公司卫星资产与运营 - 公司GEO卫星舰队由15颗卫星组成，提供全球覆盖，集中于美洲地区，还有1颗极地轨道的LEO卫星LEO 3 [353][360] - 公司主要卫星控制中心位于渥太华总部，目前运营12颗自有卫星，还为第三方运营多颗卫星 [364] - 公司拥有ViaSat - 1上整个Ka波段加拿大有效载荷（由九个用户波束组成）的卫星容量使用权 [363] - 子公司TIL在Telstar 18 VANTAGE卫星的联合运营中权益占比为42.5%[368] - Anik F2于2022年12月进入倾斜轨道运行，收购的C波段卫星Anik F4于2023年1月开始提供定点服务[368] - 公司拥有Telstar 18 VANTAGE卫星，通过与APT协议在138°EL轨道位置运营，APT获汤加王国使用该轨道位置C和Ku频段频率的权利，公司维持该轨道位置和频率访问存在不确定性[455] - 公司拥有并运营ViaSat - 1卫星（115°WL）能在加拿大提供服务的部分有效载荷，该卫星按美国FCC许可和英国监管机构OFCOM代表马恩岛提交的ITU网络运营[456] - 巴西子公司TBCS获授权在63°WL轨道位置运营FSS卫星，2008年签15年特许权协议，2016年签Ka - Band和Ap30B计划Ku - band频率权利15年特许权协议，2023年63°WL的Ku - band权利为Estrela do Sul 2卫星续约至2026年12月，为Telstar 19 VANTAGE卫星续约至2037年12月[453] - 截至2023年12月31日，公司拥有15颗在轨地球静止轨道卫星提供卫星服务，2018年1月发射首颗低轨卫星LEO 1，2023年7月发射LEO 3卫星[514][515] 公司业务结构与收入占比 - 2023年广播服务业务约占公司收入的47%，企业服务约占51%，咨询及其他业务约占2% [357][360] - 公司是全球领先的卫星服务运营商，业务分为广播、企业和咨询及其他三类[512] 客户与市场数据 - 加拿大两大DTH服务提供商Bell TV和Shaw Direct约有110万订阅用户，DISH Network在美国约有647万订阅用户 [357] - 按客户账单地址划分，2023年公司在北美、亚洲和澳大利亚、拉丁美洲和加勒比、欧洲中东和非洲的收入分别为5.696亿美元、5070万美元、4870万美元、3530万美元 [359] - 公司GEO卫星服务拥有超400家全球客户，包括领先的DTH服务提供商、ISP等 [354] - 超400家电信、企业和政府客户依靠公司规划未来关键基础设施需求[425] 公司场地与设施 - 公司总部位于渥太华，租赁约75900可出租平方英尺的场地，租约于2029年7月31日到期，有两次各续租5年的选择权 [364] - 艾伦公园地球站位于多伦多西北，占地约65英亩，是国际客户的单点联系点和主要地球站综合体 [365] - 公司在加拿大、美国、巴西、英国和新加坡等地租赁行政和销售办公室设施[368] 公司战略与合作 - 公司将谨慎评估并购机会，以增强竞争地位和股东价值 [349] - 公司与加拿大政府合作，为加拿大农村、服务不足地区提供经济实惠的高速互联网连接；与安大略省政府合作，为安大略省未服务和服务不足社区扩展高速互联网和LTE/5G网络[404] - 公司选择MDA Ltd.作为先进Telesat Lightspeed LEO星座的主要卫星制造商[407] - 公司与DARPA、L3 Harris、General Dynamics Mission Systems等有合同，展示了美国政府对LEO卫星系统的投资和对Telesat Lightspeed的兴趣[416][417][418] - 公司与沃达丰和萨里大学合作，测试中LEO卫星往返延迟为18 - 40毫秒，可提供移动网络有效回传传输[420] - 公司与霍尼韦尔和Anuvu通过LEO卫星成功展示Telesat Lightspeed网络的IFC服务能力[420] - 2023年8月，公司与MDA Ltd.签订合同制造Lightspeed卫星，预计从加拿大联邦和省级政府获得总计达20亿美元资金，加上公司16亿美元股权出资及供应商融资，可为项目提供足够资金，待156颗卫星入轨后将推出全球服务[507] - 2023年9月，公司与SpaceX签订14次发射协议，每次发射最多搭载18颗Lightspeed卫星[509] 市场趋势与潜在市场规模 - 全球IP流量预计从2023年的每月160艾字节增长到2029年的每月563艾字节，复合年增长率为23%[372] - 公司GEO业务的潜在市场总额预计到2025年将达到约156亿美元，LEO潜在市场总额预计2025年约为425亿美元，到2030年代可能翻倍甚至三倍[378] - 企业和电信市场中，LEO可解决的市场机会预计2025年约为415亿美元，到2027年将以每年9%的速度增长至约495亿美元[380] - 美国设立了20亿美元的农村数字机会基金和90亿美元的“美国农村5G基金”[386] - 航空市场中，LEO可解决的市场机会预计到2025年将以每年7%的速度增长至约30亿美元[387] - 海事市场中，LEO卫星星座可解决的市场机会预计到2025年将以每年10%的速度增长至约60亿美元[391] - 预计2025年政府市场可寻址机会约为15亿美元，到2027年将以每年30%的速度增长至约26亿美元[396] - 物联网设备全球已达数十亿个，预计到2025年将以每年约20%的速度增长，这将推动卫星服务需求增加[400] 公司财务相关数据 - 截至2023年12月31日，Telesat Lightspeed的收入承诺约为7.39亿美元，与加拿大政府的合作预计十年内带来12亿美元收入，与安大略省政府的合作预计五年内带来超2亿美元收入[404] - 