收入与利润（同比环比） - 净销售额第二季度为26.33亿美元，同比增长6.1%（2025年同期为24.81亿美元）[19] - 第二季度净利润归属于CBI为5.658亿美元，同比增长21.4%（2025年同期为4.66亿美元）[19] - 第二季度摊薄每股收益为3.32美元，同比增长25.3%（2025年同期为2.65美元）[19] - 上半年净销售额为50.657亿美元，同比增长1.4%（2025年同期为49.96亿美元）[19] - 上半年净利润归属于CBI为12.196亿美元，同比增长24.2%（2025年同期为9.821亿美元）[19] - 第二季度毛利润为13.93亿美元，同比增长6.3%（2025年同期为13.10亿美元）[19] - 第二季度经营利润为8.05亿美元，同比下降7.9%（2025年同期为8.74亿美元）[19] - 2026财年上半年净利润为12.542亿美元，较2025财年同期的10.099亿美元增长24.2%[25] - 2027财年第二季度净销售额增长6%，主要受啤酒和葡萄酒烈酒出货量分别增长5.5%和15.4%推动[127] - 2027财年第二季度营业收入下降8%，主要因资产减值及相关费用、营销支出增加和短期激励计提不利[128] - 2027财年第二季度归属于CBI的净利润和摊薄每股收益分别增长21%和25%，主要因所得税拨备降低[129] - 2027财年前六个月净销售额增长1%，主要因啤酒出货量增长3.7%，部分被2025年葡萄酒剥离导致的净销售额损失抵消[130] - 2027财年前六个月营业收入增长4%，主要因啤酒出货量增长、可比调整有利、关税成本降低及成本优化举措[131] - 2027财年前六个月归属于CBI的净利润和摊薄每股收益分别增长24%和28%，主要因所得税拨备降低[132] - 第二季度净利润归属于CBI增至5.658亿美元，同比增长21%，主要由于所得税拨备减少及销量增长，部分被资产减值、营销支出增加及短期激励应计不利影响抵消[162] - 前六个月合并净销售额增至50.657亿美元，同比增长1%，其中啤酒净销售额增至47.571亿美元同比增长4%，葡萄酒与烈酒净销售额降至3.086亿美元同比下降26%[163][164] - 合并营业收入2027年上半年为16.503亿美元，2026年上半年为15.878亿美元，增加6250万美元，增幅4%[173] - 归属于公司的净利润2027年上半年增至12.196亿美元，2026年上半年为9.821亿美元，增加2.375亿美元，增幅24%[183] 成本与费用（同比环比） - 第二季度销售、一般及行政费用为5.382亿美元，同比增长23.4%（2025年同期为4.36亿美元）[19] - 2026财年上半年重组税前成本为550万美元，较2025财年同期的2,160万美元下降74.5%[30] - 2026财年上半年利息费用净额为1.692亿美元，而2025年同期为1.865亿美元[96] - 2026财年第二季度利息费用净额为8340万美元，而2025年同期为8760万美元[96] - 第二季度啤酒销售及管理费用增至3.735亿美元，同比增长30%，主要由于营销支出增加5450万美元及一般行政费用增加3070万美元[152] - 第二季度葡萄酒与烈酒销售及管理费用降至6440万美元，同比下降14%，主要由于营销支出减少570万美元及一般行政费用减少500万美元[153] - 第二季度合并销售及管理费用增至5.382亿美元，同比增长23%，占净销售额比例升至20.4%，同比上升280个基点[152][154][155] - 销售、一般及行政费用2027年上半年为9.952亿美元，2026年上半年为9.367亿美元，增加5850万美元，增幅6%[169] - 啤酒分部销售、一般及行政费用增加主要因营销支出增加5970万美元及一般及行政费用增加3880万美元[169] - 葡萄酒及烈酒分部销售、一般及行政费用减少主要因营销支出减少2420万美元及一般及行政费用减少2220万美元[170] - 销售、一般及行政费用占净销售额百分比2027年上半年增至19.6%，2026年上半年为18.7%[172] 各条业务线表现 - 