收入与利润（同比/环比） - 2026年Q3净收入为35亿美元，摊薄每股收益为3.22美元，较2025年Q3的27亿美元和2.41美元有所增长[50] - 总营收为235.84亿美元，同比增长7.4%（上年同期219.57亿美元）[83] - 净利润为34.55亿美元，同比增长27.3%（上年同期27.14亿美元）[83] - 稀释每股收益为3.22美元，同比增长33.6%（上年同期2.41美元）[83] - 2026年第三季度净利润为34.55亿美元，较2025年同期的27.14亿美元增长约27.3%[86] - 2026年前九个月净利润为91.98亿美元，较2025年同期的88.89亿美元增长约3.5%[86] - 2026年前三季度总营收为694.82亿美元，同比增长8.6%（2025年同期为639.75亿美元）[98] - 2026年前三季度净利润为91.98亿美元，净利润率为16.1%（2025年同期净利润88.89亿美元，利润率16.9%）[98] - 2026财年前九个月净利润为91.98亿美元，较2025年同期的88.89亿美元增长3.5%[104] 成本与费用（同比/环比） - 总运营费用为179.23亿美元，同比增长2.8%（上年同期174.27亿美元）[83] - 2026财年前九个月折旧与摊销为107.03亿美元，较2025年同期的97.52亿美元增长9.8%[104] - 2026财年前九个月UScellular并购相关成本为7.17亿美元，较2025年同期的1.20亿美元大幅增加[104] - 2026财年前九个月网络重组计划成本为1.66亿美元，2025年同期为零[104] - 2026年前三季度资本化利息为2000万美元，同比下降39.4%（2025年同期为3300万美元）[98] 各业务线表现——服务收入 - 2026年Q3服务收入同比增长6%，其中后付费服务收入同比增长9%[27][28] - 服务总收入为193.75亿美元，同比增长6.2%（上年同期182.41亿美元）[83] - 后付费服务收入为162.69亿美元，同比增长9.3%（上年同期148.82亿美元）[83] - 2026年前三季度服务收入为571.89亿美元，同比增长8.7%（2025年同期为526.04亿美元）[98] 各业务线表现——设备收入 - 2026年Q3设备收入同比增长13%，主要因单设备平均收入提升及高端手机组合增加[33][37] - 设备收入为39.29亿美元，同比增长13.4%（上年同期34.65亿美元）[83] 各业务线表现——后付费账户与ARPA - 2026年Q3后付费ARPA同比增长4%，主要受费用收入增加及每账户客户数增长推动[12][16] - 2026年第三季度末总后付费账户数为3497.4万个，较2025年第三季度末的3397.9万个增长约2.9%[92] - 2026年Q3后付费账户净增数为27.4万户，前三季度累计净增91.9万户（2025年同期前三季度为76.8万户）[96] - 2026年Q3后付费ARPA为155.73美元，同比增长4.2%（2025年Q3为149.44美元）；前三季度ARPA为153.53美元（2025年同期为148.54美元）[96] 各业务线表现——后付费账户流失率 - 2026年Q3后付费账户流失率同比上升12个基点，主要因宽带-only账户占比提高及费率计划现代化临时影响[19] - 2026年Q3后付费账户流失率为1.09%，较2025年Q3的0.97%上升0.12个百分点；前三季度流失率为1.04%（2025年同期为0.94%）[96] 各业务线表现——设备分期付款计划（EIP） - 2026年Q3设备分期付款计划（EIP）融资总额为45.76亿美元，前三季度累计128.56亿美元（2025年同期前三季度为109.39亿美元）[96] - 2026年Q3末EIP应收账款净额为69.87亿美元，较2025年Q3末的69.15亿美元增长1.0%[96] 核心调整后EBITDA - 2026年Q3核心调整后EBITDA同比增长11%，主要受服务总收入和设备收入增长推动[55][59] - 2026年Q3调整后EBITDA为96.20亿美元，调整后EBITDA利润率为49.7%（2025年Q3为86.84亿美元，利润率47.6%）[98] - 2026财年前九个月核心调整后EBITDA为283.97亿美元，较2025年同期的254.79亿美元增长11.5%[104] - 