公司业务板块与战略 - 公司有四个业务板块，分别是AmeriGas Propane、UGI International、Midstream & Marketing和Utilities[35][36][37][38] - 公司业务战略聚焦能源产品和服务的分销、存储、运输和营销，通过现有业务核心竞争力及国际经验等实现有机和收购增长[39] 各业务板块收购情况 - 2022年1月，Midstream & Marketing的Energy Services完成对Stonehenge的收购，其业务含超47英里天然气收集系统及相关压缩资产[43] - 2022财年，能源服务公司收购Pennant剩余股权，现拥有其100%所有权[124] - 2021年9月，公司完成Mountaineer收购，为约214,000名西弗吉尼亚州客户提供服务[155] 各业务板块费率调整 - 2022财年，PA Gas Utility获PAPUC批准4945万美元年度基本分销费率分阶段上调，10月起先增3800万美元，2023年10月再增1145万美元[42] - PA Gas Utility在2020 - 2024年计划在符合DSIC条件的资产上支出12.65亿美元；2020年获批分两步增加2000万美元基本配电收入；2022年获批分阶段增加4900万美元年度基本配电费率[165][166][170] - Mountaineer 2022年IREP获批增加550万美元收入；2022年提交申请，请求自2023年1月1日起增加540万美元收入，基于2023年预计6420万美元符合IREP条件的资本投资[175] - Electric Utility 2021年获批增加约600万美元收入；2022年获批在截至2027年9月30日的五年内支出5060万美元用于符合DSIC条件的资产[177][179] 各业务板块服务拓展 - 截至2022年9月30日，AmeriGas Propane的Cynch丙烷家庭配送服务扩展至25个城市[44] - UGI International在多个欧洲国家提供丙烷气瓶自动售货机服务[44] 可再生能源投资与项目 - 公司在可再生能源领域投资，涉及RNG、生物LPG和可再生二甲醚等[45] - 2022财年能源服务公司两个项目预计每年生产超2亿立方英尺可再生天然气[50] - 宾夕法尼亚天然气公用事业公司互连项目每年可容纳高达53亿立方英尺可再生天然气供应，预计减少二氧化碳排放量相当于一年减少6.7万辆乘用车[50] - UGI国际预计未来五年内开发多达六个生产厂，到2027年目标年产能达30万吨可再生二甲醚[50] - UGI预计在15年内投资建设和运营多个生产设施，2024财年首个生产设施投产，目标年产量约5000万加仑混合可再生燃料[50] - 2022年5月能源服务公司将投资超7000万美元开发南达科他州项目，预计2024年完成后每年生产约3亿立方英尺可再生天然气[50] 公司债务情况 - 公司的UGI Corporation高级信贷安排包括2024年8月到期的2.5亿美元定期贷款、2025年5月到期的3亿美元和2.15亿美元定期贷款以及3亿美元五年期循环信贷安排[29] - UGI International发行4亿欧元2.50%高级票据，2029年12月1日到期；原2025年11月1日到期的3.5亿欧元3.25%高级票据于2021年12月偿还[29] AmeriGas Propane业务数据 - 2022财年AmeriGas Propane为近130万客户提供服务，分布在约1400个丙烷分销点，分销约10亿加仑丙烷，85%销售给零售账户，15%销售给批发账户[58][59] - 2022财年AmeriGas Propane丙烷供应约99%通过1 - 3年供应协议购买，约13%来自Enterprise Products Operating LLC，约10%来自Crestwood Services LLC和Targa Liquids Marketing and Trade LLC[66] 公司环保与投资承诺 - 公司承诺到2025年将范围1温室气体排放量减少55%（以2020财年为基准）[55] - 公司承诺到2030年将甲烷排放量减少92%，到2040年减少95%[55] - 公司承诺到2025年在可再生能源领域投资10 - 12.5亿美元[55] 公司零售丙烷销量情况 - 2022财年，公司零售丙烷销量约为8.9亿加仑，2020年美国国内零售丙烷销量（非化工用途）约为94亿加仑，2020年十大丙烷分销公司（含公司）销量约占国内零售丙烷销量的33%[76] 公司资产与设施情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有全国525个当地办事处中的约87%[77] - 截至2022年9月30日，公司运营的运输车队中，拖车约870辆（自有69%，租赁31%）、拖拉机约320辆（自有1%，租赁99%）、铁路罐车约680辆（自有0%，租赁100%）、短尾卡车约2520辆（自有7%，租赁93%）、架装卡车约320辆（自有14%，租赁86%）、服务和配送卡车约2950辆（自有14%，租赁86%）[78] - 截至2022年9月30日，公司拥有约93.4万个典型容量超120加仑的固定储罐、约430万个典型容量1至120加仑的便携式丙烷气瓶、21个终端和11个转运装置[78] 公司业务季节性情况 - 2022财年，约64%的零售销量和绝大部分营业收入来自10月至3月的供暖旺季[80] - 2022财年，约62%的零售销量发生在10月至3月的供暖旺季[106] - 2022财年，Mountaineer约65%的销量和131%的营业收入来自10月至3月的供暖旺季；系统吞吐量约490亿立方英尺，零售核心市场销售占43%，为工商业客户运输占57%[157][158] - 历史上，10月至次年3月的供暖旺季，AmeriGas Propane的年度零售丙烷销量、UGI International的年度零售LPG销量、Energy Services的零售天然气销量的60% - 70%，以及PA Gas