主题1：收入和利润（同比） - 公司本期收益为17,797,495千元人民币，较上年同期的34,164,664千元人民币下降约47.9%[17] - 本期毛利为2,546,516千元人民币，较上年同期的4,402,274千元人民币下降约42.2%[17] - 本期除所得税前溢利为911,034千元人民币，较上年同期的2,254,661千元人民币下降约59.6%[17] - 本期期内溢利为909,964千元人民币，较上年同期的1,504,565千元人民币下降约39.5%[17] - 截至2026年6月30日止六个月，公司权益持有人应占溢利为8.25368亿元人民币，较2025年同期的9.13748亿元人民币下降约9.7%[18] - 截至2026年6月30日止六个月，公司基本每股盈利为36.19分人民币，较2025年同期的48.09分人民币下降约24.7%[18] - 公司权益持有人应占期内溢利为人民币825,368千元（2025年同期：人民币913,748千元），同比下降约9.7%[69] - 基本每股盈利为人民币36.19分（2025年同期：人民币48.09分），同比下降约24.7%[69] - 摊薄每股盈利为人民币35.67分（2025年同期：人民币45.18分），同比下降约21.0%[74] - 期内溢利为913,748千元人民币[22] - 本期总收入约178.0亿元人民币，同比减少约47.9%（减少约163.6亿元）[144][146] - 本期毛利约25.5亿元人民币，同比减少约42.2%（减少约18.5亿元）[144][146] - 本公司权益持有人应占溢利约8.3亿元人民币，同比减少约9.7%（减少约0.8亿元）[144][146] - 除所得税前溢利从上年同期约22.5亿元降至本期约9.1亿元，减少约13.4亿元[185][190] - 本公司权益持有人应佔溢利从上年同期约9.1亿元降至本期约8.3亿元，减少约0.8亿元或约9.7%[187][192] 主题2：成本和费用（同比） - 本期融资成本为197,143千元人民币，较上年同期的466,897千元人民币下降约57.8%[17] - 本期销售成本为15,250,979千元人民币，较上年同期的29,762,390千元人民币下降约48.8%[17] - 本期行政开支为836,889千元人民币，较上年同期的986,783千元人民币下降约15.2%[17] - 本期销售开支为1,459,303千元人民币，较上年同期的1,392,190千元人民币增长约4.8%[17] - 本期所得税开支为1,070千元人民币，较上年同期的750,096千元人民币大幅下降约99.9%[17] - 其他收入从2025年上半年的3.5415亿元人民币下降至2026年上半年的2.16302亿元人民币，降幅约38.9%[50] - 利息收入从2025年上半年的2.98617亿元人民币下降至2026年上半年的1.71495亿元人民币，降幅约42.6%[50] - 融资成本总额从2025年上半年的32.53739亿元人民币下降至2026年上半年的25.62855亿元人民币，降幅约21.2%[52] - 资本化利息后的融资成本净额从2025年上半年的4.66897亿元人民币下降至2026年上半年的1.97143亿元人民币，降幅约57.8%[52] - 已售物业成本从2025年上半年的282.44621亿元人民币下降至2026年上半年的131.8079亿元人民币，降幅约53.3%[55] - 物业及其他合同成本存货拨备从2025年上半年的3.92815亿元人民币增加至2026年上半年的5.16156亿元人民币，增幅约31.4%[55] - 当期所得税（含中国企业所得税和土地增值税）从2025年上半年的18.31911亿元人民币下降至2026年上半年的16.45956亿元人民币，降幅约10.1%[57] - 递延税项收益从2025年上半年的10.81815亿元人民币增加至2026年上半年的16.44886亿元人民币，增幅约52.0%[57] - 所得税费用总额从2025年上半年的7.50096亿元人民币大幅下降至2026年上半年的107万元人民币，降幅约99.9%[57] - 销售成本从上年同期约297.6亿元降至本期约152.5亿元，减少约145.1亿元，毛利率从约12.89%升至约14.31%[174][178] - 其他收入从上年同期约3.5亿元降至本期约2.2亿元，主要因银行利息收入减少[175][179] - 总借贷成本从上年同期约15.0亿元降至本期约12.1亿元，因总借款及平均融资利率下降[176][181] - 投资物业公平值变动损失从上年同期约34.85百万元增至本期约171.33百万元[177][182] - 行政开支从上年同期约9.9亿元降至本期约8.4亿元，减少约1.5亿元，因股份支付减少[183][188] - 销售开支从上年同期约13.9亿元增至本期约14.6亿元，增加约0.7亿元，因营销费用增加[184][189] 主题3：各条业务线表现 - 物业开发收益为人民币15,251,409千元，较2025年同期的人民币32,143,307千元下降约52.6%[45] - 物业管理及其他相关服务收益为人民币2,546,086千元，较2025年同期的人民币2,021,357千元增长约26.0%[45] - 