收入与利润（同比环比） - 二零二六年上半年收入约人民币508.7百万元，较二零二五年上半年的人民币2,093.4百万元减少约75.7%[12] - 二零二六年上半年公司拥有人应占净亏损约人民币24.1百万元，二零二五年上半年为净利润约人民币54.9百万元[12] - 剔除股份支付开支约人民币56.8百万元及视作出售一间联营公司亏损约人民币38.9百万元后，二零二六年上半年公司拥有人应占净利润约人民币71.6百万元[12] - 财务摘要显示持续经营业务收入为人民币1,786百万元，毛利为人民币102百万元，净资产为人民币509百万元，流动资产净值为人民币649百万元[6] - 製造業務二零二六年上半年銷售額約人民幣508.7百萬元，較二零二五年上半年約人民幣2,093.4百萬元減少約人民幣1,584.7百萬元或75.7%[14][28] - 持续经营业务之本公司拥有人应占亏损由二零二五年上半年利润约人民币29.4百万元转为二零二六年上半年亏损约人民币24.1百万元，主要由于视作出售联营公司亏损约人民币38.9百万元及股份奖励计划开支约人民币56.8百万元；剔除该两项后，应占利润约人民币71.6百万元，较去年同期增加约人民币42.2百万元或约143.3%[34] - 收入由二零二五年同期的人民幣2,093,384千元下降至二零二六年同期的人民幣508,676千元，降幅約75.7%[90] - 持續經營業務由二零二五年同期利潤人民幣29,412千元轉為二零二六年同期虧損人民幣24,126千元[90] - 期內利潤總額由二零二五年同期的人民幣74,270千元轉為二零二六年同期虧損人民幣24,126千元[90] - 本公司擁有人應佔利潤由二零二五年同期的人民幣54,911千元轉為二零二六年同期虧損人民幣24,126千元[90] - 每股基本及攤薄盈利由二零二五年同期的每股人民幣0.024元轉為二零二六年同期的每股虧損人民幣0.008元[91] - 持续经营业务除所得税前亏损为人民币24,037千元，上年同期为利润29,504千元[98] - 终止经营业务除所得税前利润为零，上年同期为67,455千元[98] - 销售银锭收入为人民币508,676千元，上年同期为2,093,384千元[104] - 持续经营业务每股基本及攤薄虧損为人民币0.008元，去年同期为盈利0.013元[107] - 本公司拥有人应占期内亏损为人民币24,126千元，去年同期为利润54,911千元[107] - 终止经营业务期内利润为人民币33,393千元，2025年同期为人民币44,858千元，同比下降25.6%[114] - 珠峰黄金集团终止经营业务收入为人民币236,328千元，毛利为人民币99,833千元，毛利率为42.2%[116] - 珠峰黄金集团终止经营业务除所得税前利润为人民币55,990千元，所得税开支为人民币22,597千元，期内利润为人民币33,393千元[116] 成本与费用（同比环比） - 二零二六年上半年確認以股份為基礎的付款開支約人民幣56.8百萬元，導致行政開支增加[15] - 销售成本由二零二五年上半年约人民币2,051.2百万元减少约80.2%至二零二六年上半年约人民币406.9百万元，主要由于销量下降[29] - 销售及分销开支由二零二五年上半年约人民币1.6百万元减少约79.1%至二零二六年上半年约人民币0.3百万元，与销量减少一致[32] - 行政开支由二零二五年上半年约人民币7.6百万元增加约740.2%至二零二六年上半年约人民币64.1百万元，主要由于期内产生以股份为基础的支付开支约人民币56.8百万元[33] - 所得税开支由二零二五年上半年约人民币92,000元轻微减少至二零二六年上半年约人民币89,000元[33] - 銷售成本由二零二五年同期的人民幣2,051,179千元下降至二零二六年同期的人民幣406,873千元，降幅約80.2%[90] - 行政開支由二零二五年同期的人民幣7,633千元大幅增加至二零二六年同期的人民幣64,134千元，增幅約740.2%[90] - 融資成本由二零二五年同期的人民幣5,907千元下降至二零二六年同期的人民幣3,683千元，降幅約37.7%[90] - 所得税开支中递延税项为人民币89千元，较去年同期92千元下降3.3%[105] - 存货成本确认为开支为人民币406,873千元，较去年同期2,051,179千元下降80.2%[105] - 以股份为基础的付款开支为人民币56,778千元，去年同期为零[105] - 银行利息收入为人民币1,383千元，较去年同期84千元增长1,546.4%[105] - 截至二零二六年六月三十日止六個月，董事及主要管理成員薪金及其他津貼為人民幣1,260千元[139] - 截至二零二五年六月三十日止六個月，董事及主要管理成員薪金及其他津貼為人民幣1,265千元[139] - 截至二零二六年六月三十日止六個月，董事及主要管理成員退休福利計劃供款為人民幣16千元[139] - 截至二零二五年六月三十日止六個月，董事及主要管理成員退休福利計劃供款為人民幣27千元[139] - 