公司2026财年上半年合并净销售额为50.657亿美元，其中啤酒业务净销售额47.571亿美元，葡萄酒与烈酒业务净销售额3.086亿美元[91] - 公司2026财年上半年合并可比营业收入为17.308亿美元，啤酒业务可比营业收入18.556亿美元，葡萄酒与烈酒业务可比营业收入500万美元，企业运营及其他亏损1.298亿美元[91] - 公司2026财年上半年啤酒业务营业利润率为39.0%，葡萄酒与烈酒业务营业利润率为1.6%[91] - 公司2026财年上半年合并资本支出为3.541亿美元，其中啤酒业务3.275亿美元，葡萄酒与烈酒业务2240万美元，企业运营及其他420万美元[91] - 公司2026财年上半年合并折旧与摊销为1.95亿美元，其中啤酒业务1.538亿美元，葡萄酒与烈酒业务3090万美元，企业运营及其他1030万美元[91] - 公司2026财年第二季度合并净销售额为26.33亿美元，其中啤酒业务24.736亿美元，葡萄酒与烈酒业务1.594亿美元[91] - 公司2026财年第二季度合并可比营业收入为8.966亿美元，啤酒业务9.642亿美元，葡萄酒与烈酒业务610万美元，企业运营及其他亏损7370万美元[91] - 公司2026财年第二季度啤酒业务营业利润率为39.0%，葡萄酒与烈酒业务营业利润率为3.8%[91] - 2027财年第二季度啤酒净销售额为24.736亿美元，同比增长5%，出货量增长5.5%至1.239亿箱，但去库存下降0.6%[146] - 2027财年第二季度葡萄酒与烈酒净销售额为1.594亿美元，同比增长17%，出货量增长15.4%至150万箱，去库存增长10.2%[147] - 2027财年第二季度合并毛利率为13.93亿美元，同比增长6%，其中啤酒毛利率13.377亿美元增长8%，葡萄酒与烈酒毛利率7050万美元增长29%[148] - 啤酒业务第二季度毛利润增长主要来自销量增长6880万美元、产品销售成本下降3390万美元及定价有利影响1280万美元，部分被产品组合不利影响1780万美元抵消[149] - 啤酒业务第二季度产品销售成本下降主要由于关税减少2410万美元、固定成本吸收有利影响2330万美元及折旧减少940万美元，部分被仓储及报废成本增加1030万美元和材料成本增加1020万美元抵消[149] - 葡萄酒与烈酒业务第二季度毛利润增长主要来自品牌葡萄酒及烈酒销量增长1110万美元和产品销售成本下降770万美元[150] - 第二季度毛利率升至52.9%，同比提升10个基点，其中啤酒和葡萄酒与烈酒业务分别贡献约130和30个基点，部分被可比调整不利变化115个基点及啤酒产品组合不利变化约40个基点抵消[151] - 第二季度合并营业利润降至8.05亿美元，同比下降8%，其中啤酒营业利润增至9.642亿美元同比增长1%，葡萄酒与烈酒营业利润增至610万美元同比增长131%，公司运营及其他营业亏损扩大至7370万美元[156] - 毛利率（毛利占净销售额百分比）2027年上半年增至53.6%，2026年上半年为51.6%[168] - 毛利率增长驱动因素：低毛利品牌剥离贡献约80个基点，啤酒与葡萄酒及烈酒分部产品销售成本下降分别贡献70和20个基点，可比调整有利变化贡献约50个基点，啤酒定价有利影响约30个基点[168] - 啤酒分部营业收入2027年上半年为18.556亿美元，2026年上半年为18.250亿美元，增加3060万美元，增幅2%[173] 各地区表现 - 2026年4月美国政府将麦芽酿造的啤酒（包括公司啤酒产品）从232条款铝及铝衍生物关税范围中移除[115] 管理层讨论和指引 - 2025重组计划预计累计税前成本为1.30亿美元，其中员工遣散成本占50%，咨询服务及其他成本占50%[29] - 2025年重组计划预计到2028财年实现超过2亿美元的年度净成本节约，累计税前成本预计接近1.3亿美元[117] - 2025年重组计划在2026财年上半年确认550万美元税前重组成本，自计划启动以来累计确认1.274亿美元税前成本[117] - 2026年10月公司以7500万美元初始收购价收购SpikedAde业务，另有最高2.78亿美元的或有对价分五年支付[118] - 