主题1：收入与利润（同比） - 截至2026年6月30日止六个月，古茗控股收入为74.70亿元人民币，同比增长31.9%[5] - 毛利为24.93亿元人民币，同比增长39.6%[5] - 期内利润为15.68亿元人民币，同比下降3.6%[5] - 母公司拥有人应占利润为15.71亿元人民币，同比下降3.4%[5] - 经调整利润（非国际财务报告准则计量）为15.68亿元人民币，同比增长44.4%[5] - 经调整核心利润（非国际财务报告准则计量）为17.30亿元人民币，同比增长53.3%[5] - 基本每股盈利为0.66元人民币，同比下降8.3%[5] - 摊薄每股盈利为0.66元人民币，同比增长43.5%[5] - 经营利润为20.15亿元人民币，去年同期为13.42亿元人民币[7] - 期内全面收益总额为15.08亿元人民币，去年同期为16.07亿元人民币[8] - 2026年上半年除税前利润为19.44亿人民币，2025年同期为18.80亿人民币[33] - 2026年上半年所得税费用总计3.76亿人民币，2025年同期为2.53亿人民币[33] - 公司2026年上半年总收入为人民币74.7亿元，同比增长31.9%[43] - 公司2026年上半年毛利为人民币24.925亿元，同比增长39.6%[43] - 2026年上半年母公司普通股权益持有人应占利润为人民币15.70785亿元，2025年同期为人民币16.25473亿元[37] - 2026年上半年每股基本盈利为人民币0.66元，2025年同期为人民币0.72元[37] - 2026年上半年每股摊薄盈利为人民币0.66元，2025年同期为人民币0.46元[39] - 期内净利润为人民币15.682亿元，同比减少3.6%，主要因上年同期录得金融负债公允价值变动收益人民币5.569亿元[69] - 公司截至2026年6月30日止六个月的经调整利润（非国际财务报告准则计量）为人民币15.682亿元，较2025年同期的10.857亿元增长44.4%[73] - 公司经调整利润率（非国际财务报告准则计量）从2025年上半年的19.2%提升至2026年上半年的21.0%[73] - 公司截至2026年6月30日止六个月的经调整核心利润（非国际财务报告准则计量）为人民币17.301亿元，较2025年同期的11.284亿元增长53.3%[75] - 公司经调整核心利润率（非国际财务报告准则计量）从2025年上半年的19.9%提升至2026年上半年的23.2%[75] - 公司2026年上半年期内利润为人民币15.682亿元，2025年同期为16.265亿元[72][75] - 公司2025年上半年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动为亏损5.569亿元，2026年同期无此项[72][75] - 公司2025年上半年上市开支为1618.4万元，2026年同期无此项[72][75] - 公司2026年上半年中国附属公司可分配利润的预扣税为7716.6万元，2025年同期为5000万元[75] - 公司2026年上半年汇兑差额净额为8472.1万元，2025年同期为净收益735.8万元[75] - 截至2026年6月30日止六个月，公司经调整EBITDA为人民币20.245亿元，较2025年同期的人民币13.726亿元增长47.5%[79] - 公司期内利润为人民币15.682亿元（2025年同期：人民币16.265亿元）[78] 主题2：成本与费用 - 2026年上半年提供服务及已售存货成本为49.77亿人民币，2025年同期为38.77亿人民币[25] - 2026年上半年雇员福利开支为4.61亿人民币，2025年同期为4.00亿人民币[25] - 2026年上半年研发开支为1.24亿人民币，2025年同期为1.13亿人民币[25] - 2026年上半年汇兑差额净收益为8472万人民币，2025年同期为净亏损736万人民币[25] - 2026年上半年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益为3956万人民币，2025年同期为收益1559万人民币[25] - 2026年上半年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债公允价值变动为0，2025年同期为收益5.57亿人民币[25] - 销售成本为人民币49.775亿元，同比增长28.4%[59] - 销售及分销开支为人民币3.776亿元，同比增长20.8%[62] - 行政开支为人民币2.083亿元，同比增长12.4%[63] - 研发开支为人民币1.236亿元，同比增长9.6%[64] 主题3：业务线表现 - 销售商品及设备收入为5,969,286千元人民币，较2025年同期的4,496,216千元人民币增长约32.7%[19] - 加盟管理服务收入为1,493,455千元人民币，较2025年同期的1,158,851千元人民币增长约28.9%[19] - 直营门店销售收入为7,274千元人民币，较2025年同期的7,837千元人民币下降约7.2%[19] - 其他收入及收益总额为319,135千元人民币，较2025年同期的171,345千元人民币增长约86.2%[24] - 