公司基本信息 - 公司是一家外部管理的封闭式管理投资公司，已选择按照1940年法案作为BDC进行监管，并选择按照美国联邦所得税法M分章作为RIC进行税务处理，其股票在纽约证券交易所上市，代码为“TPVG”[187] - 公司成立目的是扩大TPC投资平台的风险增长阶段业务板块，TPC是全球领先的融资提供商，专注于为风险投资支持的公司提供创新、灵活和定制的债务融资、股权资本及配套服务[188] - 公司投资目标是通过向专注于科技和其他高增长行业、由TPC选定的领先风险投资机构支持的风险增长阶段公司提供带认股权证的贷款，主要以当前收入形式、在较小程度上以资本增值形式实现股东总回报最大化[189] 投资组合总体情况 - 截至2023年3月31日，公司有336项投资，涉及120家公司，投资包括154项债务投资、124项认股权证投资和58项直接股权及相关投资，投资总成本和公允价值分别为10.038亿美元和9.828亿美元[195] - 截至2022年12月31日，公司有327项投资，涉及121家公司，投资包括144项债务投资、124项认股权证投资和59项直接股权及相关投资，投资总成本和公允价值分别为9.594亿美元和9.493亿美元[196] - 截至2023年3月31日，投资组合公司总投资公允价值为9.82828亿美元，2022年12月31日为9.49276亿美元[200][202] - 截至2023年3月31日，投资组合公允价值为9.82828亿美元，较期初增加335.52万美元；2022年同期期末为8.06447亿美元，较期初减少5889.3万美元[206] - 截至2023年3月31日，投资组合按公允价值计算占总资产的93.9%，截至2022年12月31日为93.6%[245] 债务投资情况 - 截至2023年3月31日，154项债务投资的公允价值为8.901亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为7.6%[195] - 截至2022年12月31日，144项债务投资的公允价值为8.530亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为7.6%[196] - 2023年3月31日，债务投资成本9.32372亿美元，公允价值8.90097亿美元，未实现损失4227.5万美元；认股权证投资成本2955.7万美元，公允价值4542.4万美元，未实现收益1586.7万美元；股权投资成本4189.7万美元，公允价值4730.7万美元，未实现收益541万美元[197] - 2022年12月31日，债务投资成本8.88586亿美元，公允价值8.52951亿美元，未实现损失3563.5万美元；认股权证投资成本2942.7万美元，公允价值4841.4万美元，未实现收益1898.7万美元；股权投资成本4139.4万美元，公允价值4791.1万美元，未实现收益651.7万美元[198] - 截至2023年3月31日，债务投资总额为8.90097亿美元，其中成长资本贷款占比96.8%；2022年12月31日债务投资总额为8.52951亿美元，成长资本贷款占比96.4%[203] - 2023年第一季度，公司与一家现有投资组合公司达成370万美元债务承诺，为11家公司提供5760万美元债务投资本金，获得10万美元认股权证投资，进行10万美元直接股权投资，债务投资加权平均年化收益率为14.1%；2022年同期分别为与11家公司达成1.257亿美元债务承诺，为10家公司提供6270万美元债务投资本金，获得80万美元认股权证投资，进行240万美元直接股权投资，债务投资加权平均年化收益率为13.3%[205] - 2023年第一季度，公司收到340万美元提前还款和1660万美元预定本金摊销；2022年同期收到1.155亿美元本金提前还款和590万美元预定本金摊销[206] - 2023年第一季度，新债务承诺为373.7万美元，其中新投资组合公司为0，现有投资组合公司为373.7万美元；2022年同期分别为9373.2万美元和3200万美元，总计1.25732亿美元[208] - 2023年第一季度，已提供债务投资本金为5756.2万美元，股权投资为14.1万美元，非约束性条款单金额为1.98779亿美元；2022年同期分别为6270.3万美元、236.2万美元和6.56629亿美元[208] - 截至2023年3月31日，信用评级为“Clear(1)”的债务投资公允价值为8050.2万美元，占比9.1%；“White(2)”为6.67513亿美元，占比75.0%；“Yellow(3)”为9636.2万美元，占比10.8%；“Orange(4)”为4572万美元，占比5.1%；“Red(5)”为0；2022年12月31日各评级占比分别为6.6%、81.9%、10.4%、1.1%、0[212] - 2023年第一季度，一家本金余额为1500万美元的投资组合公司从“White(2)”升级到“Clear(1)”，四家合计本金余额为4630万美元的公司从“White(2)”降级到“Yellow(3)”，两家合计本金余额为4760万美元的公司从“Yellow(3)”降级到“Orange(4)”[212] - 截至2023年3月31日，三家投资组合公司处于非应计状态，总成本和公允价值分别为7710万美元和4570万美元；2022年12月31日，一家公司处于非应计状态，总成本和公允价值分别为2950万美元和910万美元[213] - 2023年第一季度债务投资组合加权平均年化收益率为14.7%，2022年同期为15.5%[232] - 截至2023年3月31日，约60.7%（本金余额5.643亿美元）的债务投资为浮动利率，利率下限为3.25%或更高，未使用承诺随Prime Rate浮动，部分债券为固定利率[285] 财务指标变化 - 2023年第一季度运营带来的净资产净增加为770万美元，2022年同期为570万美元[215] - 2023年第一季度每股运营净资产净增加为0.22美元，2022年同期为0.18美元[216] - 