公司基本信息 - 公司是一家外部管理、封闭式、非多元化管理投资公司，已选择受1940年法案监管为BDC，并选择按美国联邦所得税目的作为RIC处理[182] - 公司投资目标是通过向专注于科技、生命科学和其他高增长行业的风险增长阶段公司贷款，主要以当前收入形式并在较小程度上以资本增值形式实现股东总回报最大化[184] - 公司主要投资于风险增长阶段公司，包括增长资本贷款、设备融资、循环贷款和直接股权投资，并通常获得认股权证投资[190] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司部分投资组合公司的业务运营产生不利影响，增加了部分公司违约风险，可能导致公司投资估值下降[185][187] - 公司持续监测新冠疫情情况，无法合理估计其对未来财务状况、经营成果或现金流的全面影响，但可能产生重大不利影响[189] 投资总体情况 - 截至2021年9月30日，公司在81家公司有199项投资，包括77项债务投资、82项认股权证投资和40项直接股权及相关投资，投资总成本和公允价值分别为7.417亿美元和7.67亿美元[191] - 截至2020年12月31日，公司在69家公司有195项投资，包括94项债务投资、75项认股权证投资和26项直接股权及相关投资，投资总成本和公允价值分别为6.624亿美元和6.338亿美元[192] - 截至2021年9月30日，公司有1家投资处于非应计状态，投资总成本和公允价值分别为2950万美元和1450万美元[188] 债务投资情况 - 截至2021年9月30日，77项债务投资的公允价值为6.648亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为8.2%[191] - 截至2020年12月31日，94项债务投资的公允价值为5.833亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为8.9%[192] - 截至2021年9月30日，成长资本贷款公允价值6.6081亿美元，占总债务投资的99.4%；截至2020年12月31日，该贷款公允价值5.74414亿美元，占比98.4%[200] 行业投资情况 - 截至2021年9月30日，电子商务 - 服装和配饰行业投资公允价值1.04244亿美元，占总投资组合的13.6%[197] - 截至2020年12月31日，商业应用软件开发行业投资公允价值7462.3万美元，占总投资组合的11.8%[199] 投资组合交易情况 - 2021年第三季度，公司与3家新投资组合公司和4家现有投资组合公司达成债务承诺，总计1.163亿美元[201] - 2021年前三季度，公司与13家新投资组合公司和6家现有投资组合公司达成债务承诺，总计3.092亿美元[203] - 2021年第三季度，公司获得1820万美元的本金提前还款和1410万美元的预定本金摊销[206] - 2021年前三季度，公司获得1.001亿美元的本金提前还款和5230万美元的预定本金摊销[206] - 截至2021年9月30日，公司无潜在未来承诺积压；截至2020年12月31日，该积压总计2080万美元[212] 投资组合风险评级 - 公司顾问维护信用观察名单，将借款人分为五个风险类别，1为最高评级，新贷款通常评级为2[213] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，债务投资组合加权平均投资排名分别为1.94和2.13[214] 净资产相关情况 - 2021年第三季度，公司净增净资产3890万美元，包括990万美元净投资收入和2900万美元净实现及未实现收益；2020年同期为1440万美元，包括1220万美元净投资收入和220万美元净实现及未实现收益[216] - 2021年前九个月，公司净增净资产6270万美元，包括2820万美元净投资收入和3450万美元净实现及未实现收益；2020年同期为3050万美元，包括3600万美元净投资收入和540万美元净实现及未实现损失[219] 收入相关情况 - 2021年第三季度，总投资及其他收入为2120万美元，2020年同期为2310万美元；2021年前九个月为6150万美元，2020年同期为6780万美元[220][221] - 2021年第三季度和前九个月，利息收入分别为1870万美元和5770万美元，加权平均年化投资组合收益率分别为12.3%和13.2%；2020年同期分别为2220万美元和6580万美元，收益率分别为14.1%和13.4%[239] - 2021年第三季度和前九个月，总债务投资组合收益率（不包括提前还款影响）分别为12.1%和12.0%；2020年同期分别为12.8%和12.7%[241] 费用相关情况 - 2021年第三季度，总运营费用为1130万美元，2020年同期为1090万美元；2021年前九个月为3330万美元，2020年同期为3180万美元[225] - 2021年第三季度和前九个月，基础管理费分别为320万美元和920万美元，2020年同期分别为330万美元和940万美元[226] - 2021年第三季度和前九个月，收入激励费分别为250万美元和700万美元，2020年同期分别为310万美元和590万美元[227] 投资损益情况 - 2021年第三季度，公司确认投资净实现损失310万美元；前九个月为1880万美元[232] - 2021年第三季度，未实现收益净变化为3210万美元；前九个月为5400万美元[235] - 