银行利息收入为158,957千元人民币，较2025年同期的61,274千元人民币增长约159.4%[24] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动收益为39,558千元人民币，较2025年同期的15,593千元人民币增长约153.7%[24] - 与收入有关的政府补助为76,531千元人民币，较2025年同期的70,315千元人民币增长约8.8%[24] - 加盟店收入占总收入的97.3%，去年同期为95.8%[58] - 销售商品及设备收入为人民币59.693亿元，同比增长32.8%，占总收入79.9%[58] - 其他收入及收益为人民币3.191亿元，同比增长86.3%，主要因银行利息收入增加人民币9770万元[61] 主题4：门店与运营数据 - 截至2026年6月30日，公司门店总数达14,351家，较2025年同期的11,179家增长28.4%[44] - 截至2026年6月30日，二线及以下城市门店数量占总门店数量的82%，较2025年同期的81%略有增长[46] - 截至2026年6月30日，位于乡镇的门店比例从2025年同期的43%增长至45%[46] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期末门店数量为14,351家，较2025年同期的11,179家增长28.4%[48] - 截至2026年6月30日止六个月，公司GMV总额为19,746,631.2千元人民币，较2025年同期的14,094,001.2千元人民币增长40.1%[49] - 截至2026年6月30日止六个月，公司售出总杯数为1,109,970.6千杯，较2025年同期的816,894.7千杯增长35.9%[49] - 截至2026年6月30日止六个月，公司单店GMV为1,417.5千元人民币，较2025年同期的1,370.5千元人民币增长3.4%[49] - 截至2026年6月30日止六个月，公司单店日均售出杯数为440杯，较2025年同期的439杯增长0.2%[49] - 截至2026年6月30日，公司加盟商数量为7,153名，较2025年同期的5,875名增长21.7%[51][52] - 截至2026年6月30日止六个月，公司推出了51款新品，其中包括12款新咖啡饮品[53] - 截至2026年6月30日，约13,500家门店已配备咖啡机[53] - 截至2026年6月30日，公司小程序注册会员人数约2.36亿名，季度活跃会员人数约5,900万名[54] - 截至2026年6月30日止六个月，公司仓到店配送成本少于GMV总额的1%[56] 主题5：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，公司流动资产净值为39.69844亿人民币，低于2025年12月31日的40.50045亿人民币[9] - 公司总资产减流动负债为64.90964亿人民币，高于2025年12月31日的61.38369亿人民币[9] - 公司资产净值为63.13612亿人民币，高于2025年12月31日的58.42255亿人民币[10] - 母公司拥有人应占权益为63.00005亿人民币，高于2025年12月31日的58.23829亿人民币[10] - 公司非流动资产总值为25.21120亿人民币，高于2025年12月31日的20.88324亿人民币[9] - 公司流动资产总值为129.63662亿人民币，低于2025年12月31日的145.62007亿人民币[9] - 公司流动负债总额为89.93818亿人民币，低于2025年12月31日的105.11962亿人民币[9] - 公司非流动负债总额为1.77352亿人民币，低于2025年12月31日的2.96114亿人民币[10] - 公司现金及银行结余为32.95409亿人民币，低于2025年12月31日的43.20595亿人民币[9] - 公司计息银行借款（流动）为56.39736亿人民币，低于2025年12月31日的63.22423亿人民币[9] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项总额为人民币6.31816亿元，2025年12月31日为人民币5.8799亿元[41] - 公司存货由截至2025年12月31日的人民币13.000亿元减少14.4%至截至2026年6月30日的人民币11.134亿元[81] - 公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产由截至2025年12月31日的人民币13.473亿元减少29.2%至截至2026年6月30日的人民币9.535亿元[82] - 公司现金及银行结余由截至2025年12月31日的人民币43.206亿元减少至截至2026年6月30日的人民币32.954亿元[83] - 公司受限制现金由截至2025年12月31日的人民币64.819亿元轻微增加至截至2026年6月30日的人民币65.255亿元[83] - 公司计息银行借款由截至2025年12月31日的人民币64.618亿元减少至截至2026年6月30日的人民币56.397亿元[83] - 截至2026年6月30日，公司贸易应付款项为人民币9.640亿元，与截至2025年12月31日的人民币9.921亿元大体维持稳定[84] - 