公司概况 - 公司是一家从事通信行业关键基础设施收购、建设和租赁的房地产投资信托公司，主要业务为Uniti Fiber和Uniti Leasing[14] - 公司通过“up - REIT”结构运营，截至2023年3月31日，公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有约99.96%的合伙权益[15] - 公司业务分为租赁、光纤基础设施和企业三个可报告板块，管理层用调整后EBITDA评估各板块业绩[74][75][76][77] 财务数据 - 资产与负债 - 截至2023年3月31日，公司总资产为49.88199亿美元，较2022年12月31日的48.51229亿美元有所增长[8] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，租赁应收款分别为3550万美元和2620万美元，客户合同应收款分别为1790万美元和1610万美元[26] - 截至2023年3月31日，公司ASC 606合同下的未来收入总计5.444亿美元，其中4.611亿美元与当前开票合同相关，平均剩余合同期限为2.3年，8330万美元为待安装销售订单积压，平均合同期限为5.4年[29] - 截至2023年3月31日，不可撤销经营租赁未来应收租赁款总计6.102328亿美元，其中与Windstream租赁相关的为52亿美元[31] - 截至2023年3月31日，公司短期租赁承诺约为310万美元[33] - 截至2023年3月31日，公司对非合并实体Fiber Holdings的当前投资和最大损失敞口约为3830万美元[35] - 2023年3月31日，公司金融工具负债公允价值总计47.00533亿美元，2022年12月31日为47.50497亿美元[38][39] - 2023年3月31日，公司未偿还票据及其他债务本金余额为54.8亿美元，公允价值为44.9亿美元[40] - 截至2023年3月31日，公司对Windstream的剩余应付结算款为2.296亿美元[42] - 2023年3月31日，公司物业、厂房及设备账面价值为99.0022亿美元，净值为38.55189亿美元；2022年12月31日账面价值为97.28177亿美元，净值为37.54547亿美元[43] - 2023年3月31日，公司商誉余额为3.61378亿美元，与2022年12月31日持平[48] - 2023年3月31日，公司无形资产净值为3.27402亿美元，2022年12月31日为3.34846亿美元；无形资产剩余加权平均摊销期为14.0年[49] - 2023年3月31日，公司未偿还票据及其他债务本金为54.84442亿美元，扣除未摊销项目后为53.77313亿美元；2022年12月31日本金为52.62373亿美元，扣除未摊销项目后为51.88815亿美元[53] - 截至2023年3月31日，公司债务总计54.84442亿美元，未摊销成本为1071.29万美元；2022年12月31日债务总计52.62373亿美元，未摊销成本为735.58万美元[54] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物7030万美元，循环信贷额度下借款可用性约4.25亿美元[145] 财务数据 - 营收与利润 - 2023年第一季度总营收为2.89822亿美元，2022年同期为2.78034亿美元[9] - 2023年第一季度净亏损为1921.1万美元，2022年同期净利润为5285.8万美元[9] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1456.2万美元，2022年同期为6322.1万美元[12] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为1.14374亿美元，2022年同期为9434.9万美元[12] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为1.26355亿美元，2022年同期为2335.4万美元[12] - 2023年第一季度普通股股息按每股0.15美元宣告[11] - 2023年第一季度非现金投资和融资活动中，已收购但未付款的财产和设备为1304.9万美元，租户资本改进为8159.2万美元[13] - 2023年和2022年第一季度，Windstream租赁收入分别占公司收入的66.0%和66.9%[21] - 2023年第一季度，公司确认了包含在2022年12月31日合同负债余额中的60万美元收入[27] - 2023年和2022年第一季度，经营租赁收入分别为2.3192亿美元和2.21565亿美元[31] - 2023年和2022年第一季度，经营租赁标的资产折旧费用分别为4520.6万美元和4318.7万美元[32] - 2023年和2022年第一季度折旧费用分别为6930万美元和6400万美元[43] - 2023年和2022年第一季度无形资产摊销费用均为740万美元；预计2023 - 2027年每年摊销费用约为2970 - 2980万美元[49][50] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认480万美元和430万美元与递延融资成本摊销相关的非现金利息费用[69] - 2023年第一季度基本每股亏损0.08美元，2022年同期基本每股收益0.22美元；2023年第一季度摊薄每股亏损0.08美元，2022年同期摊薄每股收益0.21美元[73] - 2023年第一季度总营收2.89822亿美元，2022年同期为2.78034亿美元；2023年第一季度净亏损192.11万美元，2022年同期净利润528.58万美元[78] - 2023年第一季度租赁板块营收2.10808亿美元，调整后EBITDA为2.04966亿美元；光纤基础设施板块营收7901.4万美元，调整后EBITDA为3367.4万美元[78] - 2023年第一季度总营收2.89822亿美元，2022年同期为2.78034亿美元；净亏损1921.1万美元，2022年同期净利润为5285.8万美元[113][114] - 2023年第一季度租赁业务营收2.10808亿美元，占比72.7%；光纤基础设施业务营收7901.4万美元，占比27.3%[113][114][115] - 2023年第一季度租赁业务光纤里程数538万英里，同比增长9.6%；光纤基础设施业务光纤里程数288万英里，同比增长4.3%[115] - 