业务线收入占比情况 - 过去三年各财年北美OTC医疗保健业务净收入占比分别为2024年85.2%、2023年86.3%、2022年89.1%，国际OTC医疗保健业务净收入占比分别为2024年14.8%、2023年13.7%、2022年10.9%[26] - 2024、2023、2022年国际销售占总收入的比例分别为14.8%、13.7%、10.9%[39] - 过去三年各财年美国客户在各主要分销渠道的总收入占比情况：大众渠道2024年34.6%、2023年33.6%、2022年34.3%；药品渠道2024年22.8%、2023年25.6%、2022年25.4%等[45] - 2024、2023、2022年沃尔玛分别占公司总收入的约19.7%、19.7%、20.5%，2024年亚马逊占公司总收入的约10.9%[47] - 主要品牌在2024、2023、2022年分别占公司总收入的83.3%、81.9%、81.4%[28] - 2024年约58.6%的总收入来自排名第一的主要品牌，2023年和2022年该比例分别约为58.1%和67.5%[32] - 2024年沃尔玛和亚马逊分别占公司总收入的19.7%和10.9%，是仅有的占比超10%的客户，预计未来前十客户销售占比或增加[106] - 2024年公司国际业务收入约占总收入的15%[122] 产品与业务发展 - 2024年公司推出多款新产品，如夏娃之选终极防臭系列、达克宁硼酸栓等[35] - 2023年公司推出夏娃之选水疗焕肤洗液、鸡眼贴全效护理等产品[35] - 2022年公司收购了Akorn Operating Company LLC的消费者健康业务资产[38] - 2021年7月1日，公司以2.289亿美元现金完成对Akorn消费者健康业务资产的收购[188] - 2022年，公司产生与收购相关的成本510万美元，计入一般及行政费用[189] - 收购资产中，1.959亿美元分配给非摊销无形资产，2950万美元分配给摊销无形资产，其中2040万美元为客户关系，910万美元为商标[191] - 公司记录了110万美元的商誉，该商誉可用于所得税摊销[192] 业务部门划分 - 公司业务分为北美OTC医疗保健和国际OTC医疗保健两个可报告部门[23] 合作制造商情况 - 截至2024年3月31日，公司与122家第三方制造商建立合作关系，其中26家长期合作制造商生产的产品约占2024年总收入的72.0%，2023年为25家，占比约69.8%[50] - 一家长期合作的私营制药制造商在2024年、2023年和2022年占公司总收入的约20%[50] - 2024年3月31日，公司与122家第三方制造商建立了合作关系，其中与26家制造商签订了长期合同，这些制造商生产的产品约占2024年公司总收入的72.0%，而2023年与25家签订长期合同的制造商生产的产品约占总收入的69.8%[94] - 一家与公司有长期供应协议的私营制药制造商，在2024年、2023年和2022年占公司总收入的约20%[94] 制造工厂情况 - 公司位于弗吉尼亚州林奇堡的制造工厂生产的产品约占总收入的11%[53] - 公司弗吉尼亚州林奇堡的制造工厂生产的产品约占总收入的11%[108] - 公司拥有位于弗吉尼亚州林奇堡的办公和制造设施[172] 市场竞争情况 - 公司在OTC健康和个人护理市场面临众多竞争对手，包括AbbVie Inc.、Alcon等[56][57] - 行业竞争激烈，众多竞争对手资源更丰富，可能加大研发、广告和营销投入，有效应对经济变化[100] - 部分产品线市场份额相对竞争对手较小，即便处于领先位置，整体市场份额也可能较低[101] 监管情况 - 公司产品的配方、制造、包装等环节受美国联邦机构及各州、地方和外国机构广泛监管[60] - 多数美国OTC药品按FDA专论系统监管，该系统自1972年建立，2020年和后续法案对其进行了修订[61] - 部分美国OTC药品需提交新药申请（NDA）或简略新药申请（ANDA），获批后按FDA批准的提交内容生产和标签[62][63] - 部分美国OTC医疗保健产品属FDA监管的医疗器械，分三类，不同类别有不同上市前提交/申请要求[64] - 部分产品属FDA监管的化妆品，2023年12月通过的法案扩大了FDA对化妆品的监管权力[65] - 公司业务受美国和外国市场广泛法律法规约束，违反规定可能面临处罚[123][125] 商标与知识产权 - 公司拥有多个在美国、加拿大和其他国家的商标注册和申请，如BC、Boudreaux's Butt Paste等[75] - 公司市场依赖商标、商号和专利相关的商誉，部分品牌超100年历史[129] - 公司大部分资产为商誉和无形资产，主要是收购的商标、商号和专利[132] 员工情况 - 截至2024年3月31日，公司约有570名全球员工，其中约82%在美国，16%在澳大利亚和亚洲，2%在欧洲；59%为 salaried 员工，41%按小时计酬；员工中53%为女性，47%为男性[83] - 公司鼓励员工参与导师计划、职业发展项目和公司提供的学习工具，以实现个人潜力[84] - 公司致力于为员工提供安全的工作环境，在生产设施定期开展培训项目，并遵守各国的职业安全与健康标准[85] 短期贷款情况 - 截至2024年3月31日，公司向一家生产咳嗽/感冒和耳部护理产品的供应商提供了总计590万美元的短期贷款[93] 业务季节性 - 公司业务通常不受季节影响，但特定季节某些品牌的广告和营销支出可能较高，如Clear Eyes和Compound W在夏季销售期，Chloraseptic、Little