财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.24美元，3月31日GAAP账面价值为每股12.01美元，较2021年末下降0.4% [375] - 2022年第一季度摊薄后普通股每股净收益为0.24美元，年化GAAP股本回报率为8.6%，每股股息为0.23美元，每股账面价值为12.01美元，账面价值经济回报率为1.5%[389] - 2022年第一季度净利息收入为5.3102亿美元，较2021年第一季度的2.5753亿美元增加2.7349亿美元[394] - 2022年第一季度抵押贷款银行业务净收入为1.6315亿美元，较2021年第一季度的8.2607亿美元减少6.6292亿美元[394] - 2022年第一季度投资公允价值变动净损失为0.612亿美元，较2021年第一季度的4.5087亿美元收益减少5.1207亿美元[394] - 2022年第一季度其他收入净额为0.5983亿美元，较2021年第一季度的0.3843亿美元增加0.214亿美元[394] - 2022年第一季度实现净收益0.2581亿美元，较2021年第一季度的0.2716亿美元减少0.0135亿美元[394] - 2022年第一季度总利息收入1.894亿美元，平均余额14.311749亿美元，收益率5.3%；2021年同期分别为1.28305亿美元、10.449301亿美元和4.9%[410] - 2022年第一季度总利息支出1.36298亿美元，平均余额12.936978亿美元，收益率 - 4.2%；2021年同期分别为1.02552亿美元、9.446298亿美元和 - 4.3%[410] - 2022年第一季度净利息收入5310.2万美元，2021年同期为2575.3万美元[410] - 2022年第一季度住宅抵押贷款银行贡献745.5万美元，2021年为4068.2万美元，减少3322.7万美元[414] - 2022年第一季度商业目的抵押贷款银行贡献 - 254.5万美元，2021年为576.6万美元，减少831.1万美元[414] - 2022年第一季度投资组合贡献5093.4万美元，2021年为7772.6万美元，减少2679.2万美元[414] - 2022年第一季度公司/其他净支出 - 2492.9万美元，2021年为 - 2691.7万美元，减少198.8万美元[414] - 2022年第一季度净收入3091.5万美元，2021年为9725.7万美元，减少6634.2万美元[414] - 2022年第一季度，公司投资组合部门贡献收益5093.4万美元，其中净利息收入5399.1万美元，投资公允价值变动净损失540.6万美元[447] - 2022年第一季度，公司净利息收入包含约800万美元的提前还款收益维护收入，预计未来季度该收入不会达到此规模[447] - 2022年第一季度，公司为可供出售证券记录了800万美元的折价摊销，预计未来季度该收入将下降[447] - 2022年前三个月，投资公允价值变动为负主要因信用利差扩大，基准利率上升使仅付息证券和对冲产生正公允价值变动[448] - 公司在应税REIT子公司持有部分投资，2022年前三个月所得税准备反映了这些资产的正收入[450] - 截至2022年3月31日，房地产证券组合期初公允价值为3.77411亿美元，期末公允价值为3.58882亿美元，净变化为-1384.6万美元[454] - 截至2022年3月31日，房地产证券组合按来源统计，期初公允价值为14.00742亿美元，期末公允价值为13.7743亿美元，净变化为-1028.5万美元[458] - 截至2022年3月31日，持有待投资的过桥贷款期初公允价值为9.44606亿美元，期末公允价值为12.0995亿美元[471] - 截至2022年3月31日，投资组合中住宅贷款期初公允价值为1.72048亿美元，期末公允价值为2.46064亿美元[476] - 截至2022年3月31日，其他投资组合期初余额为6.06267亿美元，期末余额为5.95056亿美元[479] - 2022年3月31日，公司服务投资经济投资为9900万美元，GAAP合并服务投资为3.36亿美元，非追索权短期证券化债务为2.53亿美元；2021年12月31日，经济投资为1.03亿美元，GAAP合并服务投资为3.85亿美元，非追索权短期证券化债务为2.94亿美元[481] - 2022年3月31日，公司房屋净值投资包括在合并HEI证券化实体中持有的1.53亿美元HEI和直接持有的7400万美元HEI，该实体经济投资为1400万美元，GAAP合并HEI为1.53亿美元，发行的ABS为1.21亿美元[481] - 2022年和2021年第一季度，公司分别记录了200万美元的税收利益和1200万美元的税收准备金，主要源于TRS的活动[486] - 2022年3月31日，公司总资本为21亿美元，包括14.5亿美元的股权资本和6.53亿美元的可转换票据及长期债务[490] - 2022年3月31日，公司无限制现金为4.09亿美元，估计可用资本约为1.4亿美元[491] - 2022年第一季度，公司经营活动现金流为负2.92亿美元，投资活动净现金为2.7亿美元，融资活动净现金使用为2700万美元[496][497][500] - 2022年第一季度末，公司短期未偿债务最高余额为23.9亿美元[506] - 