2023年第一季度总投资和其他收入为3360万美元，2022年同期为2730万美元[217] - 2023年第一季度总运营费用为1510万美元，2022年同期为1380万美元[220] - 2023年第一季度基础管理费为430万美元，2022年同期为370万美元[221] - 2023年第一季度无收益激励费，2022年同期为340万美元[222] - 2023年第一季度利息费用和费用摊销为920万美元，2022年同期为510万美元[224] - 2023年第一季度基于资产净值的总回报率为1.9%，基于股价的总回报率为19.9%；2022年同期分别为0.9%和 - 0.7%[237] - 2023年第一季度，经营活动净现金使用量为3300万美元，融资活动净现金提供量为3130万美元；2022年第一季度，经营活动净现金提供量为5420万美元，融资活动净现金使用量为6210万美元[249][250] 资金与负债情况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物（包括受限现金）为5760万美元；截至2022年3月31日，该金额为5130万美元[249][250] - 截至2023年3月31日，信贷安排下总承诺额度为3.5亿美元，可增至4亿美元；未偿还借款为2.2亿美元，剩余额度为1.3亿美元[252][253] - 2020年发行2025年票据，本金7000万美元，年利率4.5%；截至2023年3月31日和2022年12月31日，负债净额分别为6960万美元和6950万美元[254][255] - 2021年发行2026年票据，本金2亿美元，年利率4.5%；截至2023年3月31日和2022年12月31日，负债净额分别为1.987亿美元和1.986亿美元[256][257] - 2022年发行2027年票据，本金1.25亿美元，年利率5%；截至2023年3月31日和2022年12月31日，负债净额分别为1.239亿美元和1.238亿美元[258][259] - 2022年9月启动ATM计划，可发行最高5000万美元普通股；截至2023年3月31日，剩余可售额度为5000万美元[260][261] - 截至2023年3月31日，借款资产覆盖率为167%；自2018年6月22日起，适用最低资产覆盖率降至150%[262] - 截至2023年3月31日，债务偿还义务总计6.15亿美元，其中1 - 3年为4.9亿美元，3 - 5年为1.25亿美元[263] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，未履行承诺分别为2.545亿美元和3.24亿美元；预计50% - 75%的未履行承诺最终会被提取[264][269] - 截至2023年3月31日，公司浮动利率借款总计2.2亿美元，占未偿债务的35.8%[286] 股东分配情况 - 公司需至少分配90%的净普通收入和净实现短期资本收益（超过净实现长期资本损失）给股东，为避免4%的美国联邦消费税，日历年分配金额需至少等于特定金额之和[271] - 2016年12月31日止年度约0.24美元/股的分配为资本返还，未来分配可能减少、降低频率或采用部分现金部分股票形式，现金分配至少占总分配的20%[274] - 截至2023年3月31日，公司总现金分配为13.45美元[274] - 2023年第一季度，分配支付中利息来源分配占比70.9%，截至3月31日，估计未分配应税净投资收益为2720万美元，即0.77美元/股[276] - 2023年4月26日，董事会宣布0.40美元/股的定期季度分配，6月30日支付给6月15日登记在册的股东[278] 后续业务进展 - 2023年4月1日至5月2日，公司完成640万美元的额外债务承诺，投入1290万美元进行新投资，TPC平台与风险成长阶段公司签订2700万美元的非约束性条款清单[279] 投资风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率、资本市场、外汇汇率等风险，市场波动可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[281] 利率影响情况 - 截至2023年3月31日，公司所有浮动利率债务投资的利率下限设定为3.25%或更高，当时最优惠利率为8.00%[286] - 截至2023年3月31日，公司信贷安排下浮动利率借款的SOFR利率下限为0.50%[286] - 利率上调300个基点，公司利息收入增加1693万美元，利息支出增加660万美元，净投资收入增加1033万美元[286] - 利率上调200个基点，公司利息收入增加1128.6万美元，利息支出增加440万美元，净投资收入增加688.6万美元[286] - 利率上调100个基点，公司利息收入增加564.3万美元，利息支出增加220万美元，净投资收入增加344.3万美元[286] - 利率上调50个基点，公司利息收入增加282.2万美元，利息支出增加110万美元，净投资收入增加172.2万美元[286] - 利率下调50个基点，公司利息收入减少282.2万美元，利息支出减少110万美元，净投资收入减少172.2万美元[286] 套期保值情况 - 截至2023年3月31日，公司认为利率风险可接受，未进行套期保值交易[287] - 截至2023年3月31日，公司认为外汇汇率风险可接受，未进行套期保值交易[288] 会计准则影响 - 2022年6月FASB发布ASU 2022 - 03，2023年12月15日后生效，提前采用，对合并财务报表无重大影响[277] 破产投资情况 - 截至2023年3月31日投资的三家公司Hey Favor、Underground Enterprises和RenoRun分别申请美国或加拿大破产保护，公允价值分别为1970万、590万和270万美元[280] 合规情况 - 截至2023年3月31日，公司遵守1940年法案的资产覆盖率要求以及信贷安排和相关票据协议中的契约[191]