财务数据关键指标变化 - 公司二季度GAAP收益为9000万美元，摊薄后每股收益0.66美元，截至2021年6月30日账面价值增长6.5%至11.46美元[348] - 公司上半年GAAP年化股本回报率为31%，股东总经济回报率为19%[348] - 公司预计2021年6月30日可用资本约为1.75亿美元[345] - 2021年二季度关键财务指标：摊薄后普通股每股净收益0.66美元（三个月）和1.38美元（六个月）；年化GAAP股权回报率28.7%（三个月）和31.2%（六个月）；每股股息0.18美元（三个月）和0.34美元（六个月）；每股账面价值11.46美元；经济账面价值回报率8.2%（三个月）和19.0%（六个月）[361] - 二季度公司每股账面价值增长6.5%，每股增加0.70美元至11.46美元；2021年6月宣布季度股息增加13%至每股0.18美元[362] - 2021年二季度与2020年二季度相比，净利息收入增加3350万美元；与2020年前六个月相比，净利息收入减少2.2307亿美元[365] - 2021年二季度与2020年二季度相比，净收入减少7.5419亿美元；与2020年前六个月相比，净收入增加9.65236亿美元[365] - 所得税拨备增加主要因2021年应税REIT子公司实现正GAAP收入，而2020年为重大亏损[375] - 2021年Q2净利息收入为30630千美元，2020年同期为27280千美元[378] - 2021年上半年净利息收入为56383千美元，2020年同期为78690千美元[379] - 2021年Q2总利息收入为138695千美元，平均余额11438538千美元，收益率4.9%；2020年同期分别为129946千美元、10154932千美元、5.1%[378] - 2021年上半年总利息收入为267000千美元，平均余额10975319千美元，收益率4.9%；2020年同期分别为328027千美元、13658124千美元、4.8%[379] - 2021年Q2总利息支出为108065千美元，平均余额10233321千美元，收益率 - 4.2%；2020年同期分别为102666千美元、9643972千美元、 - 4.3%[378] - 2021年上半年总利息支出为210617千美元，平均余额9846804千美元，收益率 - 4.3%；2020年同期分别为249337千美元、12780423千美元、 - 3.9%[379] - 2021年Q2住宅贷款（待售）利息收入13266千美元，平均余额1825086千美元，收益率2.9%；2020年同期分别为8537千美元、771003千美元、4.4%[378] - 2021年上半年单户租赁贷款（HFI at CAFL）利息收入103722千美元，平均余额3296042千美元，收益率6.3%；2020年同期分别为62988千美元、2283812千美元、5.5%[379] - 2021年第二季度，公司净收入9002.5万美元，较2020年同期的1.65444亿美元减少7541.9万美元；上半年净收入1.87282亿美元，较2020年同期的 - 7.77954亿美元增加9.65236亿美元[382] - 2021年Q2和H1应税收入分别为4.32亿美元和10.65亿美元，2020年同期分别亏损7.74亿美元和2.85亿美元[439] - 2021年Q2和H1向股东分配分别为2034.6万美元和3842.3万美元，2020年同期分别为1436.6万美元和5110.7万美元[439] - 2021年Q2和H1的税务拨备分别为700万美元和1800万美元，2020年同期分别为3.7万美元和税务收益2200万美元[443] - 截至2021年6月30日，公司总资本为19.5亿美元，包括13亿美元的股权资本和6.51亿美元的可转换票据及长期债务[449] - 截至2021年6月30日，公司无限制现金为4.21亿美元，估计可用资本约为1.75亿美元[450] - 2021年上半年经营活动现金流为负26.5亿美元，排除贷款相关现金流后为正5200万美元[454] - 2021年上半年投资活动净现金流为10.7亿美元，主要来自持有投资贷款的本金还款[455] - 2021年上半年融资活动净现金流为15.1亿美元，主要来自短期债务借款和资产支持证券发行[458] - 2021年上半年公司宣布普通股股息为每股0.34美元，第二季度股息为每股0.18美元[459] - 2021年6月30日，公司短期债务未偿还余额为14.8亿美元，2021年前六个月最高余额为26.6亿美元[463] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司通过合并证券化实体分别发行了14.8亿美元和16.3亿美元的资产支持证券（ABS），其中包括分别发行的2.82亿美元和4.3亿美元的CAFL ABS，以及截至2021年6月30日的三个月内发行的12亿美元的Sequoia ABS[468] - 截至2021年6月30日，公司短期证券回购安排的未偿还借款为8100万美元，三项住宅抵押贷款仓库安排的未偿还借款为6.64亿美元，这些安排保留了基于市值的追加保证金条款[474] - 截至2021年6月30日，公司在股东权益和有形净资产方面，遵守相关财务契约的金额超过2亿美元[477] - 截至2021年6月30日，公司在追索权债务方面，遵守相关财务契约的程度使得公司至少还可以产生6亿美元的额外追索权债务[477] 