物业管理服务收益为人民币1,646,374千元，较2025年同期的人民币1,316,229千元增长约25.1%[45] - 建设管理服务及代建服务收益为人民币653,122千元，较2025年同期的人民币453,701千元增长约44.0%[45] - 物业租赁租金收入为人民币31,976千元，较2025年同期的人民币43,203千元下降约26.0%[45] - 在某一时点确认的收益为人民币15,331,799千元，较2025年同期的人民币32,213,056千元下降约52.4%[47] - 在一段时间内确认的收益为人民币2,465,696千元，较2025年同期的人民币1,951,608千元增长约26.3%[47] - 物业开发业务收入约152.5亿元人民币，占总收入约85.69%，同比减少约168.9亿元[147][148] - 交付物业总建筑面积约102.1万平方米，同比减少约88万平方米[147][148] - 物业开发收益从上年同期约321.4亿元降至本期约152.5亿元，减少约168.9亿元，已交付可销售建筑面积从约190.1万平方米降至约102.1万平方米[169][171] - 物业管理及其他相关服务收益从上年同期约20.2亿元增至本期约25.5亿元，增加约5.2亿元或26.0%，在管建筑面积达约96.4百万平方米[170][172] 主题4：各地区表现 - 公司主要经营决策者认为大部分收益及业绩来自中国市场，且资产主要位于中国境内，故未呈列地区资料[42] - 按城市确认销售金额中，杭州最高为28.619亿元人民币，南昌为21.3894亿元人民币，苏州为19.8376亿元人民币[150] - 按城市归属股东合同销售金额中，上海最高为75.158亿元人民币，杭州为70.0402亿元人民币，厦门为59.9431亿元人民币[156] - 截至2026年6月30日，上海是土地储备可供销售总建筑面积最大的城市，为109.04万平方米[162] - 截至2026年6月30日止六个月，武汉是应属销售金额最高的城市，为2.432亿元人民币，但较2025年同期的24.313亿元人民币下降90.0%[158] 主题5：管理层讨论和指引 - 全国房地产市场呈现筑底迹象但交易规模持续收缩，一线及强二线城市韧性较强，三四线城市需求较弱[139][140] - 行业政策导向由增量开发转向存量长效治理，国务院发布《城市更新“十五五”规划》[141] 主题6：其他财务数据（资产、债务、借款等） - 截至2026年6月30日，公司总资产为3897.42317亿元人民币，较2025年12月31日的3682.48213亿元人民币增长约5.8%[19] - 截至2026年6月30日，公司银行及手头现金为617.54196亿元人民币，较2025年12月31日的506.25746亿元人民币增长约22.0%[19] - 截至2026年6月30日，公司净流动资产为1199.41613亿元人民币，较2025年12月31日的1300.76014亿元人民币下降约7.8%[20] - 截至2026年6月30日，公司资产净值为951.83826亿元人民币，较2025年12月31日的961.49293亿元人民币下降约1.0%[20][21] - 截至2026年6月30日，公司流动负债中的合同负债为1587.92963亿元人民币，较2025年12月31日的1235.02565亿元人民币增长约28.6%[20] - 截至2026年6月30日，公司非流动资产中的于联营公司的权益为262.37576亿元人民币，较2025年12月31日的213.79144亿元人民币增长约22.7%[19] - 截至2026年6月30日，公司权益持有人应占权益为301.51281亿元人民币，较2025年12月31日的300.96850亿元人民币基本持平[21] - 截至2026年6月30日，公司非控股权益为550.32545亿元人民币，较2025年12月31日的540.52443亿元人民币增长约1.8%[21] - 截至2025年6月30日，公司权益总额为68,493,895千元人民币[22] - 货币换算差额带来其他全面收益34,064千元人民币[22] - 本公司以股份为基础的付款开支（扣除税项）为124,302千元人民币[22] - 已没收限制性股份（扣除税项）为14,016千元人民币[22] - 根据限制性股份激励计划归属奖励股份为146,011千元人民币[22] - 已付非控股权益股息为472,087千元人民币[22] - 已批准2024年末期股息每股1.20港元，以现金约318,081千元人民币及发行约1,887,775千元人民币股份结算[22] - 收购附属公司带来非控股权益增加57,604千元人民币[22] - 非控股权益注资为8,382千元人民币[22] - 截至2026年6月30日止六个月，公司经营活动所得现金净额为203.31亿元（人民币），上年同期为120.31亿元[26] - 截至2026年6月30日止六个月，公司投资活动所用现金净额为2.18亿元（人民币），上年同期为124.49亿元[26] - 截至2026年6月30日止六个月，公司融资活动所用现金净额为89.62亿元（人民币），上年同期为5.29亿元[26] - 