公司重大交易与决策 - 2020年12月21日，MDC与Stagwell Media宣布达成交易协议，2021年8月2日完成合并交易[223][224] - 2021年10月1日，公司签订协议购买Targeted Victory剩余26.7%的股权，总购买价上限1.35亿美元[229] - 2021年9月23日，公司向优先股持有人发出转换通知[230] 公司业务影响因素与收入特点 - 公司业务受经济、客户盈利、并购、管理层变动及员工留存吸引等因素影响[231] - 公司通常在每年第四季度产生最高季度收入，偶数年因美国选举周期受益[232] 公司财务指标报告与评估 - 公司报告非GAAP财务指标，包括有机收入增长或下降和调整后EBITDA[233] - 首席运营决策官使用调整后EBITDA评估业务板块运营和财务表现[237] 公司业务板块构成与费用报告 - 公司有三个可报告业务板块：综合代理网络、媒体网络和通信网络，还有“其他”和“公司”板块[238] - 公司报告为网络提供战略资源产生的公司办公室费用及未完全分配到运营板块的费用[239] 公司运营表现与财务状况讨论范围 - 讨论聚焦公司2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月运营表现及2021年9月30日的财务状况[240] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度营收4.66634亿美元，2020年同期为2.28097亿美元，增长2.38537亿美元，增幅104.6%[245][246] - 2021年第三季度净营收4.09328亿美元，2020年同期为1.5286亿美元，增长2.56468亿美元，其中有机净营收增长8290万美元，增幅54.2%[245][248] - 2021年第三季度运营亏损1960万美元，2020年同期运营收入2640万美元，亏损增加4610万美元[245][250] - 2021年第三季度调整后EBITDA为8750万美元，2020年同期为3710万美元，增加5040万美元[245][251] - 2021年第三季度业务出售及其他净收益为4560万美元，2020年同期为30万美元，主要因2021年第三季度出售Reputation Defender获得约4300万美元收益[252] - 2021年第三季度外汇净损失为90万美元，2020年同期为90万美元[253] - 2021年第三季度净利息支出为1190万美元，2020年同期为180万美元，增加1010万美元，主要因收购MDC增加债务[254] - 2021年第三季度所得税费用为520万美元，有效税率39.3%；2020年同期为260万美元，有效税率10.9%[256] - 2021年第三季度非控股权益影响为1000万美元，2020年同期为360万美元[258] - 2021年第三季度归属于Stagwell Inc.普通股股东的净亏损为210万美元，2020年同期净收入为1780万美元[259] 2021年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 综合代理网络2021年第三季度收入2.885亿美元，2020年同期为5530万美元，增长2.332亿美元[261] - 综合代理网络2021年第三季度净收入2.56232亿美元，2020年同期为5304.4万美元，增长2.03188亿美元，有机净收入增长117.2%[262] - 综合代理网络2021年第三季度运营收入1717.3万美元，2020年同期为790.9万美元，增长926.4万美元[260] - 媒体网络2021年第三季度收入1.034亿美元，2020年同期为6080万美元，增长4260万美元，增幅70.2%[267] - 媒体网络2021年第三季度净收入9908.5万美元，2020年同期为5560.2万美元，增长4348.3万美元，增幅78.2%，有机净收入增长45.1%[268] - 媒体网络2021年第三季度运营亏损908.8万美元，2020年同期运营收入295.7万美元，减少1204.5万美元[266] - 通信网络2021年第三季度收入6730万美元，2020年同期为1.069亿美元，减少3960万美元，降幅37.0%[272] - 通信网络2021年第三季度净收入4661.6万美元，2020年同期为3909.6万美元，增长752万美元，增幅19.2%，有机净收入下降12.6%[273] - 通信网络2021年第三季度运营亏损687.1万美元，2020年同期运营收入1941.4万美元，减少2628.5万美元[271] - 各业务板块费用增加主要受收购MDC影响，媒体网络还有1490万美元的商标减损损失[263][269] 2021年前三季度财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度营收8.574亿美元，2020年同期为5.75亿美元，增长2.825亿美元，增幅49.1%[281][283] - 2021年前三季度净营收7.49246亿美元，2020年同期为4.34052亿美元，增长3.15194亿美元，增幅72.6%[282][284] - 2021年前三季度有机净营收增长1.373亿美元，增幅31.6%，主要因客户支出增加和收购MDC[284] - 2021年前三季度调整后EBITDA为1.501亿美元，2020年同期为7900万美元，增长7110万美元，增幅90.0%[282][287] - 2021年前三季度运营收入为1080万美元，2020年同期为4490万美元，减少3410万美元，降幅75.9%[281][282][286] - 