2023年第一季度租赁收入为2.10808亿美元，2022年同期为2.04641亿美元，TCI收入增加归因于Windstream持续投资，截至2023年3月31日和2022年3月31日，Windstream自租赁协议开始以来在TCI的总投资分别为11亿美元和99440万美元[119] - 2023年第一季度GCI收入增加归因于公司对增长资本改进的持续报销，2023年第一季度报销6750万美元，3月31日后又报销3020万美元，截至报告日期共报销6.42亿美元[120] - 2023年和2022年第一季度其他服务收入分别为1970万美元和1870万美元，增长主要源于新客户安排带来的收入[121] - 2023年第一季度光纤基础设施收入为7900万美元，2022年同期为7340万美元，增加560万美元，主要因非经常性暗光纤和小基站收入增加370万美元以及经常性企业和批发收入增加230万美元[126] - 2023年第一季度利息费用净额为1.48863亿美元，2022年同期为9617.2万美元，增加5270万美元，主要归因于债务清偿损失、现金利息增加和利率互换终止减少[127] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为7677.5万美元，2022年同期为7145.7万美元，增加531.8万美元，租赁和光纤基础设施折旧费用增加主要因资产增加[128][129] - 2023年第一季度一般和行政费用为2843.3万美元，2022年同期为2387万美元，各业务板块费用增加主要因人员费用等增加[130][131][132] - 2023年第一季度运营费用为3506.8万美元，2022年同期为3497.6万美元，租赁业务运营费用增加主要因租赁资产成本增加[133] - 2023年第一季度交易相关及其他成本为280万美元，2022年同期为170万美元[135] - 2023年第一季度其他费用净额为2020万美元，包括与2028年2月担保票据发行相关的2060万美元成本[136] - 2023年第一季度净亏损1921.1万美元，2022年同期净利润5285.8万美元；EBITDA分别为2.04015亿美元和2.18416亿美元；调整后EBITDA分别为2.31201亿美元和2.24789亿美元[142] - 2023年第一季度归属于普通股股东的FFO为3547.2万美元，2022年同期为1.04521亿美元；AFFO分别为1.07393亿美元和1.12342亿美元[143] - 2023年第一季度经营活动提供净现金1460万美元，2022年同期为6320万美元，主要因现金利息费用等增加[146] - 2023年第一季度投资活动使用净现金1.14374亿美元，2022年同期为9434.9万美元，主要因增长资本改进增加1930万美元[146] - 2023年第一季度融资活动提供净现金1.26355亿美元，主要因发行26亿美元票据；2022年同期为2335.4万美元，主要因循环信贷额度净借款2500万美元[146][147] - 2023年第一季度资本支出总计1.14981亿美元，其中增长资本改进支出6751.1万美元[157] 债务相关 - 2023年2月14日，公司发行26亿美元2028年到期的10.50%高级担保票据，用于赎回2025年到期的7.875%高级担保票据等，产生3230万美元债务清偿损失[60] - 2028年到期的高级担保票据发行价格为面值的100%，年利率10.50%，利息于每年3月15日和9月15日支付[61] - 2023年3月21日，公司以1370万美元现金回购约1500万美元可交换票据，记录110万美元债务清偿净收益[68] - 2023年3月24日，公司子公司对信贷协议进行第8次修订，将5亿美元循环信贷额度的到期日延长至2027年9月24日，并从LIBOR过渡到Term SOFR，信用利差调整为10个基点[55][56] - 信贷协议要求公司维持合并担保杠杆比率不超过5.00:1.00，合并总杠杆比率不超过6.50:1.00；若担保债务，合并担保杠杆比率不超过4.00:1.00[57] - 若Windstream租赁终止且未在90天内签订替代租赁，同时公司无法维持合并担保杠杆比率为5.00:1.00，则构成信贷协议下的违约事件[58] - 循环信贷额度借款利率为基准利率加2.75% - 3.50%或Term SOFR利率加3.75% - 4.50%，需支付季度承诺费和信用证费用[59] - 2023年2月14日，发行人发行26亿美元本金总额的10.50% 2028年2月到期有担保票据，用于全额赎回2025年到期的7.875%高级有担保票据、偿还循环信贷安排下的未偿还借款及支付相关溢价、费用和开支[103] - 2023年第一季度，公司在合并损益表的利息费用净额中确认了2025年有担保票据注销损失3230万美元，其中包括1030万美元未摊销折扣和递延融资成本的非现金利息费用以及2200万美元赎回溢价的现金利息费用[103] - 2028年2月有担保票据于2028年2月15日到期，年利率为10.50%，利息于每年3月15日和9月15日支付，自2023年9月15日起开始支付[104] - 发行人可在2025年9月15日之前随时全部或部分赎回2028年2月有担保票据，赎回价格为赎回本金的100%加上应计未付利息以及适用的“足额补偿”溢价[105] - 2025年2月15日前，发行人可在任何12个月内赎回最多10%的2028年2月有担保票据，赎回价格为面值的103%加应计未付利息[106] - 2025年9月15日前，最多40%的2028年2月有担保票据可用特定股权发行的净现金收益赎回，赎回价格为面值的110.5%加应计未付利息[106] - 2028年2月有担保票据由公司和运营合伙企业的子公司担保，担保在特定情况下可解除[107] - 2023年3月21日，公司以1370万美元现金回购约1500万美元可交换票据，记录110万美元债务清偿收益[111] - 2023年3月24日，公司对信贷协议进行第八次修订，现有贷款人承诺延长至2027年9月24日，循环信贷工具从LIBOR过渡到Term SOFR，信用利差调整为10个基点[112] 与Windstream合作 - 公司需向Windstream支付4.901亿美元现金，截至2023年3月31日已支付2.399亿美元[80] - 公司需为Windstream的增长资本改进项目最高报销17.5亿美元，2022 - 2024年每年限额2.25亿美元，2025 - 2026年每年限额1.75亿美元，2027 - 2029年每年限额1.25亿美元；2023年第一季度报销6750万美元，累计报销6.42亿美元[81] - 每次增长资本改进报销周年起，Windstream