2027财年报告有效税率预计在11%至13%之间，包含2026年9月外国税制改革带来的约1亿至1.5亿美元所得税收益[181] - 公司预计未来12个月内将有1.287亿美元净收益（税后净额）从AOCI重分类至经营成果[40] - 公司预计在截至2026年11月30日的三个月内确认约1亿至1.5亿美元的所得税收益，因2026年9月某些外国税收改革导致释放部分递延税资产估值备抵[79] - OB3法案预计对2027财年有效税率产生负面影响，主要因外国收益征税及其他国际所得税条款修改[77] 其他没有覆盖的重要内容 - 总资产从2026年2月28日的219.005亿美元增至2026年8月31日的220.637亿美元，增长0.7%[17] - 第二季度宣派每股现金股息1.03美元，同比增长1.0%（2025年同期为1.02美元）[19] - 2026财年上半年经营活动提供的净现金为14.786亿美元，较2025财年同期的14.893亿美元下降0.7%[25] - 2026财年上半年投资活动净现金使用为3.504亿美元，而2025财年同期为净流入4.648亿美元，同比变动175.4%[25] - 2026财年上半年融资活动净现金使用为11.315亿美元，较2025财年同期的19.531亿美元减少42.1%[27] - 2026财年上半年回购库存股支出为4.547亿美元，较2025财年同期的6.040亿美元下降24.7%[27] - 2026财年上半年支付股息为3.538亿美元，较2025财年同期的3.611亿美元下降2.0%[27] - 截至2026年8月31日，2025重组计划累计税前成本为1.274亿美元，其中员工遣散6,200万美元占49%，咨询服务5,980万美元占47%，其他560万美元占4%[30] - 截至2026年8月31日库存为13.786亿美元，较2026年2月28日的14.339亿美元下降3.9%[33] - 2025年4月公司签订交叉货币互换合约对冲部分非美业务净投资，合约于2028年4月至2029年4月间到期[36] - 交叉货币互换利息收入：六个月截至2026年8月31日为110万美元，2025年同期为80万美元；三个月截至2026年8月31日为50万美元，2025年同期为50万美元[36] - 截至2026年8月31日，公司无处于净负债状态的衍生工具[38] - 外汇合约资产：2026年8月31日预付款项及其他为1.409亿美元，其他资产为2.024亿美元；2026年2月28日分别为1.567亿美元和1.776亿美元[39] - 净投资对冲合约负债（递延所得税及其他负债）：2026年8月31日为480万美元，2026年2月28日为670万美元[39] - 商品衍生品合约资产：2026年8月31日预付款项及其他为4510万美元，其他资产为1530万美元；2026年2月28日分别为2240万美元和880万美元[40] - 现金流量对冲关系下，六个月截至2026年8月31日外汇合约在OCI中确认净收益8100万美元，重分类至损益7260万美元；2025年同期分别为2.027亿美元和2370万美元[40] - 未指定为对冲工具的衍生品：六个月截至2026年8月31日净收益4490万美元，2025年同期为260万美元；三个月截至2026年8月31日净亏损150万美元，2025年同期净收益1530万美元[42] - 截至2026年8月31日长期债务（含流动部分）账面金额为101.992亿美元，估计公允价值为94.449亿美元；2026年2月28日账面金额为102.965亿美元，估计公允价值为98.582亿美元[47] - 公司以5480万美元账面价值资产调整为500万美元估计公允价值，录得4980万美元净亏损[51] - 公司新西兰葡萄酒剥离中，3670万美元账面价值资产调整为1840万美元估计公允价值，录得1830万美元净亏损[52] - 公司2025年葡萄酒剥离中，资产调整为8977亿美元估计公允价值，录得5210万美元净亏损[53] - 公司2025年葡萄酒剥离交易中，收到现金8465亿美元，出售净资产8597亿美元，直接出售成本250万美元，录得1570万美元出售亏损[59] - 