截至2026年6月30日止六个月，公司偿还计息借款、间接控股公司贷款及应付非控股权益款项约715.34亿元（人民币），上年同期约1235.21亿元[27] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为587.19亿元（人民币），期初为475.95亿元[26] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期内溢利为8.25亿元（人民币）[23] - 截至2026年6月30日止六个月，公司全面收益总额为8.85亿元（人民币）[23] - 截至2026年6月30日，公司权益总额为951.84亿元（人民币），期初为961.49亿元[23] - 公司于2026年5月27日股东周年大会批准末期股息每股0.90港元，截至2026年6月30日，该股息将以现金约7.51亿元（人民币）及发行公司股份约9.95亿元（人民币）结清[25] - 截至2026年6月30日，公司偿还永续贷款20亿元（人民币）[23] - 向永续贷款认购人分派为人民币35,245千元（2025年同期：无）[69][74] - 投资物业于2026年6月30日的账面值为人民币3,703,186千元（2025年12月31日：人民币3,456,724千元），增加约7.1%[77] - 期内投资物业公允价值变动亏损为人民币171,334千元（2025年同期：亏损人民币571,941千元）[77] - 期内从物业存货转入投资物业的金额为人民币413,268千元[77] - 于2026年6月30日，公允价值为人民币519,750千元的投资物业已抵押予银行（2025年12月31日：人民币557,000千元）[77][78] - 截至2026年6月30日，公司其他非流动金融资产中按公允价值计入损益的未上市权益证券为人民币110,877,000元[85] - 截至2026年6月30日，公司物业存货（开发中物业及持作销售物业）账面总值为人民币214,946,406,000元，较2025年12月31日的人民币219,275,862,000元下降约2.0%[87] - 截至2026年6月30日，公司开发中物业账面值为人民币193,684,254,000元，较2025年12月31日的人民币192,350,417,000元增加约0.7%[87] - 截至2026年6月30日，公司持作销售物业账面值为人民币21,262,152,000元，较2025年12月31日的人民币26,925,445,000元下降约21.0%[87] - 截至2026年6月30日，公司账面值为人民币13,072,900,000元的开发中物业已抵押予银行以获取借款，较2025年12月31日的人民币13,231,649,000元下降约1.2%[88][89] - 截至2026年6月30日止六个月，公司于损益确认的资本化合同成本金额为人民币148,124,000元[88][90] - 截至2026年6月30日，公司贸易及其他应收款项净额为人民币13,016,984,000元，较2025年12月31日的人民币12,436,506,000元增加约4.7%[91] - 截至2026年6月30日，公司贸易应收款项（扣除亏损拨备）为人民币2,490,162,000元，较2025年12月31日的人民币2,631,690,000元下降约5.4%[91] - 截至2026年6月30日，公司贸易应收款项的亏损拨备为人民币302,637,000元，较2025年12月31日的人民币307,721,000元下降约1.7%[94] - 截至2026年6月30日，公司其他应收款项的亏损拨备为人民币122,113,000元，较2025年12月31日的人民币91,057,000元增加约34.1%[91] - 截至2026年6月30日，公司银行及手头现金为58,719,284千元人民币，较2025年12月31日的47,594,863千元人民币增长约23.4%[101] - 受限制银行存款为3,034,912千元人民币，较2025年12月31日的3,030,883千元人民币基本持平[101] - 银行结余中约60,886,253千元人民币以人民币计值并存放在中国银行，较2025年12月31日的49,826,989千元人民币增长约22.2%[101][103] - 贸易应付款项为19,324,294千元人民币，较2025年12月31日的27,438,410千元人民币下降约29.6%[106] - 其他应付款项、预收款项及其他应付款项为222,246千元人民币，较2025年12月31日的260,764千元人民币下降约14.8%[106] - 应付利息为25,966千元人民币，较2025年12月31日的26,353千元人民币下降约1.5%[106] - 应付薪金为447,330千元人民币，较2025年12月31日的895,618千元人民币下降约50.1%[106] - 应付增值税为460,736千元人民币，较2025年12月31日的729,443千元人民币下降约36.8%[106] - 已收按金为980,683千元人民币，较2025年12月31日的641,207千元人民币增长约52.9%[106] - 应收非控股权益款项（扣除亏损拨备后）为40,199,826千元人民币，较2025年12月31日的38,040,420千元人民币增长约5.7%[112] - 截至2026年6月30日，公司應收非控股權益款項為人民幣2.92044億元，較2025年底的6.51634億元下降，年