2020年第三季度，未实现损失净变化为190万美元；前九个月为1000万美元[236] 票据相关情况 - 2017年7月，公司公开发行2022年票据，本金总额6500万美元，净收益6280万美元；行使超额配售权后，额外发行本金975万美元，净收益950万美元，年利率5.75%[261] - 2021年4月5日，公司赎回全部2022年票据，本金总额7475万美元，确认实现损失70万美元[238] - 2021年4月5日，公司赎回全部2022年票据，本金总额7475万美元，产生已实现损失70万美元[262] - 2020年3月19日，公司完成2025年票据私募发行，本金总额7000万美元，净收益6910万美元，年利率4.50% [263] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司2025年票据负债净额分别为6930万美元和6910万美元[264] - 2021年3月1日，公司完成2026年票据私募发行，本金总额2亿美元，净收益1.979亿美元，年利率4.50% [265] - 截至2021年9月30日，公司2026年票据负债净额为1.98亿美元[266] 资产覆盖率与债务偿还情况 - 2018年6月22日起，公司适用的最低资产覆盖率从200%降至150%，截至2021年9月30日，借款资产覆盖率为222% [267] - 截至2021年9月30日，公司债务偿还付款义务总计3.55亿美元，其中1 - 3年8500万美元，3 - 5年2.7亿美元[268] 未履行承诺情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未履行承诺总额分别为1.566亿美元和1.323亿美元[269] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未履行承诺公允价值分别为260万美元和170万美元[275] 股东分配情况 - 公司需向股东分配至少90%的净普通收入和净实现短期资本收益，为避免4%联邦消费税，需满足特定分配要求[276] - 2014年3月至2021年9月期间，公司多次进行现金分红，每股分红金额多为0.36美元，总现金分红达11.14美元[280] - 2021年第三季度末，公司估计未分配的净投资应税收益为800万美元，即每股0.26美元[281] - 2021年10月29日，董事会宣布每股0.36美元的定期季度分红，将于12月15日支付给11月30日登记在册的股东[283] 近期业务动态 - 2021年10月1日至11月3日，公司为新投资提供了1400万美元资金，TPC平台与企业签订了1.1亿美元的非约束性条款书，还收到2830万美元的本金提前还款，产生超100万美元的加速收入[286] - 2021年第三季度末后，公司投资组合公司Rent the Runway完成首次公开募股，Enjoy Technology完成SPAC合并[287] 风险相关情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率、资本市场、外汇汇率等风险，新冠疫情使市场压力和波动性增加[288] - 截至2021年9月30日，公司因认为利率风险和外汇汇率风险可接受，未进行套期保值交易[295][296] 利率敏感性情况 - 截至2021年9月30日，公司约51.8%（本金余额3.563亿美元）的债务投资为浮动利率，浮动利率借款总计8500万美元，占未偿债务的23.9%[292][293] - 利率上升300、200、100、50个基点时，公司净投资收入分别增加554万美元、292.7万美元、155.3万美元、93.4万美元；利率下降时，净投资收入无变化[294] 会计准则影响 - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，该标准自2020年3月12日至2022年12月31日有效，采用这些规则对合并财务报表无重大影响[282] 回报率情况 - 2021年第三季度和前九个月，基于资产净值变化加再投资分配的总回报率分别为9.5%和16.5%，基于股价变化加再投资分配的总回报率分别为6.8%和31.9%；2020年同期分别为4.1%和13.4%、11.0%和 - 11.5%[245] 净投资收入与净资产增加情况 - 2021年第三季度和前九个月，净投资收入分别为988.7万美元和2819.7万美元，净增加净资产分别为3886万美元和6270.5万美元；2020年同期分别为1220.5万美元和3597.8万美元、1444.4万美元和3054.8万美元[246] 投资组合占比情况 - 截至2021年9月30日，投资组合按公允价值计算约占总资产的96.5%，2020年12月31日约为92.7%[252] 现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为7650万美元，融资活动净现金提供量为5490万美元；2020年同期经营活动净现金提供量为3430万美元，融资活动净现金使用量为3500万美元[256][257] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）为2310万美元，2020年同期为2570万美元[256][257] 信贷安排情况 - 截至2021年9月30日，信贷安排下总承诺额度为3.5亿美元，有2.65亿美元剩余额度；2020年12月31日，未偿还借款为1.18亿美元，剩余额度为2.07亿美元[259][260]