Utility的天然气吞吐量的60% - 65%通常在此期间售出[214] - 公司业务具有季节性，暖冬或不利天气会影响能源产品和服务需求，进而影响经营业绩[214] 公司员工情况 - 2022年9月30日，普通合伙人约有4700名员工为公司工作，其中超150名为兼职、季节性和临时员工[90] - 截至2022年9月30日，UGI International约有2600名员工[112] - 2022年9月30日，中游与营销部门约有370名员工[137] - 截至2022年9月30日，公司及其子公司约有10000名员工[193] UGI International业务数据 - 公司在欧洲17个国家开展LPG分销业务，在法国、比利时和荷兰开展能源营销业务[92] - 基于2021年市场销量，公司认为自己是法国、奥地利、比利时、丹麦、卢森堡和匈牙利最大的LPG分销商，也是挪威、波兰、捷克共和国、斯洛伐克、荷兰和瑞典最大的LPG分销商之一[92] - 2022财年，UGI International在欧洲销售约9.9亿加仑LPG，45%售给商业和工业客户，18%售给住宅客户，11%售给农业客户，26%售给批发和其他客户[93] - 2022财年，约62%的LPG销售（按销量）归因于散装客户，公司有大约50.4万散装LPG客户，销售6.17亿加仑散装LPG[94] - 2022财年，约15%的LPG销售（按销量）归因于钢瓶客户，公司有超2000万个钢瓶在流通，销售约1.51亿加仑钢瓶LPG[95] - 2022财年，约19%的LPG销售（按销量）售给批发客户，约3%售给汽车燃气客户[96] 零售能源营销业务情况 - 零售能源营销业务向约1.24万客户在约4.2万个地点销售天然气、RNG、液体燃料和电力[114] 公司管道与储存设施情况 - 地下天然气储存设施总储存容量为1500万 dekatherms，最大日提取量为22.4万 dekatherms，2022财年出租约72%的固定容量[119] - 奥本集输系统总管道系统容量为63.5万 dekatherms/天，联合戴尔管道容量为10万 dekatherms/天[120] - 德克萨斯溪、沼泽地和庞德罗萨三个系统的总容量超25万 dekatherms/天[122] - 能源服务公司拥有Sunbury和Mt. Bethel两条管道，设计日输送能力分别为200,000和72,000 dekatherms[123] 能源服务公司业务情况 - 能源服务公司与Stonehenge的合资企业中，拥有约49%的股份[125] - 能源服务公司旗下UGID拥有和运营的发电站总发电容量为198.5兆瓦[127] PA燃气公用事业公司业务数据 - PA燃气公用事业公司为约677,000名宾夕法尼亚州客户和约550名马里兰州客户提供服务[141] - PA燃气公用事业公司2022财年系统吞吐量约为314 Bcf，系统销售占比约19%，运输占比约81%[142] - 2022财年，PA燃气公用事业公司为零售核心市场和系统外销售客户购买约83 Bcf天然气，约98%来自10家供应商[144] - 2022财年，PA燃气公用事业公司新增超1,300家商业和工业客户，超11,500家住宅供暖客户[151] Mountaineer业务数据 - 截至2022年9月30日，Mountaineer客户群约90%为居民客户，10%为工商业客户；吞吐量中居民占28%，商业占35%，工业及其他占37%[156] - 2022财年，Mountaineer为零售核心市场客户购买约220亿立方英尺天然气，约75%的采购量由十家供应商提供[160] Electric Utility业务数据 - 2022财年，Electric Utility约58%的销量来自居民客户，31%来自商业客户，11%来自工业及其他客户；十家零售发电供应商提供约21%的销量[162] 公司监管与证书情况 - PA Gas Utility和Electric Utility持有PAPUC颁发的公共便利证书；Mountaineer持有WVPSC颁发的公共便利证书[180][181] - 收购Mountaineer后，UGI及其子公司受FERC根据PUHCA 2005的监管[182] - Electric Utility的输电设施受FERC管辖，其可按市场价格向批发客户售电；需遵守FERC制定的电力可靠性标准[186][187] - 公司公用事业部门需遵守各种联邦、州和地方法律，包括环境、职业健康与安全、管道安全等方面的法律[189] 公司董事会情况 - 公司董事会由11名董事组成，其中3名为女性，2名具有不同种族背景，1名认同LGBTQ+[204] 公司多元化与包容性举措 - 公司在2020财年推出了“归属、包容、多样性和公平”（BIDE）倡议，以促进多元化和包容性[200] - 公司员工资源团体包括BOLD、WIN和VET，分别关注黑人员工、女性员工和退伍军人员工[201] - 公司与人类图书馆组织合作，开展多元化和包容性教育项目，并承诺为其创建数字学习平台提供赞助[208][209] 公司领导力发展项目 - 公司的UGI全球领导力峰会是为未来高管角色培养高潜力领导者的企业领导力发展项目[210] 行业趋势与公司增长依赖 - 美国和欧洲的零售LPG分销行业成熟且过去几年呈下降趋势，公司增长依赖收购和内部增长[219] 交易与投资风险 - 交易存在承担重大负债、环境负债等风险[221] - 交易可能使管理层注意力从日常运营转移到收购业务整合上[221] - 交易面临员工同化和保留、文化与实践及内部控制同化等困难[221] - 交易存在整合收购公司运营及分散人员和业务的挑战[221] - 未来投资可能导致尽职调查未识别重大问题、资产出价过高风险[221] - 未来投资可能出现意外资本支出、无法维持有效财务报告内部控制等情况[221] - 未来投资记录的商誉和无形资产价值可能面临减值费用和季度业绩波动[221] - 无法保证过去和未来投资，包括可再生能源投资，能带来预期效益[221] - 无法确定未来战略投资是否持续可得[221] - 未能成功开展业务组合、资产收购和投资会对公司产生不利影响[222]