2022年3月31日，公司有29.4亿美元有担保有追索权债务未偿还，其中6.19亿美元为可保证金债务，23.2亿美元为不可保证金债务[515] - 2022年3月31日，短期证券回购安排有7500万美元未偿还借款[520] - 2022年3月31日，七项住宅抵押贷款仓库安排有12.2亿美元未偿还借款[520] 各条业务线数据关键指标变化 - 第一季度企业目的贷款（BPL）资金较2021年第四季度增长25% [377] - 公司住宅锁定量较2021年第四季度仅下降7%，而行业预计同期总下降25% [381] - 2022年第一季度业务目的贷款融资9.2亿美元，较2021年第四季度增长25%，其中过桥贷款4.15亿美元（较第四季度增长13%），单户租赁（SFR）贷款5.05亿美元（较第四季度增长38%）[391] - 2022年第一季度锁定26亿美元大额住宅贷款，贷款购买承诺为20亿美元，锁定贷款组合中65%为购房贷款，35%为再融资贷款，其中91%为精选贷款，9%为优选贷款[391] - 2022年第一季度购买20亿美元大额贷款，2022年3月31日大额贷款管道中包括11亿美元已确定购买的贷款[391] - 2022年第一季度分配25亿美元大额贷款，其中18亿美元通过整笔贷款销售，0.7亿美元通过证券化[391] - 2022年第一季度住宅抵押贷款业务锁定26.3亿美元贷款，购买20.1亿美元贷款，销售18.3亿美元贷款，完成6.87亿美元贷款证券化[423] - 2022年第一季度，公司商业目的抵押贷款银行部门净亏损254.5万美元，其中抵押贷款银行业务收入1122.8万美元，运营费用1705.4万美元，所得税收益328.1万美元[438] - 2022年第一季度，公司商业目的贷款发放活动中，单户租赁贷款融资5.05亿美元，销售3.32亿美元，期末库存5.06亿美元；过桥贷款融资4.15亿美元[434][435] - 2022年第一季度，公司投资组合规模从26.87亿美元增长至30.38亿美元，主要归因于商业目的过桥贷款净增加、住宅大额贷款收购和HEI增量投资[443][445] 市场环境与政策相关 - 预计2022年将进行总共9次加息，美联储过去两年收购约2.7万亿美元机构抵押贷款支持证券 [376] - 第一季度美联储收紧货币政策使抵押贷款利率上升约1.50% [379] 公司战略与业务发展 - 预计2022年第二季度完成对Riverbend Funding的收购 [378] - 预计在2022年第二季度确认一笔约1000万美元早期投资的税前收益 [371] - 2022年第一季度确定购买的住宅抵押贷款数量及预计可购买量相关情况有提及 [371] 公司资金与资本情况 - 支付第一季度每股0.23美元股息后，季度末拥有超4亿美元无限制现金和1.4亿美元可用资本 [375] - 估计2022年3月31日可用资本约为1.4亿美元 [371] 公司证券与资产结构 - 2022年3月31日，公司证券（不包括合并实体中持有的证券）固定利率资产占比92%，可调利率资产占比6%，未来一年重置的混合资产占比2%[455] - 2022年3月31日，公司证券（包括资产负债表上持有的和合并可变利益实体中的经济利益）固定利率资产占比98%，可调利率资产占比1%，未来一年重置的混合资产占比1%[462] - 截至2022年3月31日，公允价值4.92亿美元的房地产证券通过次级证券融资安排以3.17亿美元的长期、不可保证金追索债务融资[463] 公司贷款相关指标 - 2022年3月31日，12.1亿美元的持有待投资过桥贷款加权平均票面利率为6.47%，借款人加权平均FICO评分为744，加权平均贷款价值比为67%[472] 公司REIT相关情况 - 公司作为REIT需向股东分配至少90%的年度REIT应税收入（不包括净资本收益），2022年REIT有3700万美元联邦净运营亏损结转，可免税保留相应应税收入[482][484] 公司股息分配情况 - 2022年第一季度，公司董事会宣布每股0.23美元的定期股息，于3月31日支付给3月24日登记在册的股东，年初至今股息分配超过最低分配要求[483][501] 公司回购授权情况 - 公司董事会批准了最高1亿美元的普通股回购授权和未偿还债务证券回购授权，截至2022年3月31日，7800万美元授权可用于回购普通股[494] 公司现金需求情况 - 公司未来十二个月的重大现金需求包括到期短期债务、短期和长期债务利息支付以及经营租赁付款；十二个月后的需求包括到期长期债务、长期债务利息支付以及经营租赁付款[504] 公司融资安排情况 - 2022年3月31日，公司住宅仓库融资安排与七家交易对手有未偿余额，总容量27.5亿美元，可用容量15.3亿美元[508] - 2022年3月31日，公司商业用途仓库融资安排与四家交易对手有未偿余额，总容量18.5亿美元，可用容量7.6亿美元[509] 公司财务契约合规情况 - 2022年3月31日，公司股东权益和有形净资产使公司在维持最低金额的相关财务契约方面合规超过2亿美元[522] - 2022年3月31日，公司有追索权债务水平使公司在维持相关比率的财务契约方面合规，可额外承担至少6亿美元有追索权债务[522] 公司会计核算情况 - 公司对大量资产和部分负债采用公允价值会计核算，多数使用三级估值输入[524]