主题1：营收表现（同比与环比） - 思科2026财年第四季度营收173亿美元，同比增长18%，超出指引上限[1][5] - 2026财年全年营收633亿美元，同比增长12%[1][9] - 2026财年第三季度总营收为172.52亿美元，同比增长18%[28][30] - 2026财年全年总营收为633.25亿美元，同比增长12%[28][30] 主题2：每股收益（GAAP与非GAAP） - 第四季度GAAP每股收益0.97美元，同比增长52%；非GAAP每股收益1.22美元，同比增长23%[1][7] - 2026财年GAAP每股收益3.33美元，同比增长31%；非GAAP每股收益4.33美元，同比增长14%[1][11] - 2026财年第三季度每股摊薄收益为0.97美元，去年同期为0.64美元[28] - 2026财年第三季度GAAP每股收益为0.97美元，2025财年同期为0.64美元[49] - 2026财年全年GAAP每股收益为3.33美元，2025财年为2.55美元[49] - 2026财年第三季度非GAAP每股收益为1.22美元，2025财年同期为0.99美元[49] - 2026财年全年非GAAP每股收益为4.33美元，2025财年为3.81美元[49] 主题3：净利润表现（GAAP与非GAAP） - 2026财年第三季度净利润为38.59亿美元，同比增长51.3%[28] - 2026财年第四季度GAAP净利润为38.59亿美元，同比增长51.3%[46] - 2026财年全年GAAP净利润为132.67亿美元，同比增长30.3%[46] - 2026财年第四季度非GAAP净利润为48.68亿美元，同比增长23.2%[46] - 2026财年全年非GAAP净利润为172.49亿美元，同比增长13.4%[46] - 2026财年第三季度GAAP净利润为38.59亿美元，同比增长51%[53] - 2026财年全年GAAP净利润为132.67亿美元，同比增长30%[56] 主题4：营业利润率（GAAP与非GAAP） - 第四季度GAAP营业利润率24.7%，非GAAP营业利润率35.9%[1][16] - 2026财年GAAP营业利润率24.3%，非GAAP营业利润率34.8%[1][18] - 2026财年第三季度运营收入为42.64亿美元，同比增长38.1%[28] - 2026财年第三季度GAAP营业利润为42.64亿美元，同比增长38%[53] - 2026财年全年GAAP营业利润为153.68亿美元，同比增长31%[56] 主题5：毛利率表现 - 2026财年第三季度毛利率为64.1%（11,063/17,252），去年同期为63.2%[28] - 2026财年第三季度GAAP总收入为110.63亿美元，其中产品毛利率为62.6%，服务毛利率为69.4%[53] - 2026财年全年GAAP总收入为408.6亿美元，其中产品毛利率为63.2%，服务毛利率为68.8%[56] 主题6：业务线表现（产品与订单） - 第四季度产品订单同比增长35%，网络产品订单同比增长40%，连续第八个季度实现两位数增长[1] - 第四季度AI基础设施订单达40亿美元，2026财年累计93亿美元，预计2027财年AI基础设施收入为75亿美元[1] - 2026财年第三季度产品营收为134.59亿美元，同比增长24%[28][34] - 2026财年第三季度网络业务营收为97.91亿美元，同比增长28%[34] 主题7：地区表现 - 2026财年第三季度美洲地区营收为103.96亿美元，同比增长18%[30] - 2026财年第三季度EMEA地区营收为43.50亿美元，同比增长19%[30] 主题8：管理层指引（2027财年） - 2027财年第一季度营收指引为180亿至182亿美元，非GAAP每股收益指引为1.32至1.34美元[24] - 思科（Cisco）2027财年第一季度GAAP毛利率指引为63%至64%，非GAAP毛利率指引为65%至66%[60] - 思科2027财年第一季度GAAP营业利润率指引为28%至29%，非GAAP营业利润率指引为35.5%至36.5%[60] - 思科2027财年第一季度GAAP每股收益指引为1.08至1.10美元，非GAAP每股收益指引为1.32至1.34美元[60] - 思科2027财年全年GAAP每股收益指引为4.00至4.06美元，非GAAP每股收益指引为5.05至5.11美元[60] - 非GAAP调整项中，股权激励费用对2027财年第一季度每股收益的预估影响为0.14美元[60] - 非GAAP调整项中，收购相关无形资产摊销及并购/剥离成本对2027财年第一季度每股收益的预估影响为0.09美元[60] - 非GAAP调整项中，重大资产减值和重组对2027财年第一季度每股收益的预估影响为0.01美元[60] - 非GAAP调整项中，股权激励费用对2027财年全年每股收益的预估影响为0.60美元[60] - 非GAAP调整项中，收购相关无形资产摊销及并购/剥离成本对2027财年全年每股收益的预估影响为0.34美元[60] - 非GAAP调整项中，重大资产减值和重组对2027财年全年每股收益的预估影响为0.11美元[60] 主题9：其他财务数据（现金流与资本分配） - 第四季度运营现金流54亿美元，同比增长27%[17] - 2026财年第四季度经营活动产生的现金流为53.86亿美元，同比增长27.2%[38] - 2026财年第四季度股息支付总额为16.59亿美元，每股0.42美元[44] - 2026财年第四季度股票回购金额为15.02亿美元，加权平均价格为每股111.53美元[44] - 2026财年全年债务发行总额为130.48亿美元，债务偿还总额为122.51亿美元[38] - 截至2026年7月25日，剩余履约义务总额为467.34亿美元，同比增长7%[40] - 截至2026年7月25日，递延收入总额为297.81亿美元，环比增长4.1%[42]