公司啤酒部门商誉从2025年2月28日的51268亿美元增至2026年8月31日的52693亿美元[56] - 公司无形资产总额从2026年2月28日的25330亿美元降至2026年8月31日的25312亿美元[61] - 公司短期商业票据借款从2026年2月28日的2720亿美元降至2026年8月31日的1165亿美元[62] - 公司长期债务总额从2026年2月28日的10296.5亿美元降至2026年8月31日的10199.2亿美元[62] - 公司2026年5月发行5000亿美元本金总额4.85%高级票据，2031年5月到期，净收益4967亿美元[66] - 公司2026年10月收购SpikedAde业务，初始购买价7500万美元，或有对价最高2780亿美元，分五年支付[60] - 长期债务剩余本金偿付总额为102.616亿美元，其中2027财年剩余六个月1.9百万美元、2028财年18.031亿美元、2029财年9.024亿美元、2030财年8.02亿美元、2031财年11.015亿美元、2032财年15.007亿美元、此后41.5亿美元[69] - 2026年9月签订2026年定期信贷协议，提供3亿美元九个月延迟提取定期贷款额度，最多可分两次提取，余额在首次提款后两年到期[70] - 2026年9月18日提前赎回6亿美元本金、票面利率4.35%的2022年5月优先票据，赎回价为未偿本金的100%加应计未付利息[71] - 截至2026年8月31日止六个月有效税率为15.8%，低于2025年同期的27.6%；三个月有效税率为20.2%，低于2025年同期的37.9%[72] - 2026年六个月及三个月有效税率低于21%联邦法定税率，主要因外国业务较低有效税率，部分被估值备抵变动和税收立法更新抵消[74] - 2025年六个月及三个月有效税率高于21%联邦法定税率，主要因净经营亏损估值备抵变动和税收立法更新，部分被税务检查解决收益及外国业务较低税率抵消[75] - OB3法案于2025年7月4日签署成为法律，关键条款包括永久延长100%奖金折旧、取消美国研发支出资本化摊销要求、修改利息扣除限制及国际税收条款[76] - 2026财年上半年公司回购3,169,666股Class A股票，总成本4.547亿美元；截至2026年9月30日，2025年授权下剩余25.462亿美元可用于未来回购[83] - 2026财年上半年CBI应占净利润为12.196亿美元，应占综合收益为12.859亿美元[85] - 2026财年上半年其他综合收益（税后）为6630万美元，其中外币折算调整贡献5500万美元，现金流套期净收益贡献930万美元[85] - 2026财年上半年现金流套期税前净收益为8930万美元，税后净收益为7830万美元，重分类调整税后为-6900万美元[85] - 2025财年上半年CBI应占净利润为9.821亿美元，应占综合收益为15.525亿美元，其他综合收益（税后）为5.704亿美元[86] - 2026财年第二季度CBI应占净利润为5.658亿美元，应占综合收益为7.175亿美元，其他综合收益（税后）为1.517亿美元[86] - 2026财年第二季度外币折算调整税后为1.191亿美元，现金流套期税后净收益为3220万美元[86] - 2025财年第二季度CBI应占净利润为4.660亿美元，应占综合收益为6.857亿美元，其他综合收益（税后）为2.197亿美元[87] - 2025财年第二季度外币折算调整税后为1.648亿美元，现金流套期税后净收益为5820万美元[87] - 截至2026年8月31日，累计其他综合收益余额为4.895亿美元，较2026年2月28日的4.232亿美元增加6630万美元[88] - 累计其他综合收益中，外币折算调整余额为1.988亿美元，衍生工具未实现收益余额为2.961亿美元[88] - 公司2026财年上半年可比调整项对营业收入的净影响为-8050万美元，其中销售及管理费用调整-3550万美元，资产减值及相关费用-6810万美元[94] - 公司2026财年上半年可比调整项中，未指定商品衍生品合约净收益为5270万美元，衍生品合约结算为-2420万美元[92] - 2026财年第二季度（截至8月31日的三个月）