Remedies和Luden's在初冬销售期[78] 经济环境影响 - 美国和全球经济存在不确定性，包括全球供应链限制、利率上升、高通胀环境和地缘政治事件，预计经济状况将继续高度波动和不确定[79] - 不稳定的环境影响了劳动力和原材料供应，加剧了投入成本上升，公司在2024财年第四季度的运营结果受到产品短缺的负面影响[80] - 公司预计经济状况将持续高度波动和不确定，可能对产品需求、供应和成本产生影响[193] - 公司在2024财年第四季度的经营业绩受到产品短缺的负面影响，预计未来短缺可能继续影响销售[195] 公司文化与员工发展 - 公司文化基于领导力、信任、变革和执行原则，其中信任尤为重要[81] 客户依赖风险 - 公司依赖有限客户获取大部分收入，未与客户签订长期协议，客户策略变化或流失会影响收入和财务状况[106][107] 供应链风险 - 第三方配送中心或制造工厂中断会影响产品供应，导致成本增加、声誉受损，影响业务和财务状况[108] - 公共卫生事件会通过供应链、需求、创新等多方面影响公司销售和财务状况[109][110][112] - 新冠疫情早期FDA暂停检查，近期全球检查活动增加，导致生产延迟并加剧供应链问题[124] 产品责任风险 - 产品责任索赔、召回及负面宣传会影响销售和经营业绩，公司可能承担产品责任风险且保险可能不足[112][113][114][115] 收购风险 - 公司成长依赖收购，但难以成功识别、谈判、完成和整合收购对象，收购后可能面临整合困难等问题[116][117][118] 新产品开发风险 - 新产品和产品线扩展若未获广泛接受或被终止，会影响公司财务表现，开发和营销存在多种风险[121] 国际业务风险 - 公司面临国际业务风险，包括政治不稳定、货币管制等[122] ESG相关情况 - 自2020年起，公司部分主要客户要求公司回应各种问卷以评估ESG工作[128] - 公司面临ESG问题关注，不满足相关期望可能导致需求减少和客户流失[127] 财务数据 - 债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务（包括当期到期债务）约为11亿美元[140] - 2024年3月31日，公司循环信贷安排下有1.71亿美元借款额度可支持运营活动[142] - 若高级信贷安排和高级票据契约下的债务加速到期，截至2024年3月31日，公司立即到期应付总额约为11亿美元[148] - 公司2031年4月1日到期的3.750%高级票据和2028年1月15日到期的5.125%高级无担保票据，以及定期贷款和循环信贷安排的信贷协议，规定只有满足相应协议条件才能发行和承担额外债务[141] - 高级信贷安排要求公司维持一定的杠杆、利息覆盖率和固定费用比率，且需将非允许债务发行或某些再融资债务发行所得款项的100%用于偿还高级信贷安排下的未偿借款[147] 财务数据 - 资产情况 - 2024年3月31日，公司流动资产账面价值为3.75亿美元，总资产账面价值为33.184亿美元，其中约28.483亿美元为无形资产，包括5.277亿美元商誉[148] - 2024年3月31日，商誉和无形资产总计2848316千美元，其中北美OTC医疗保健为2727721千美元，国际OTC医疗保健为120595千美元[202] - 2023年3月31日，商誉和无形资产总计2869446千美元，其中北美OTC医疗保健为2746340千美元，国际OTC医疗保健为123106千美元[203] - 2024年3月31日，Monistat、BC/Goody's、Summer's Eve、TheraTears和Fleet品牌占公司无形资产总价值的58.0%[203] 财务数据 - 商誉减值情况 - 2022年2月28日，公司对国际OTC医疗保健业务中Painstop品牌的剩余商誉计提0.3百万美元减值损失[213] - 2023年2月28日，公司对北美女性健康和北美口腔护理报告单元的商誉计提48.8百万美元减值损失[214] - 2024年2月29日，所有报告单元的估计公允价值均超过账面价值，未计提商誉减值损失[215] - 2024年2月29日，除北美女性健康报告单元外，所有报告单元的公允价值至少超过账面价值10%[216] - 加权平均资本成本提高50个基点，将导致9.1百万美元的商誉减值损失[216] - 各报告单元的终端增长率降低50个基点，不会使任何报告单元的公允价值低于账面价值[216] 财务数据 - 收入记录情况 - 公司在记录销售时，会同时记录未来产品退货、回扣和物流扣除的估计金额[200] - 公司参与客户的促销计划，相关成本在销售发生时作为收入的减项记录，估计金额会根据实际结果进行调整[201] 公司治理 - 股权与章程 - 公司修订并重述的公司章程授权董事会可随时发行最多500万股优先股，无需股东进一步批准[153] - 截至2024年5月10日，公司普通股有15名在册持有人[178] 公司物业租赁情况 - 公司租赁位于纽约塔里敦的总部，租约于2027年12月31日到期[171] - 公司物流供应商代租位于印第安纳州克莱顿的仓库，作为主要仓库，租约于2024年9月30日到期[171] 股东回报情况 - 自2019年3月31日起，假设初始投资100美元，到2024年公司普通股累计股东回报为242.53美元，罗素2000指数为147.65美元，标准普尔小型股600指数为154.90美元，新同行集团指数为117.81美元，旧同行集团指数为111.74美元[182][183] 无形资产估值方法 - 公司使用超额收益法估计单个 indefinite - lived 无形资产的公允价值[217]