财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.72美元，2020年第四季度为0.42美元[340] - 截至2021年3月31日，GAAP每股账面价值增至10.76美元，较2020年12月31日的9.91美元增长近9%[340] - 2021年第一季度GAAP收益远超每股0.16美元的股息[340] - 2021年第一季度摊薄后普通股每股净收益为0.72美元，年化GAAP股本回报率为34.0%，每股股息为0.16美元，每股账面价值为10.76美元，账面价值经济回报率为10.2%[352] - 2021年第一季度证券投资组合价值增长5%，账面价值经济回报率达10%，季度股息提高14%至每股0.16美元[353] - 2021年第一季度净收入为9725.7万美元，而2020年同期亏损9.43398亿美元，同比增加1.040655亿美元[356] - 2021年第一季度净利息收入为2575.3万美元，较2020年同期的5141万美元减少2565.7万美元[356] - 2021年第一季度末净利息收入为2.5753亿美元，2020年同期为5.141亿美元，同比减少2.5657亿美元[369][372] - 2021年第一季度末总利息收入为1.28305亿美元，平均余额为104.49301亿美元，收益率为4.9%；2020年同期分别为1.98081亿美元、171.61313亿美元和4.6%[369] - 2021年第一季度末总利息支出为1.02552亿美元，平均余额为94.46298亿美元，收益率为 - 4.3%；2020年同期分别为1.46671亿美元、159.16878亿美元和 - 3.7%[369] - 2021年第一季度住宅贷款业务净利息收入为851.1万美元，2020年为2306.9万美元，同比减少1455.8万美元[372] - 2021年第一季度住宅贷款业务贡献净收入5279.5万美元，2020年亏损19565万美元，同比增加24844.5万美元[374] - 2021年第一季度，住宅贷款投资组合净利息收入为600万美元，与2020年第四季度持平；其他收入为300万美元，较2020年第四季度增加500万美元[389] - 2021年第一季度，住宅贷款投资公允价值变动净额为274.6万美元，其中住宅贷款公允价值变动为31.7万美元，交易性证券为 - 247.8万美元等[391] - 2021年第一季度，商业目的贷款业务板块净收入为2100万美元，主要来自2200万美元的抵押银行业务收入和1300万美元的投资净利息收入[393] - 2021年第一季度，第三方投资业务板块净收入为5000万美元，主要来自4000万美元的投资公允价值正向变动和1200万美元的净利息收入[403] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司应税收入分别为6334.3万美元和4893.8万美元；向股东分配分别为1807.7万美元和3674.1万美元[425] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录了1200万美元的税收准备金和2200万美元的税收收益[430] - 2021年第一季度，公司经营活动现金流为 - 9.66亿美元；投资活动净现金流为5830万美元；融资活动净现金流为3610万美元[441][442][445] - 2021年第一季度，公司宣布普通股每股股息为0.16美元[446] 业务收购与资本情况 - 2021年可通过可赎回交易收购超6亿美元的住宅大额和商业用途抵押贷款[335] - 估计2021年3月31日可用资本约为2.25亿美元[335] - 2021年可赎回交易或提供收购超6亿美元住宅大额和商业用途抵押贷款的机会[348] - 截至2021年3月31日，公司无限制现金为4.26亿美元，估计约有2.25亿美元可用于投资的资本[437] - 2021年3月31日，公司总资本为18.7亿美元，包括12.2亿美元的股权资本和6500万美元的可转换票据及长期债务[436] 业务线新产品与策略推出 - 公司推出专注金融和房地产科技等领域的风险投资策略RWT Horizons[341] - 公司推出新移动应用“Redwood Live”供贷款卖家使用[344] - 公司推出“Rapid Funding+”购买计划并进行多项改进[344] - 公司将大部分活跃的Sequoia证券化业务引入第三方软件工具“dv01”[344] - RWT Horizons基金初始资本配置为2500万美元，已完成三笔“风险投资”式投资[346] 投资组合表现 - 公司210亿美元的总投资组合在第一季度表现良好，资产质量提升[347] 住宅大额贷款业务数据 - 2021年第一季度住宅大额贷款购买承诺为35.1亿美元，购买额为31.3亿美元，3月31日购买管道为33亿美元，已签订7.35亿美元的远期销售协议[353] - 