截至二零二六年六月三十日止六個月，董事及主要管理成員酬金總額為人民幣1,276千元[139] - 截至二零二五年六月三十日止六個月，董事及主要管理成員酬金總額為人民幣1,292千元[139] 制造业务分部表现 - 制造业务分部毛利由二零二五年上半年约人民币42.2百万元增加约人民币59.6百万元或141.2%至二零二六年上半年约人民币101.8百万元[13] - 制造业务分部毛利率由二零二五年上半年约2.0%增加至二零二六年上半年约20.0%[13] - 製造業務分部毛利由二零二五年上半年約人民幣42.2百萬元增加約人民幣59.6百萬元或141.2%至二零二六年上半年約人民幣101.8百萬元[14] - 毛利由二零二五年上半年约人民币42.2百万元增加约人民币59.6百万元或141.2%至二零二六年上半年约人民币101.8百万元，整体毛利率由约2.0%上升至约20.0%，主要由于白银价格急升及以高位市价出售成本较低的过往白银存货[30] - 毛利由二零二五年同期的人民幣42,205千元增長至二零二六年同期的人民幣101,803千元，增幅約141.2%[90] - 本集团仅有一个经营及可呈报分部，上年同期为两个分部[103] 贵金属市场与行业动态 - 二零二六年上半年贵金属市场价格持续大幅飙升并站上历史高位，但价格急升对供应链产生明显价格阻力，实物成交量短期受压及市场需求普遍疲软[11] - 公司通过动态调整存货管理及商业策略，趁市场价格高峰期系统出售低成本存货，成功实现毛利率最大化并释放大量流动资金[11] - 白銀市場已連續多年出現結構性供應短缺，全球白銀產量增長緩慢及光伏、5G、新能源汽車等工業需求不斷擴張[27] 矿产资源与勘探 - 山南勘查區估算推斷礦石量約2,100,000噸，推斷黃金金屬量約5,800公斤，平均金品位約2.77克／噸[18] - 山南勘查區初步預計遠景黃金金屬量可達約20至25噸[18] - 山南勘查區勘探許可證有效期延長至二零二七年七月十六日，勘探階段由普查提高至詳查，獲准勘探面積由28.88平方公里調整為22.86平方公里[19] - 日喀則礦下秋區已部署約6台鑽機，初步勘探發現銅、鉛、鋅、銀及金礦化跡象[23] - 公司透過持有珠峰黃金集團聯營公司權益，間接持有山南勘查區礦產資源[19] 珠峰黄金集团股权变动与视作出售 - 二零二五年十二月三十一日完成视作出售珠峰黄金集团有限公司，珠峰黄金不再为附属公司而成为联营公司[12] - 于丧失控制权当日即二零二五年十二月三十一日，保留珠峰黄金集团股权公平值约1,220.0百万港元，相当于约人民币1,103.9百万元，确认为一间联营公司视作投资成本[12] - 二零二六年上半年錄得視作出售一間聯營公司虧損約人民幣38.9百萬元，因珠峰黃金配售新股攤薄公司股權[15] - 视作出售一间联营公司之亏损约人民币38.9百万元，由于珠峰黄金集团发行新股份后，公司于珠峰黄金集团的股权由约39.70%摊薄至36.09%[33] - 应占联营公司亏损约人民币22.8百万元，主要来自应占珠峰黄金集团业绩，二零二五年上半年无比较数字[34] - 截至二零二六年六月三十日，集团持有珠峰黄金500,000,033股股份，占其已发行股本约36.09%，并持有江西艺鼎20.00%股权[50] - 集团于联营公司投资的账面总值约为人民币1,044.0百万元，总投资成本约为人民币1,105.8百万元，二零二六年上半年确认应占联营公司亏损约人民币22.8百万元，并确认视作出售联营公司亏损约人民币38.9百万元[50] - 二零二六年上半年錄得視作出售一間聯營公司虧損人民幣38,906千元及應佔聯營公司虧損人民幣22,843千元[90] - 公司于珠峰黄金股权由约40.39%摊薄至约39.70%，珠峰黄金不再为附属公司而成为联营公司[99] - 珠峰黄金持股比例由约39.70%摊薄至约36.09%，确认视作出售联营公司亏损约人民币38,906千元[112] - 珠峰黄金集团终止经营业务经营活动现金流入净额为人民币112,584千元，投资活动现金流出净额为人民币10,165千元，现金及现金等价物增加净额为人民币102,422千元[118] 出售农牧人集团 - 出售农牧人集团51%股权代价为人民币300千元，出售的净负债为人民币67,842千元，出售附属公司收益为人民币11,465千元[119][121] 现金流与流动性 - 截至二零二六年六月三十日，银行结余及现金约为人民币606.0百万元，较二零二五年十二月三十一日的人民币232.3百万元增长约160.87%[47] - 截至二零二六年六月三十日，流动资产净值约为人民币649.2百万元，较二零二五年十二月三十一日的人民币128.7百万元增长约404.43%[47] - 截至二零二六年六月三十日，总资产减流动负债约为人民币1,786.0百万元，较二零二五年十二月三十一日的人民幣1,332.6百万元增长约34.02%[47] - 经营活动所用现金净额为人民币193,389千元，上年同期为所得现金净额110,603千元[98] - 