吞吐量与业务量表现 - 2026年第三季度天然气资产总吞吐量为5,936 MMcf/d，环比增长8%，同比增长4%[143] - 特拉华盆地天然气吞吐量2,562 MMcf/d，环比增长20%，同比增长9%[143] - 2026年前九个月原油及NGLs资产总吞吐量533 MBbls/d，同比增长2%[143] - 2026年前九个月产水资产吞吐量2,963 MBbls/d，同比增长142%[143] - 2026年第三季度天然气资产总吞吐量（归属WES）为5,743 MMcf/d，较2026年第二季度的5,343 MMcf/d增长7%[156] - 2026年前九个月产水资产总吞吐量（归属WES）为2,910 MBbls/d，较2025年同期的1,201 MBbls/d增长142%，主要由于Aris收购[156][159] 收入与利润 - 2026年第三季度总营收及其他收入为11.942亿美元，较2026年第二季度的12.247亿美元下降2.5%[154] - 2026年前九个月总营收及其他收入为35.425亿美元，较2025年同期的28.119亿美元增长26.0%[154] - 2026年第三季度归属于Western Midstream Partners, LP的净利润为3.319亿美元，较2026年第二季度的4.036亿美元下降17.8%[154] - 2026年前九个月归属于Western Midstream Partners, LP的净利润为10.857亿美元，较2025年同期的9.903亿美元增长9.6%[154] - 2026年第三季度总营收及其他收入为11.94217亿美元，较2026年第二季度的12.24719亿美元下降约2.5%[192] - 2026年前九个月总营收及其他收入为35.42515亿美元，较2025年同期的28.11922亿美元增长约26.0%[192] - 2026年第三季度净利润为3.38979亿美元，较2026年第二季度的4.15251亿美元下降约18.4%[194] - 2026年前九个月净利润为11.13262亿美元，较2025年同期的10.16186亿美元增长约9.6%[194] - 2026年第三季度净利润为3.390亿美元，较2026年第二季度的4.153亿美元下降7630万美元，主要由于总运营费用增加3070万美元、总收入及其他减少3050万美元及利息费用增加760万美元[199] - 2026年前九个月净利润为11.133亿美元，较2025年同期的10.162亿美元增长9710万美元，主要由于总收入及其他增加7.306亿美元，部分被总运营费用增加5.509亿美元及利息费用增加5410万美元所抵消[200] 服务收入 - 2026年第三季度服务收入（收费型）为10.186亿美元，较2026年第二季度的9.801亿美元增长4%[161] - 2026年前九个月服务收入（收费型）为29.320亿美元，较2025年同期的25.429亿美元增长15%[161] 成本与费用 - 2026年前九个月产品成本及运营维护费用合计为11.831亿美元，较2025年同期的7.989亿美元增长48%[168] - 2026年前九个月原油及NGL采购成本为3.067亿美元，较2025年同期的1.746亿美元增长76%[168] - 2026年第三季度运营及维护费用增加610万美元，主要受Comanche综合设施收购相关1370万美元及薪资成本增加940万美元推动，部分被土地相关成本减少700万美元、设备及维护成本减少430万美元和水处理成本减少430万美元抵消[172] - 2026年前九个月运营及维护费用增加1.775亿美元，主要受Aris收购相关1.694亿美元、Comanche综合设施收购相关2090万美元及薪资成本增加1020万美元推动，部分被设备及维护成本减少2990万美元抵消[173] - 2026年前九个月一般及行政费用增加5180万美元，主要受薪资增加2700万美元及公司费用增加1770万美元（主要与Brazos Delaware收购交易成本及更高法律费用相关）推动[175] - 2026年前九个月折旧及摊销费用增加1.173亿美元，主要受Aris收购相关8030万美元、Comanche综合设施收购相关2430万美元及West Texas综合设施新资产投用相关1350万美元推动，部分被公司资产退役减少780万美元抵消[178] - 2026年第三季度折旧及摊销费用增加1780万美元，主要受Comanche综合设施收购相关1630万美元推动[177] - 2026年前九个月利息费用增加5410万美元，主要受2025年第四季度发行的4.800%和5.500%优先票据及2026年第二季度发行的5.700%优先票据相关利息增加5840万美元、Aris收购承担的7.250%优先票据相关利息增加2270万美元推动，部分被资本化利息增加1220万美元、2026年第二季度偿还4.650%优先票据减少1050万美元及2025年第二季度偿还3.950%优先票据减少600万美元抵消[181] - 2026年第三季度利息费用增加760万美元，主要受2026年第二季度发行的5.700%优先票据相关利息增加950万美元推动[180] - 2026年前九个月其他运营费用总额为9.4033亿美元，同比增长22%，其中一般及行政费用2.48862亿美元（增长26%）、物业及其他税5956.5万美元（增长16%）、折旧及摊销6.30147亿美元（增长23%）[174] - 2026年前九个月所得税费用增加770万美元，主要受Aris收购推动，有效税率为1%[182][183] - 2026年前九个月长期资产及其他减值费用减少1050万美元，主要由于2025年Granger综合设施减值[179] 调整后毛利率与调整后EBITDA - 2026年第三季度调整后毛利率为10.39664亿美元，较2026年第二季度的10.74521亿美元下降约3.2%[192] - 2026年前九个月调整后毛利率为31.04840亿美元，较2025年同期的26.14754亿美元增长约18.7%[192] - 2026年第三季度调整后EBITDA为7.08348亿美元，较2026年第二季度的7.36532亿美元下降约3.8%[194] - 