2026财年Q3核心调整后EBITDA利润率为49.7%，较2025年同期的47.6%提升2.1个百分点[104] - LTM调整后EBITDA从2025年3月31日的324.71亿美元增长至2026年9月30日的368.45亿美元[108] 现金流 - 2026年Q3调整后自由现金流同比增长5%，主要因物业设备现金购买减少14%[62][64] - 2026年第三季度经营活动提供的净现金为73.41亿美元，略低于2025年同期的74.57亿美元[86] - 2026年前九个月经营活动提供的净现金为220.63亿美元，较2025年同期的212.96亿美元增长约3.6%[86] - 2026年第三季度资本支出（含资本化利息）为22.70亿美元，低于2025年同期的26.39亿美元[86] - 2026年前九个月资本支出为75.96亿美元，较2025年同期的74.86亿美元增长约1.5%[86] - 2026年第三季度投资活动提供的净现金为3.58亿美元，而2025年同期为使用101.39亿美元[86] - 2026年前九个月融资活动使用的净现金为164.70亿美元，较2025年同期的82.50亿美元大幅增加[86] - 2026年前九个月调整后自由现金流为144.67亿美元，较2025年同期的138.10亿美元增长4.8%[108] - 2026年第三季度调整后自由现金流利润率为26.2%，高于2025年同期的26.4%[108] - 2026年前九个月调整后自由现金流利润率为25.3%，低于2025年同期的26.3%[108] - 2026年第三季度经营活动净现金利润率为37.9%，低于2025年同期的40.9%[108] - 2026年第三季度经营活动提供的净现金为73.41亿美元，高于2025年同期的74.57亿美元[108] 管理层讨论和指引 - 2026年全年指引修订：核心调整后EBITDA为373.5至374.5亿美元（中点上调1亿美元），调整后自由现金流为187至188亿美元（中点上调1.5亿美元），有效税率降至24%至25%[74] 股东回报 - 2026年Q3回购1360万股股票耗资24亿美元，并支付每股1.02美元现金股息共计11亿美元；自2022年Q3启动股东回报计划以来累计回报581亿美元[72] - 2026年前九个月股票回购支出为95.64亿美元，较2025年同期的75.28亿美元增长约27.0%[86] - 2026财年前九个月总股票回购金额为94.72亿美元，较2025年同期的74.09亿美元增长27.8%[101] - 2026财年前九个月总股东回报为127.82亿美元，较2025年同期的103.95亿美元增长23.0%[101] - 2026财年Q3总股票回购金额为24.15亿美元，平均回购价格为每股177.31美元[101] - 2026财年前九个月每股股息为3.06美元，较2025年同期的2.64美元增长15.9%[101] 债务与杠杆 - 2026年Q3净债务（不含铁塔义务）为803亿美元，总债务（不含铁塔义务）为860亿美元[72] - 长期债务为773.23亿美元，较上年末796.49亿美元下降2.9%[81] - 总债务（不含铁塔义务）从2025年3月31日的879.97亿美元降至2026年9月30日的859.60亿美元[108] - 净债务（不含铁塔义务）从2025年3月31日的759.94亿美元降至2026年9月30日的803.40亿美元[108] - 净债务与LTM净利润比率从2025年3月31日的6.4倍降至2026年9月30日的7.1倍[108] - 净债务与LTM调整后EBITDA比率从2025年3月31日的2.3倍降至2026年9月30日的2.2倍[108] 公司概况与风险因素 - T-Mobile US, Inc.（NASDAQ: TMUS）运营获奖的全国性5G Advanced网络，连接覆盖范围超过以往[117] - 公司通过T-Mobile、Metro by T-Mobile和Mint Mobile三大旗舰品牌提供服务[117] - 公司总部位于华盛顿州贝尔维尤[117] - 公司面临竞争、行业整合及无线通信服务市场变化等风险因素[116] - 网络技术部署不及时或无效可能对公司产生重大不利影响[116] - 无线频谱的稀缺性和成本以及频谱使用相关法规构成风险[116] - 公司背负大量债务，可能无法按条款偿还债务义务[116] - 信用市场状况变化、信用评级下调或无法进入债务市场构成风险[116] - 公司受隐私、数据保护和人工智能相关法律法规约束[116] - 公司无线许可证（包括通过租赁协议控制的许可证）需续期且可能被撤销[116]