2021年前三季度业务出售及其他净收益为4680万美元，2020年同期为90万美元，主要因2021年第三季度出售Reputation Defender获利约4300万美元[288] - 2021年前三季度外汇交易收益为200万美元，2020年同期为亏损80万美元[289] - 2021年第三季度运营费用增加主要与收购MDC有关，包括交易相关专业费用[280] - 2021年前三季度运营费用为8.46624亿美元，2020年同期为5.30083亿美元，增长3.16541亿美元，增幅59.7%[281] - 2021年前九个月净利息支出为1520万美元，较2020年同期的470万美元增加1050万美元，主要因收购MDC导致债务增加[290] - 2021年前九个月所得税费用为920万美元，有效税率22.7%；2020年同期为320万美元，有效税率7.7%，税率差异主要因集团扩张及非扣除性股份补偿费用[291][292] - 2021年前九个月非控股权益影响为1100万美元，2020年同期为460万美元[293] - 2021年前九个月Stagwell Inc.普通股股东净收入为2020万美元，2020年同期净亏损3410万美元[294] 2021年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 综合代理网络2021年前九个月收入4.412亿美元，较2020年同期的1.635亿美元增加2.777亿美元，运营收入增长85.5%[296][297] - 综合代理网络2021年前九个月有机净收入增长69.0%，主要因客户支出增加和收购MDC[298][299] - 媒体网络2021年前九个月收入2.355亿美元，较2020年同期的1.857亿美元增加4980万美元，调整后EBITDA增长98.7%[302][303] - 媒体网络2021年前九个月有机净收入增长12.4%，主要因客户支出增加和收购MDC[305] - 综合代理网络和媒体网络费用增加主要因收购MDC，媒体网络还有1490万美元的商标减损损失[300][306] - 综合代理网络和媒体网络运营收入和调整后EBITDA增加主要因收入增长，部分被费用增加抵消[300][301][306] - 2021年前九个月通信网络收入为1.578亿美元，较2020年的2.101亿美元减少5230万美元，降幅24.9%[308][309] - 2021年前九个月通信网络净收入为1.05272亿美元，较2020年的9039.3万美元增加1487.9万美元，增幅16.5%[308] - 2021年前九个月“所有其他”业务收入为2290万美元，较2020年的1560万美元增加730万美元，增幅46.5%[313][314] - 2021年前九个月“所有其他”业务净收入为2290万美元，较2020年的1560万美元增加730万美元，增幅46.5%[313] - 2021年前九个月公司员工成本增加，通信网络业务增加2115.8万美元，增幅45.8%；“所有其他”业务减少47.3万美元，降幅2.9%；公司层面增加457.9万美元[308][313][318] 2021年9月30日公司现金流与财务状况 - 2021年9月30日公司经营活动提供的净现金为2014.6万美元，2020年为9318.4万美元[319] - 2021年9月30日公司投资活动提供的净现金为1.53721亿美元，主要来自1.302亿美元的MDC现金和3720万美元的Reputation Defender出售所得[319][323] - 2020年9月30日公司投资活动使用的净现金为1640万美元，主要包括900万美元的资本支出和550万美元的收购费用[319][324] - 2021年9月30日公司融资活动使用的净现金为1.5186亿美元，主要包括8844万美元的7.50%票据回购等[319][325] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.155亿美元，有1.811亿美元的未偿还借款和2.928亿美元的循环信贷额度可用[320] - 2020年9月30日止九个月，融资活动所用现金流为4370万美元，主要因循环信贷协议下净借款5830万美元，但向Stagwell Media分配9860万美元抵消了该借款[326] - 截至2021年9月30日，净债务（扣除债务发行成本）为12.657亿美元，较2020年12月31日的1.98亿美元增加10.677亿美元，主要因公司发行5.625%票据[327] - 截至2021年9月30日，公司总杠杆比率为3.08，协议规定最大值为4.75[331] - 截至2021年9月30日，循环信贷协议下借款为1.811亿美元，加权平均利率为2.45%，利率增减1.0%将产生约40万美元的利息影响[339] 公司信贷协议与风险 - 公司目前遵守信贷协议所有条款和条件，管理层基于当前财务预测认为未来十二个月公司将遵守契约[328] - 若公司失去循环信贷协议下全部或大部分信贷额度，或使用协议下最大可用额度，需寻求其他流动性来源，否则将影响营运资金和或有义务资金筹集[329] 公司应收账款与收购风险 - 公司各机构与媒体供应商和制作公司的合同承诺超过服务收入，虽采取预防措施，但仍面临客户重大应收账款无法收回风险，经济严重衰退时损失风险显著增加[332] - 公司收购不足100%股权实体时，可能签订购买增量股权协议，需购买时，金额将记录为夹层股权中的可赎回非控股权益[334] 公司或有付款义务融资 - 公司拟用运营现金、循环信贷协议借款等为或有付款义务现金部分融资，未来应付金额取决于业务运营结果和权利行使时间[335] 公司商誉减值审查 - 截至2021年9月30日，公司商誉无减值，每年10月1日或有潜在减值迹象时更频繁进行商誉减值审查[341]