税指令，预计欧盟成员国将在2023年12月31日前颁布第二支柱规则[126] 股权结构与投票权 - 截至2022年12月31日，公司高管集体持有约24.25%的已发行普通股投票权，上市前股东集体持有约91.51%的已发行普通股投票权[131][132] - 只要至少15548160股B类普通股仍流通，B类普通股持有人将拥有多数流通投票权[132] - 修订后的公司章程通常禁止公司发行额外B类普通股，除非获得至少75%已发行B类普通股持有人的赞成票[132] 股票指数相关 - 2017年7月，标准普尔道琼斯和富时罗素更改公共公司股票纳入某些指数的资格标准，排除多类股公司[130] - 2018年10月，MSCI宣布将“投票权不平等结构”的股权证券纳入其指数，并推出新指数[130] 公司身份相关 - 公司作为新兴成长型公司，将保持该身份至2026年12月31日、首个财年总营收达12.35亿美元、前三年发行超10亿美元非可转换债券或符合“大型加速申报公司”标准中最早发生的日期[135] - 若超50%的已发行有表决权证券由美国居民持有，且多数董事或高管为美国公民或居民，公司将失去“外国私人发行人”身份[136] 股票流通与激励 - 截至2022年12月31日，有1.02084746亿股A类普通股和6894.5014万股B类普通股流通在外[138] - 截至2022年12月31日，公司有867.4132万股普通股可用于未来股权激励计划授予，3319.7476万股受股票期权和受限股单位约束，其中1024.462万股期权已归属并可行使[139] 公司章程规定 - 修改公司章程部分条款需董事会批准，以及65%有表决权的已发行普通股持有人在股东大会上投票通过[141] - 公司章程规定，除非获得至少65%有表决权的已发行股份持有人在股东大会上投票同意，否则不得罢免董事[141] - 公司章程规定，除非公司同意选择其他法庭，美国联邦地方法院是解决依据《证券法》提起诉讼的专属法庭，以色列特拉维夫的主管法院是解决公司与股东之间依据《公司法》和《以色列证券法》产生纠纷的专属法庭[145] - 公司修订后的公司章程规定，除非书面同意选择其他论坛，以色列特拉维夫的主管法院是解决特定类型诉讼的专属论坛，但该条款的可执行性存在不确定性[147] 股价风险 - 若证券分析师未达预期、发布不利评论或下调公司A类普通股评级，其股价可能下跌[133] 税务认定风险 - 公司若被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国股东可能面临不利的美国联邦所得税后果；判定标准为某一纳税年度75%或以上的总收入为“被动收入”，或50%或以上的资产价值归因于产生被动收入的资产；公司认为2022年12月31日结束的纳税年度不是PFIC，但存在不确定性[149] 美国股东义务风险 - 若美国个人被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%的股份价值或投票权，可能被视为“美国股东”，需承担相关报告和纳税义务，否则可能面临重大罚款[150] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付任何股息，目前打算保留未来收益用于运营和业务拓展[143] 上市成本与治理 - 公司作为上市公司将持续产生更高成本，管理层需投入大量时间进行合规和公司治理工作[144] 以色列相关风险 - 公司许多员工和管理层在以色列办公，以色列的政治、经济和军事状况可能直接影响公司的收入、运营结果和财务状况[153] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，虽以色列政府目前覆盖部分损失，但无法保证该政策持续或足够覆盖潜在损失[154] - 以色列曾遭受经济抵制，相关限制性法律和政策可能对公司运营结果、财务状况或业务扩张产生不利影响[154] - 许多以色列公民有年度军事预备役义务，可能导致公司运营中断，对公司收入、运营结果和财务状况产生重大不利影响[154] - 以色列政府正在对司法系统进行广泛改革，可能对商业环境、劳动力市场、政治稳定等产生负面影响，进而影响公司业务[154] - 公司在以色列面临招聘和留住合格员工的挑战，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[155] 司法执行风险 - 在美国对公司、其高管和董事执行判决，或在以色列主张美国证券法索赔可能存在困难[156] 股东权利与责任 - 公司股东的权利和责任受以色列法律管辖，与美国公司股东有所不同[157] - 公司A类和B类普通股股东的权利和责任受修订章程和公司法约束[157] - 以色列公司法规定股东行使权利和履行义务需善意且符合惯例，不得滥用权力[157] - 以色列公司控股股东或有特定权力的股东对公司负有公平义务，但法律未明确其内容[157] - 关于规范股东行为条款的判例法较少[157] 地缘政治风险 - 2022年2月俄乌冲突引发制裁，军事冲突升级、经济影响、地缘政治不稳定等因素或对公司运营产生重大不利影响[108]