广播业务收入占比情况 - 2020年公司核心广播业务（不含Reach Media）广告销售产生约34.7%的净收入[105] - 2020年公司运营广播电台的14个市场中的4个（休斯顿、华盛顿特区、亚特兰大和巴尔的摩）占该年广播电台净收入的约55.0%[105] - 2020年Reach Media运营收入以及休斯顿和华盛顿特区市场的收入占公司总合并净收入的约18.0%[105] - 2020年Reach Media运营收入以及4个主要广播市场的收入占公司总合并净收入的约27.2%[105] 业务受外部因素影响 - 新冠疫情导致公司部分广告客户减少广告支出，尤其广播业务受影响大，还造成2020年邮轮活动推迟和其他重大活动门票销售受损[92] - 全球金融市场状况和经济波动会对公司业务和财务状况产生不可预测的影响，美国经济衰退会对广告收入产生不利影响[93] 公司历史净亏损原因 - 公司历史上有净亏损，主要因广播许可证和商誉减记、利息费用及广告需求减弱导致的收入下降[96] 广告收入特点 - 公司收入主要依赖广告商，广告支出具有周期性，受经济和季节性因素影响，偶数年广告收入会因政治广告增加[98] 债务工具影响 - 公司债务工具对运营和财务有诸多限制，可能限制业务增长和应对市场变化的能力[95] 业务与广告收入关联 - 公司业务依赖内容受观众接受程度，节目收视率和网站流量会影响广告收入和定价[100][101] 广播许可证和商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司广播许可证约4.841亿美元，商誉约2.234亿美元，总计约7.075亿美元，占总资产约59.2%[115] - 2020年12月31日止年度，公司对无线电广播许可证和商誉计提减值费用约8440万美元[115] - 2020年12月31日止年度，公司对亚特兰大市场和印第安纳波利斯商誉余额计提减值费用约1590万美元[117] - 2020年12月31日止年度，公司对亚特兰大、辛辛那提等市场无线电广播许可证计提减值费用约6850万美元[117] - 公司无线电广播许可证有效期最长为8年且可续期，当前许可证到期时间从2021年8月至2029年2月1日不等[119] 广播业务违规罚款 - 广播不雅内容的罚款最高为每次32.5万美元[126] 数字业务增长影响因素 - 数字业务增长依赖提供有竞争力和独特的广告产品与服务，以及维持或提高广告产品与服务价格，否则数字广告收入可能受不利影响[110] - 若无法使产品和服务在移动平板和智能手机等设备上可用且有吸引力，互联网广告收入可能受不利影响[112] 公司法律风险 - 第三方可能因网站信息性质和内容提出侵权索赔，公司抗辩此类诉讼可能成本高昂[113] - 若无法保护域名和内容，公司声誉和品牌可能受不利影响，内容盗版会减少公司收入[114] 财务报告内部控制缺陷 - 2019年第一季度公司记录期外税收准备金调整时出现约340万美元的错误，导致财务报告内部控制存在重大缺陷[132] 公司管理层奖励 - 公司总裁兼首席执行官有权获得相当于超过公司对TV One总投资回报的任何分配或其他流动性事件收益约4%的奖励[137] 公司股权结构 - 截至2020年12月31日，公司董事长和首席执行官共同持有超过85%的流通普通股投票权[138] - 因董事长和首席执行官持有超过50%的投票权，公司是纳斯达克股票市场规则下的“受控公司”[139] 行业监管影响 - 美国电视和分销行业受联邦法律和法规高度监管，FCC对电视广播行业有广泛监管权，新法规可能影响TV One运营[128] - 新的或不断变化的联邦、州或国际隐私立法或法规可能阻碍公司互联网业务增长[129] 公司内部控制风险 - 公司内部控制和程序可能失效或被规避，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[131] 有线电视业务风险 - 有线电视业务依赖与分销商的附属协议，协议丢失或无法续约可能影响业务收入[134] - 新技术和分销平台导致消费者行为变化，新兴数字媒体竞争可能影响公司有线电视业务表现[136] 公司披露要求影响 - 公司是“较小报告公司”，减少的披露要求可能使普通股对投资者吸引力降低[140]