公司贸易应付款项周转天数在2025年及2026年上半年均保持稳定，均为36天[84] - 报告期间，公司经营活动产生的现金流量净额约为人民币20.617亿元[85] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币30.621亿元，较2025年12月31日的38.858亿元下降[86] - 截至2026年6月30日，公司计息银行借款为人民币56.397亿元，较2025年12月31日的64.618亿元减少[86] - 截至2026年6月30日，公司银行融资额度为人民币84.561亿元，其中59.130亿元已动用，实际年利率为1.62%至3.25%[86] - 截至2026年6月30日，公司资本负债比率为59.2%，较2025年12月31日的64.9%下降，主要由于偿还借款及支付股息[88] - 截至2026年6月30日，公司资本承诺为人民币7.170亿元，较2025年12月31日的2,100万元大幅增加，主要与建设杭州新办公楼有关[91] - 截至2026年6月30日止六个月，公司资本开支总额约为人民币3.906亿元，而截至2025年6月30日止六个月约为1.113亿元[95] - 截至2026年6月30日，公司所有银行融资均由集团担保，或以账面净值约2.405亿元的楼宇或约65亿元的受限制现金作抵押[94] - 截至2026年6月30日，公司并无重大或然负债[90] 主题6：管理层讨论与指引 - 公司所有收入均来自中国内地市场，且无单一客户收入占比达10%或以上[16][17] - 公司仅有一个经营细分市场，即经营加盟零售网络及买卖现制饮品的配料及其他相关产品及设备[15] - 2026年上半年中国附属公司适用企业所得税法定税率为25%，部分子公司享有15%或5%的优惠税率[29][30] - 2026年上半年按中国企业所得税税率25%计算的税项为4.86亿人民币，实际税项开支为3.76亿人民币[33] - 公司于2026年6月22日向现有股东宣派股息人民币10.3亿元[35] - 截至2026年6月30日，公司有3,231名全职雇员，较2025年12月31日的3,016名增加[96] - 截至2026年6月30日止六个月，雇员福利开支约为人民币4.608亿元[96] - 全球发售所得款项净额约为19.30亿港元[99] - 截至2026年6月30日，已动用所得款项净额约5.666亿港元，未动用约13.634亿港元[100] - 所得款项用途分配：扩充信息技术团队及数字化（25%，4.825亿港元）、加强供应链能力（25%，4.825亿港元）、品牌建设（20%，3.86亿港元）、地域加密策略（10%，1.93亿港元）、产品研发（10%，1.93亿港元）、营运资金（10%，1.93亿港元）[100] - 截至2026年6月30日，已动用金额：信息技术团队118.4百万港元、供应链134.5百万港元、品牌建设138.4百万港元、地域加密53.3百万港元、产品研发49.5百万港元、营运资金72.5百万港元[100] - 未动用金额预期于2028年12月31日前悉数使用[100] - 董事会不建议派付截至2026年6月30日止六个月的中期股息[101] - 于2025年1月宣派人民币17.4亿元的股息，已悉数偿付[101] - 公司于2026年6月24日以每股20.38港元回购34,000,400股股份，总价约692,928,152港元[103] - 截至公告日期，34,000,400股回购股份已注销[104] - 公司主席兼首席执行官由王云安先生担任，偏离企业管治守则第C.2.1条[107] - 公司发行本金总额19.60亿港元（约2.50亿美元）的2027年到期的零息担保可换股债券[110] - 债券发行价为本金总额的101%，初始转换价为每股23.54港元，较收市价20.38港元溢价约15.5%[111] - 债券悉数转换可发行约83,262,531股股份，总面值832.62531美元[112] - 债券所得款项净额约19.625亿港元，相当于每股净发行价约23.57港元[112] - 所得款项净额约20%（约3.925亿港元）用于采购原材料及设备[112] - 所得款项净额约30%（约5.888亿港元）用于优化资本结构[112] - 所得款项净额约40%（约7.850亿港元）用于回购股份[112] - 所得款项净额约5%（约9,810万港元）用于投资研发[112] - 所得款项净额约5%（约9,810万港元）用于海外扩张及一般企业用途[112] - 截至公告日期，约11.680亿港元所得款项净额已动用，公司以每股20.38港元回购34,000,400股股份并注销[114][115] - 截至2026年6月30日止六个月的报告期间为181天[118] - 单店GMV按单店日均GMV乘以181天计算[118] - 单店售出杯数按单店日均售出杯数乘以181天计算[118] - 活跃会员定义为在指定期间内通过小程序或门店柜台至少下过一笔订单的会员[117] - 公司于2025年2月12日在联交所主板上市[117] - 公司于2025年1月27日批准及采纳首次公开发售后股份计划[118] - 公司招股章程于2025年2月4日刊发[118] - 公司董事会主席为王云安先生[119] - 公司股份每股面值为0.00001美元[120] - 公司A系列优先股每股面值为0.00001美元[120]