2021年第一季度通过整笔贷款销售分发14.4亿美元住宅大额贷款，完成两笔总额8.76亿美元的Select证券化[353] - 2021年第一季度公司住宅贷款业务产生6400万美元的抵押银行业务收入，贷款购买承诺从2020年第四季度增加41%至35.1亿美元，毛利率接近翻倍[377] - 2021年3月31日，公司住宅贷款库存余额为9.77457亿美元，期间收购31.27944亿美元，销售23.48126亿美元[379] - 2021年第一季度，公司住宅抵押贷款渠道锁定46.3亿美元贷款，其中35.1亿美元为调整预期管道损失后的贷款购买承诺，购买31.3亿美元贷款[381] - 2021年3月31日，公司资产负债表上有9.97亿美元贷款库存，贷款管道中有33亿美元待购买贷款，已签订7.35亿美元贷款的远期销售协议[382] - 2021年3月31日，公司住宅贷款投资组合总额为4.10145亿美元，2020年12月31日为3.82281亿美元[386] - 2021年第一季度，公司出售了400万美元住宅贷款投资组合中的证券，留存了800万美元来自两笔红杉证券化的证券[388] 商业用途贷款业务数据 - 2021年第一季度商业用途贷款业务中，过桥贷款资金较2020年第四季度增长33%[345] - 2021年第一季度商业用途贷款平台发放3.86亿美元商业用途抵押贷款，完成2亿美元单户租赁单一投资者证券化，转移1.58亿美元SFR贷款[353] - 2021年第一季度，公司发放了2.53亿美元单户租赁贷款和1.33亿美元过桥贷款，过桥贷款发放量较2020年第四季度增长33%，单户租赁贷款发放量下降28%[395] - 截至2021年3月31日，商业目的贷款仓库融资额度总计10亿美元，可用额度为6.7亿美元[396] - 截至2021年3月31日，商业目的贷款投资组合总计9.06552亿美元，较2020年12月31日的9.02022亿美元略有增加[398] - 2021年第一季度末，公司持有的过桥贷款公允价值从期初的6.41765亿美元变为期末的6.26484亿美元[421] - 2021年3月31日，公司持有的6.26亿美元过桥贷款为优先留置权、仅付息贷款，加权平均票面利率7.93%，原始期限6 - 24个月；借款人加权平均FICO评分为745，加权平均贷款价值比为65%；2097笔贷款中有57笔（公允价值1700万美元、未偿还本金余额2000万美元）处于止赎状态，其中31笔（公允价值1500万美元、未偿还本金余额1800万美元）逾期超过90天[422] 第三方投资业务数据 - 2021年第一季度，公司购买了1600万美元的信用风险转移和第三方投资，出售了3400万美元[407] - 2021年第一季度，公司出售了2600万美元的证券，截至3月31日，证券包括85%的固定利率资产、13%的可调利率资产和2%的未来一年重置的混合资产[414] 债务与融资情况 - 2021年3月31日，公司通过回购工具产生的短期债务为8200万美元，由1.09亿美元房地产证券担保[418] - 2021年3月31日，公允价值3.69亿美元的房地产证券通过次级证券融资安排以长期、非按市值计价的有追索权债务融资；4.31亿美元再履约贷款证券以2亿美元无追索权证券化债务融资；其余3.98亿美元证券以资本融资[419] - 截至2021年3月31日，短期债务未偿还余额为12.5亿美元，2021年前三个月短期债务最高余额为16.6亿美元[450] - 2021年第一季度长期债务无重大活动[452] - 截至2021年3月31日的三个月内，公司通过合并证券化实体发行了1.47亿美元的CAFL资产支持证券[453] - 公司有一项来自银行的1000万美元短期有担保信贷承诺额度，截至2021年3月31日，FHLBC借款安排下有100万美元预付款未偿还，之后已还清[456] - 截至2021年3月31日，短期证券回购安排有8200万美元未偿还借款，两项住宅抵押贷款仓库安排有3.5亿美元未偿还借款保留基于市值的追加保证金条款[459] 仓库融资安排情况 - 截至2021年3月31日，住宅仓库融资安排与五家交易对手有未偿还余额，总容量16亿美元，可用容量7.61亿美元；商业用途仓库融资安排与四家交易对手有未偿还余额，总容量10亿美元，可用容量6.7亿美元[449] 财务契约与风险情况 - 截至2021年3月31日，公司在股东权益和有形净资产方面比维持最低金额的财务契约要求多出超2亿美元；在维持追索债务低于指定比率方面，还可产生至少6亿美元的额外追索债务[461] - 公司预计业务活动会导致季度间GAAP收益波动，疫情也增加了这种波动[465][466] - 自2020年12月31日以来，除资产公允价值变化外，公司在市场风险的定量或定性敞口方面无其他重大变化[470] 普通股回购情况 - 2018年2月董事会批准普通股回购授权，使普通股回购授权总额增至1亿美元，截至2021年3月31日，仍有7800万美元可用于回购普通股[448]