主题1：报告期基本信息 - 截至2026年6月30日止六个月（报告期）为中期报告覆盖期间[9] - 公司股份代号为1579，于香港联交所上市[1] 主题2：控股股东及股权结构 - 控股股东包括张勇先生、舒萍女士、ZYSP YIHAI Ltd及SP YH Ltd[5] - 静远投资由控股股东张勇先生及舒萍女士持有68%[7] - 乐达海生由北京宜涵管理咨询有限公司（张勇及舒萍控制）持有约62.70%[7] - 蜀海供应链由乐达海生持有约42.72%，简阳市静海投资持有约26.17%[9] - 蜀海供应链由23名独立第三方持有约31.11%，其中均未持有超过10%股权[9] 主题3：管理层变动 - 郭强先生自2026年4月24日起被任命为董事长及提名委员会主席[18] - 施永宏先生自2026年4月24日起辞任执行董事、董事长及提名委员会主席[18] - 舒萍女士自2026年6月30日起辞任执行董事及薪酬委员会成员[18] - 张凡女士自2026年6月30日起被任命为非执行董事及薪酬委员会成员[18] - 黎晓程女士自2026年8月25日起被任命为联席公司秘书、授权代表及法律程序文件代理人[18] - 陈燕华女士自2026年8月25日起辞任联席公司秘书、授权代表及法律程序文件代理人[18] 主题4：收入和利润（同比环比） - 2026年上半年公司收入为人民币3,346.7百万元，同比增长14.3%[36][38] - 净利润为人民币396.0百万元，同比增长20.3%[36][38] - 毛利为人民币1,123.1百万元，同比增长29.8%[25] - 经营溢利为人民币547.2百万元，同比增长27.1%[25] - 公司2026年上半年净利润同比增长20.3%，从2025年同期的3.291亿人民币增至3.96亿人民币，每股基本盈利从31.90分升至38.72分，净利率从11.2%升至11.8%[105][110] - 公司2026年上半年除所得税前利润同比增长25.1%，从2025年同期的4.502亿人民币增至5.632亿人民币[103][108] 主题5：成本和费用 - 销售成本由2025年上半年20.624亿元增长7.8%至2026年上半年22.235亿元，因销量增加[88][90] - 公司2026年上半年经销开支同比增长21.8%，从2025年同期的3.695亿人民币增至4.499亿人民币，占收入比例从12.6%升至13.4%，因市场营销及物流费用增加[94][98] - 公司2026年上半年行政开支同比减少8.6%，从2025年同期的1.565亿人民币降至1.431亿人民币，占收入比例从5.3%降至4.3%[95][99] - 公司2026年上半年其他收入及收益净额同比减少81.3%，从2025年同期的9150万人民币降至1710万人民币，因汇率波动导致汇兑损失增加及政府补助减少[96][100] - 公司2026年上半年融资收入净额同比减少18.8%，从2025年同期的1970万人民币降至1600万人民币，因存款利率下降[102][107] - 公司2026年上半年所得税开支同比增长38.1%，从2025年同期的1.211亿人民币增至1.672亿人民币，有效税率从26.9%升至29.7%[104][109] 主题6：火锅调味料业务表现 - 火锅调味料收入为人民币1,923.8百万元，占总收入57.5%，同比增长14.3%[65][66] - 火锅调味料中，向第三方销售收入为人民币1,114.3百万元，同比增长20.5%[65][66] - 火锅调味料中，向关联方销售收入为人民币809.5百万元，同比增长6.8%[65][66] - 火锅蘸料产品收入为人民币232.8百万元，同比增长25.2%[31][33] - 番茄火锅底料产品收入为人民币202.8百万元，同比增长21.2%[31][33] 主题7：复合调味料业务表现 - 复合调味料收入为人民币564.1百万元，占总收入16.9%，同比增长14.7%[70] - 复合调味料中，向关联方销售收入为人民币99.9百万元，同比大幅增长143.1%[70] - 复合调味料中，向第三方销售收入为人民币464.2百万元，同比增长3.0%[70] - 複合調味料收入由2025年上半年4.917億元增長14.7%至2026年上半年5.641億元，佔2026年上半年收入的16.9%[71] - 向關聯方銷售複合調味品收入增長143.1%，因關聯方外賣業務拓展帶動冒菜湯包需求增加[71] - 向第三方銷售複合調味料收入僅增長3.0%，因停止銷售部分低毛利產品[71] 主题8：方便速食业务表现 - 方便速食收入为人民币793.7百万元，占总收入23.7%[56] - 方便速食產品收入由2025年上半年7.090億元增長11.9%至2026年上半年7.937億元，佔2026年上半年收入的23.7%[74][76] - 向關聯方銷售方便速食產品收入增長42.7%，因火鍋食材及休閒零食銷量增加[74][76] - 向第三方銷售方便速食產品收入增長8.9%，因粉麵產品、自加熱小火鍋等新產品上市[74][76] - 冲泡面产品收入为人民币43.2百万元，同比增长271.7%[31][33] 主题9：第三方业务表现 - 第三方业务营收为人民币2,345.4百万元，同比增长13.7%[29][30] - 