公司预计从加拿大联邦和省级政府合作伙伴处获得总计高达约20亿美元的资金，公司自身将贡献约16亿美元股权[407] - 加拿大政府将通过战略创新基金向公司最多贡献8500万美元[409] - 2023年6月30日，公司获得美国联邦通信委员会第二笔加速C波段清理活动的搬迁付款2.596亿美元，3.449亿加元（2.596亿美元）计入其他经营收益（损失）净额[510] - 2023年，公司回购高级有担保票据、2026年高级有担保票据、高级无担保票据和部分美国定期贷款B融资，本金总额4.27亿美元，支付2.556亿美元[511] - 2023年公司净收入为5.833亿美元，上一年净亏损8160万美元，正向变动6.649亿美元[527] - 2023年总营收为7.042亿美元，较上一年的7.592亿美元减少5500万美元，降幅7.2%，其中广播服务收入减少2680万美元，企业服务收入减少2920万美元，咨询及其他收入增加110万美元[528][529][530][531] - 2023年总费用为1.353亿美元，较上一年的4.627亿美元减少70.8%，其中折旧减少610万美元，摊销减少190万美元，运营费用减少5440万美元，其他运营净收益为2.65亿美元[532][533][534][535][538] - 2023年利息费用为2.704亿美元，较上一年的2.218亿美元增加21.9%，其中债务服务成本增加5170万美元，重大融资成分利息费用减少150万美元，卫星绩效激励付款利息减少30万美元，员工福利计划利息减少120万美元，租赁利息减少10万美元[539][540][542][543][544] - 2023年债务回购收益为2.301亿美元，上一年为1.069亿美元，公司回购了本金为1.289亿美元的高级无担保票据、1.336亿美元的高级有担保票据、1.345亿美元的2026年高级有担保票据和1.776亿美元的美国TLB贷款安排部分[545] 公司人员与专利情况 - 截至2023年12月31日，公司及其子公司约有490名全职和兼职员工，约2.7%的员工受集体谈判协议约束[422] - 截至2023年12月31日，公司拥有54项已授权专利，其中5项在美国，这些专利将于2025年至2039年到期[424] 费率与保证金情况 - 2023年加拿大电信服务提供商贡献费用率为0.46%，2024年临时费率为0.45%[440] - 2023年第四季度美国通用服务基金（USF）贡献率为34.5%，2024年第一季度为34.6%[442] - 美国授权地球静止卫星或非地球静止卫星星座时，保证金起始为100万美元，地球静止卫星最高增至300万美元，非地球静止卫星星座最高增至500万美元[445] 法规与合规要求 - 公司需在2025年3月31日前，除卫星依赖地区外， vacate部分C波段[438] - 公司运营卫星需获得加拿大、美国等国政府授权，使用轨道位置及其他运营受加拿大和国际法规约束[516] 卫星保险情况 - 公司需按高级担保信贷安排和债券契约要求为GEO卫星维持一定保险，最严格契约要求为单颗在轨GEO卫星维持至少33%的总账面价值保险，所有在轨GEO卫星维持至少50%的总账面价值保险[474][478] - 2023年卫星保险市场条款恶化，保险承销商要求100%提高保费并限制承保范围，公司为约45%机队账面价值安排了将于2024年11月到期的在轨保险政策[478] - 卫星保险分预发射、发射和在轨三类，预发射风险主要通过与制造商的合同安排管理，发射保险覆盖从发射台到轨道等多个事件，在轨保险为卫星运营阶段的全部或部分损失提供保障[475][476][477] 风险管理措施 - 公司在技术分析和设计阶段开始实施风险管理计划，在每颗卫星上设置冗余，监督卫星制造，要求制造商和分包商遵循组装和质量保证计划[471] - 公司通过在卫星上配备备用设备、进行标准测试程序确保服务连续性，运营和工程人员参与卫星全生命周期，有应对技术问题的应急计划[467][468][469] 频率授权情况 - 公司获加拿大、美国、巴西、英国和汤加授权使用特定频率，授权频率处于协调和通知过程的不同阶段，部分已在MIFR注册，部分正在协调[459][464] - 公司获政府授权在部分现有卫星轨道位置使用额外频率，还获授权在无卫星服务的轨道位置及全球Ka频段LEO星座运营，2021年11月4日在美国FCC NGSO V频段第二轮处理中申请全球V频段LEO星座[465] 税务纠纷情况 - 2003 - 2018年，公司巴西子公司与巴西税务机关就税收问题产生纠纷，争议总金额（含利息和罚款）达1.117亿美元[483] - 2009 - 2014年，加拿大税务机关就转让定价问题重新评估公司1310万美元税款，公司提出异议并支付50%欠款，2023年末税务机关决定支持公司并撤销原评估，2024年3月公司收到退税及利息[484] - 2016 - 2017年，加拿大税务机关就科研实验开发税收抵免重新评估公司1160万美元税款，公司提出异议并支付50%欠款，认为胜诉可能性较大，未计提准备金[485] 公司业务特点与未来规划 - 卫星服务业务资本密集，建立卫星舰队需大量时间和投资，投资完成后，除在轨保险外，卫星维护和运营的增量成本相对较低，公司通过与客户签订长期合同获得大量合同收入积压[513] - 公司主要通过卫星转发器容量提供视频和数据服务获取收入，也通过地面收发服务、设备销售、卫星网络管理和咨询服务等获取收入[517] - 公司运营费用包括劳动力成本和可变运营费用，随着Lightspeed项目推进，预计劳动力成本将增加[520] - 2024年公司将专注于提高现有卫星利用率、开发全球Telesat Lightspeed星座以及寻找投资扩展卫星容量的机会，同时保持运营纪律[526]