各条业务线数据关键指标变化 - 二季度公司锁定近40亿美元的巨额住宅贷款，利润率接近历史目标范围上限[350] - 二季度公司商业用途贷款平台CoreVest资金发放超5亿美元，平衡于单户租赁和过桥贷款发放[351] - 公司预计收入组合将继续向抵押银行业务和应税子公司转移[345][353] - 二季度Redwood Choice住宅贷款锁定量占比接近15%，较2021年一季度的5%大幅上升，疫情前占比达40%[355] - 二季度BPL业务抵押银行业务收入增长超50%[356] - 二季度商业目的贷款平台发起5.27亿美元商业目的抵押贷款，包括3.12亿美元单户租赁贷款和2.15亿美元住宅过桥贷款[362] - 二季度住宅大额贷款购买承诺为27.4亿美元，购买额为34.5亿美元，6月30日确定购买的住宅大额贷款管道为24.7亿美元，已签订12.1亿美元住宅大额贷款远期销售协议[362] - 二季度通过四次证券化证券化18.1亿美元贷款，通过整笔贷款销售分销18.2亿美元大额贷款[362] - 2021年第二季度住宅贷款业务净收入3100万美元，主要源于2700万美元的抵押银行业务收入和600万美元的投资净利息收入，贷款购买承诺27亿美元，较第一季度下降22%[384] - 2021年第一季度住宅贷款业务净收入5300万美元，抵押银行业务收入6400万美元，贷款购买承诺较2020年第四季度增长41%至35.1亿美元，毛利率几乎翻倍[385] - 截至2021年6月30日，住宅贷款库存期初余额9.77457亿美元，收购额34.54818亿美元，销售额21.83686亿美元，期末余额10.63722亿美元[388] - 2021年第二季度，住宅抵押贷款渠道锁定39亿美元贷款（调整后27.4亿美元），其中33.3亿美元为精选贷款，5700万美元为优选贷款，购买34.5亿美元贷款，60%为购房贷款，40%为再融资贷款[391] - 2021年第二季度，商业用途贷款业务净收入3300万美元，主要源于3500万美元的抵押银行业务收入和1500万美元的投资净利息收入，业务目的抵押银行业务收入受益于发放量增长37%和利差收紧[402] - 2021年第一季度，商业用途贷款业务净收入2100万美元，主要源于2200万美元的抵押银行业务收入和1300万美元的投资净利息收入[403] - 2021年第二季度，发放3.12亿美元单户租赁贷款和2.15亿美元过桥贷款，较第一季度分别增长23%和61%，34%的单户租赁贷款发放量来自曾有过桥贷款的借款人，67%来自重复借款人[409] - 截至2021年6月30日，住宅贷款仓库融资额度总计23.5亿美元，可用额度13亿美元；商业用途贷款仓库融资额度总计13亿美元，可用额度5.87亿美元[394][410] - 2021年第二季度，住宅贷款投资组合净利息收入600万美元，与第一季度持平，其他收入100万美元，第一季度为300万美元[399] - 2021年6月30日，商业目的贷款投资组合总额为10.07868亿美元，2020年12月31日为9.02022亿美元[412] - 2021年第二季度，公司为2.15亿美元商业目的过桥贷款提供资金，收到1.15亿美元本金还款，保留了1400万美元单户租赁贷款证券化证券[413] - 2021年第二季度，第三方投资业务净收入为5400万美元，第一季度为5000万美元[418] - 2021年6月30日，第三方投资组合总额为7.99421亿美元，2020年12月31日为7.75369亿美元[420] - 2021年第二季度，公司购买300万美元第三方投资，出售1100万美元；第一季度购买1600万美元，出售3400万美元[423] - 2021年6月30日，房地产证券投资组合期末公允价值为3.54886亿美元[429] - 2021年6月30日，红木持有的用于投资的过桥贷款公允价值为7.26569亿美元[434] - 2021年6月30日，用于投资的过桥贷款加权平均票面利率为7.63%，借款人加权平均FICO评分为727，加权平均LTV比率为65%[435] - 2021年6月30日，43笔过桥贷款（公允价值2900万美元，未偿还本金余额3300万美元）处于止赎状态，其中40笔（公允价值3200万美元，未偿还本金余额3500万美元）逾期超过90天[435] 公司业务板块信息 - 公司业务分为住宅贷款、商业用途贷款和第三方投资三个板块[343] - 公司业务分为住宅贷款、商业用途贷款和第三方投资三个不同板块[381] 公司信息披露 - 公司网站提供各类报告、委员会章程、公司治理标准和道德准则等免费信息[341] - 公司投资者关系部联系方式为加利福尼亚州米尔谷市贝尔维迪尔广场1号300室，电话(866) 269 - 4976[342] 公司面临的影响因素 - 公司面临疫情、经济趋势、法规变化、利率波动等多种影响实际业绩的因素[346][347] 非机构市场情况 - 非机构市场2020年发起量为4350亿美元，预计2021年交易量将增加[354] 公司债务与融资安排 - 2021年第二季度，公司偿还了一项非追索权BPL融资安排，该安排在2021年3月31日的余额为2.42亿美元，并签订了一项新的非追索权安排，总借款能力为2.5亿美元[466] - 2021年第二季度，公司将一项借款能力为4.5亿美元的追索权安排从短期债务重新分类为长期债务[467] - 公司有一项来自银行的1000万美元短期有担保信贷承诺额度[472]