2026年上半年第三方销售收入为人民币2,345.4百万元，同比增长13.7%[40][42] - 第三方海外渠道销售收入为人民币279.1百万元，同比增长46.8%[29][30] - 第三方餐饮及食品公司销售收入为人民币182.9百万元，同比增长17.6%[32][34] 主题10：关联方业务表现 - 关联方销售收入为人民币1,001.3百万元，同比增长15.9%[44][46] - 關聯方銷售收入為10.013億元，同比增長15.9%[80][82] 主题11：渠道表现 - 渠道策略聚焦KA渠道的“直营”和“两直”模式，以及经销商渠道的智能中台管理[40][42] - 經銷商銷售收入為16.226億元，同比減少6.1%，因公司推廣直營業務及渠道調整[81][82] - 直營商超銷售收入為3.539億元，電商渠道收入為1.809億元同比增長2.8%，餐飲及食品公司收入為1.829億元同比增長17.6%[81][82] - 电商渠道销售收入为人民币180.9百万元，同比增长2.8%[41][43] - 公司在天猫、京东、拼多多等平台拥有15家旗舰店[41][43] 主题12：产品研发与创新 - 2026年上半年新产品总数超过80种[50] - 在售产品种类超过300种（不含定制产品）[50] - 产品研发以市场需求为驱动，涵盖调味料、速食及B端产品的迭代与创新[45][47] - 截至2026年6月30日止六个月，公司销售产品超过300款，新增产品超80款[52] 主题13：海外业务拓展 - 海外业务拓展至泰国、马来西亚、美国及韩国等市场[48][51] - 公司海外业务将聚焦产品与渠道同步发展，在新马泰区域深化直营模式，其他区域以经销体系拓展为主[150][153] 主题14：AI技术应用 - 公司持续深化AI技术赋能业务，通过智能中台提升信息获取与分析效率[49][51] - 公司将在渠道运营中深化AI技术应用，应用于库存动态调控、新品推广及渠道策略优化[145][146] 主题15：管理层讨论和指引 - 2026年下半年，公司将渠道建设、产品研发及海外拓展为策略重点[144][146] - 公司计划继续寻找潜在策略性投资机会，以在研发、产品组合、渠道扩张或成本控制方面产生协同效应[152][155] 主题16：其他财务数据 - 公司截至2026年6月30日现金及现金等价物为17.504亿人民币，较2025年末的20.845亿人民币有所减少[112][117] - 公司截至2026年6月30日资产负债率为13.8%，较2025年末的16.7%下降，且无任何银行借款[113][118] - 截至2026年6月30日，貿易應收賬款約為人民幣264.6百萬元，較2025年12月31日的256.3百萬元有所增加，周轉天數從15.0天減少至14.0天[121] - 截至2026年6月30日，貿易應付賬款約為人民幣290.4百萬元，較2025年12月31日的403.6百萬元下降，周轉天數從36.3天減少至28.1天[123][129] - 截至2026年6月30日，公司資本負債比率為2.3%，低於2025年12月31日的2.4%[127][133] - 截至2026年6月30日，公司無任何重大或然負債、無固定資產抵押及無銀行借款[124][125][126][130][131][132] 主题17：员工及成本 - 截至2026年6月30日止六個月，集團總員工成本為人民幣366.0百萬元[137][140] - 截至2026年6月30日，集團員工總數為2,321人，其中生產體系1,638人、營銷體系554人、行政及管理129人[136][140] 主题18：股息及股份计划 - 董事会宣派中期股息每股0.4188港元（相当于人民币0.3623元）[197] - 中期股息将于2026年9月24日或之前派付，股权登记日为2026年9月15日[197][198] - 为确定中期股息资格，股份过户登记将于2026年9月10日至9月15日期间暂停[198] - 2026年股份獎勵計劃授權限額可予授出的獎勵數目為103,670,000股股份，佔已發行股份總數約10%[178][181] - 受限制股份單位計劃於2026年2月23日屆滿，報告期內及屆滿時均無未行使受限制股份單位[176][180] - 2026年股份獎勵計劃於2026年1月27日獲董事會批准及採納[177][181] - 報告期內公司未根據2026年股份獎勵計劃授出任何獎勵[178][181] 主题19：企业管治及合规 - 郭強先生自2026年4月24日起兼任董事長及首席執行官，偏離企業管治守則條文C.2.1[186][189] - 审计委员会已审阅集团截至2026年6月30日止六个月的未经审计中期简明综合财务业绩，认为其符合相关会计准则[192] - 外部审计师普华永道已审阅集团截至2026年6月30日止六个月的中期简明综合财务信息，未发现重大不符合国际会计准则第34号的情况[193] 主题20：其他重要事项 - 报告期内公司未持有任何重大投资[151][154] - 截至2026年6月30日止六個月，集團無重大收購或出售附屬公司、聯營公司及合營企業[138][141] - 集團持有美元及新加坡元現金，面臨外匯風險，但未進行對沖[135][139] - 報告期內公司及其附屬公司未購買、贖回或出售任何上市證券[182][187] - 报告期结束后无重大事项需要披露[199]