业绩预期与历史表现 - T-Mobile US Inc (TMUS) 将于2026年7月23日盘前公布第二季度业绩 [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超预期，平均超出幅度为12.27% [1] 收入增长驱动因素 - 第二季度总收入预计同比增长，Zacks一致预期为228亿美元，高于去年同期的211亿美元 [8] - 增长动力包括稳定的后付费用户净增、宽带业务渗透率提升以及对高端无线服务的持续需求 [2] - 新推出的企业级互联网解决方案“SuperBroadband”整合了无线、光纤和卫星连接，预计通过拓宽企业产品组合、吸引新商业客户来贡献收入 [3] - 公司加大对小企业市场的关注，预计其商业无线套餐和连接解决方案的强劲需求扩大了客户基础并提高了单账户平均收入 [4] - 通过Mint Mobile品牌推出45美元的家庭互联网与无线捆绑套餐，旨在吸引客户、加速家庭互联网采用并巩固其在性价比宽带市场的地位 [5] - 季度内发布了新款摩托罗拉razr系列手机并辅以吸引人的促销和融资方案，预计通过刺激智能手机升级、吸引新无线用户以及增加设备销售来支持收入增长 [6] 盈利面临的压力 - 尽管收入增长，第二季度调整后每股收益预计同比下降至2.52美元，去年同期为2.84美元 [8] - 盈利承压主要源于激烈的市场竞争、更高的促销支出、与智能手机发布相关的设备补贴增加以及客户获取成本上升 [2][7] - 为扩展5G和宽带基础设施的持续投资也推高了运营费用和折旧成本 [7] 盈利预测模型分析 - 根据模型预测，T-Mobile第二季度可能无法实现盈利超预期 [9] - 其盈利ESP（最准确预期与一致预期之差）为-7.23% [10] - 公司目前的Zacks排名为第3级（持有）[12]

North America Credit Research 20 July 2026 J P M O R G A N Earnings Call Sheet 2Q26 Results Preview & Calendar component, memory and logistics costs begin to flow through to pricing and margins. We will also be looking for updates on the evolution of the custom silicon and ASIC businesses, including customer concentration, the timing of new program ramps and whether these opportunities can become a more durable source of growth alongside the traditional hardware franchises. For PCs, the key question will be ...