投资活动所得现金净额为人民币157,780千元，上年同期为14,492千元[98] - 融资活动所得现金净额为人民币409,270千元，上年同期为所用现金净额18,136千元[98] - 现金及现金等价物增加净额为人民币373,661千元，上年同期为106,959千元[98] - 期末现金及现金等价物为人民币605,976千元，上年同期为633,775千元[98] 资产负债与借贷 - 银行借贷结余由二零二五年十二月三十一日人民币110百万元微降至二零二六年六月三十日约人民币109.5百万元，其中人民币63.5百万元按固定利率计息及人民币46.0百万元按浮动利率计息；净资产负债比率由-9.2%降至约-27.8%，处于净现金状态[38] - 存货由二零二五年十二月三十一日的人民幣184,768千元增至二零二六年六月三十日的人民幣311,273千元[93] - 銀行結餘及現金由二零二五年十二月三十一日的人民幣232,315千元增至二零二六年六月三十日的人民幣605,976千元[93] - 流動資產淨值由二零二五年十二月三十一日的人民幣128,712千元增至二零二六年六月三十日的人民幣649,162千元[93] - 貿易應付款項、應付票據及其他應付款項由二零二五年十二月三十一日的人民幣325,594千元降至二零二六年六月三十日的人民幣160,520千元[93] - 銀行借貸由二零二五年十二月三十一日的人民幣110,000千元微降至二零二六年六月三十日的人民幣109,500千元[93] - 總權益由二零二五年十二月三十一日的人民幣1,331,940千元增至二零二六年六月三十日的人民幣1,785,691千元[94] - 本公司擁有人應佔權益由二零二五年十二月三十一日的人民幣1,332,839千元增至二零二六年六月三十日的人民幣1,786,590千元[94] - 期內虧損及全面開支總額為人民幣24,126千元[97] - 發行新股份帶來人民幣421,099千元的權益增加[97] - 確認的以股份為基礎的支付開支為人民幣56,778千元[97] - 已抵押银行存款为人民币80,000,000元，较2025年12月31日的人民币239,500,000元下降66.6%，作为应付票据担保[113] - 贸易应付款项为人民币1,261千元，较2025年12月31日的人民币6,722千元下降81.2%，全部账龄超过90日[123][124] - 应付票据为人民币110,000千元，较2025年12月31日的人民币279,000千元下降60.6%，以人民币80,000,000元已抵押银行存款作抵押[123] - 贸易应付款项、应付票据及其他应付款项总额为人民币160,520千元，较2025年12月31日的人民币325,594千元下降50.7%[123] - 其他应收款项、按金及预付款项为人民币5,845千元，较2025年12月31日的人民币2,273千元增长157.2%[113] - 银行借贷总额为人民币109,500,000元，其中固定利率借贷63,500,000元、浮动利率借贷46,000,000元[126] - 固定利率银行借贷年利率介乎4.20%至4.60%，浮动利率借贷按最优惠贷款年利率加1.80%计息[127] - 银行信贷总额为人民币113,000,000元，已动用人民币109,500,000元，未动用额度为人民币3,500,000元[126] - 须于一年内偿还的银行借贷总额为人民币109,500,000元，其中包含按要求偿还条款的为49,500,000元[126] - 已抵押资产账面总值由人民币300,886,000元降至136,009,000元，降幅约54.8%[135] - 已抵押银行借款由人民币73,500,000元降至63,500,000元，降幅约13.6%[127] 营运资金周转指标 - 持续经营业务存货周转日数由二零二五年上半年约19.7日增加至二零二六年上半年约112日，主要由于银条平均存货结余较高、白银价格大幅上升及市场情绪审慎；贸易应付款项周转日数约2日，两个期间均无贸易应收款项[37] 管理层讨论和指引 - 董事会决议不派发二零二六年上半年中期股息，与二零二五年上半年零派息一致[48] - 本中期期间未派付股息，董事决定不派付中期股息[106] - 本中期期间购入约人民币425,000元租赁装修用于办公总部[109] 集资与所得款项用途 - 二零二五年认购事项筹集所得款项总额约207.0百万港元，扣除相关开支后净额约206.5百万港元，认购价为每股0.45港元，较收市价0.56港元折让约19.64%[52] - 二零二六年认购事项所得款项总额约4.641亿港元，扣除相关开支后所得款项净额约4.633亿港元[57] - 二零二六年认购事项发行合共9.1亿股股份，每股认购价0.51港元，较收市价0.62港元折让约17.74%，每股认购净价约0.509港元[56] - 截至二零二六年六月三十日，二零二六年认购事项所得款项净额尚未动用，预计于二零二七年年底前悉数动用[57] - 二零二六年认购事项所得款项净额分配：日喀则矿普查及勘探作业40%即1.853亿港元，为西藏日喀则提供进一步融资40%即1