2026年前九个月调整后EBITDA为21.28017亿美元，较2025年同期的18.45200亿美元增长约15.3%[194] - 2026年第三季度调整后EBITDA为7.083亿美元，较2026年第二季度的7.365亿美元下降4%[202][208] - 2026年前九个月调整后EBITDA为21.280亿美元，较2025年同期的18.452亿美元增长15%[202][209] - 2026年第三季度调整后毛利率为10.397亿美元，较2026年第二季度的10.745亿美元下降3%[202] - 2026年前九个月调整后毛利率为31.048亿美元，较2025年同期的26.148亿美元增长19%[202] 单位调整后毛利率 - 2026年第三季度天然气资产每千立方英尺调整后毛利率为1.25美元，低于2026年第二季度的1.35美元[193] - 2026年第三季度原油和NGLs资产每桶调整后毛利率为2.93美元，低于2026年第二季度的3.21美元[193] 可分配现金流与自由现金流 - 2026年第三季度可分配现金流为5.123亿美元，较2026年第二季度的5.372亿美元下降5%[202][211] - 2026年前九个月可分配现金流为15.460亿美元，较2025年同期的16.023亿美元下降4%[202] - 2026年第三季度自由现金流为2.442亿美元，较2026年第二季度的2.636亿美元下降7%[202] - 2026年前九个月自由现金流为7.501亿美元，较2025年同期的11.852亿美元下降37%[202] - 2026年前九个月可分配现金流减少5630万美元，主要受服务收入（费用制）超出客户账单2.35亿美元、利息支出净增5660万美元、维护性资本支出增加3000万美元、资本化利息增加1220万美元及所得税现金支付增加1120万美元影响，部分被调整后EBITDA增加2.828亿美元抵消[212] - 2026年第三季度自由现金流减少1940万美元，主要因权益投资出资增加2430万美元及资本支出增加3200万美元，部分被经营活动净现金增加3280万美元及权益投资分配超出累计收益增加410万美元抵消[213] - 2026年前九个月自由现金流减少4.351亿美元，主要因资本支出增加3.026亿美元、经营活动净现金减少9280万美元、权益投资出资增加2770万美元及权益投资分配超出累计收益减少1200万美元[214] 资本支出 - 2026年前九个月资本支出增加3.026亿美元，主要因DBM水系统增加2.907亿美元（Pathfinder管道项目等）及西德克萨斯综合设施增加8070万美元（North Loving Train II建设成本），部分被DBM石油系统减少2630万美元、DJ盆地综合设施减少2140万美元及Chipeta综合设施减少2000万美元抵消[223] 现金流与营运资金 - 2026年前九个月经营活动净现金为15.72149亿美元，较2025年同期的16.64980亿美元下降；投资活动净现金使用16.59991亿美元，融资活动净现金使用6.87149亿美元，现金及现金等价物净减少7.74991亿美元[225] - WES运营活动提供的净现金在2026年前九个月为15.72149亿美元，较2025年同期的16.64980亿美元下降约5.6%[239] - WES运营活动提供的净现金在2026年前九个月为15.43769亿美元，较2025年同期的16.43815亿美元下降约6.1%[239] - WES融资活动使用的净现金在2026年前九个月为6.87149亿美元，较2025年同期的21.01864亿美元大幅收窄约67.3%[239] - WES运营融资活动使用的净现金在2026年前九个月为6.59970亿美元，较2025年同期的20.81230亿美元收窄约68.3%[239] - 截至2026年9月30日营运资金赤字为2.697亿美元，主要因商业票据借款归类为流动负债；循环信贷额度有效借款能力为17亿美元，已考虑2.66亿美元未偿商业票据[221] 资本分配与单位持有人回报 - 2026年第三季度每单位分配为0.930美元，与第二季度持平[142] - 2026年第三季度宣布每单位现金分配0.930美元，合计3.927亿美元，于2026年11月13日支付给2026年11月2日登记在册的持有人[218] - 2025年2月董事会授权2.5亿美元单位回购计划至2026年12月31日，2026年前九个月未回购任何单位，截至2026年9月30日该计划剩余授权额度为2.5亿美元[219] - 向WES单位持有人分配的金额在2026年前九个月为11.46997亿美元，较2025年同期的10.51503亿美元增长约9.1%[239] - WES Operating向WES分配的金额在2026年前九个月为11.48038亿美元，较2025年同期的10.52451亿美元增长约9.1%[239] 债务与融资 - 2026年第二季度WES Operating发行7亿美元、利率5.700%、2036年到期的优先票据，并偿还4.650%的2026年到期优先票据[142] - 截至2026年9月30日未偿债务账面价值为92亿美元；2026年前九个月公司赎回了2026年到期的4.650%优先票据4.405亿美元，并完成了7亿美元5.700%2036年到期优先票据的公开发行[230][231] - 截至2026年9月30日，WES Operating在循环信贷安排下无未偿借款，商业票据借款余额为2.66亿美元[248] - 基准利率10%的变化不会对2026年9月30日未偿借款的利息费用产生重大影响，但会影响优先票据的公允价值[248] 收购与战略项目 - 2026年6月11日完成对Brazos Delaware的收购，2025年第四季度完成对Aris的收购[152] - 2026年8月签订协议参与Solitude项目[151] 所有权结构 - 截至2026年9月30日，公司持有WES Operating 98.2%合伙权益，第三方持有Chipeta 25%权益[136] 商品价格环境 - 2026年前九个月WTI原油结算价区间为每桶55.99美元至112.95美元，Waha Hub天然气价格区间为每MMBtu负9.52美元至14.47美元[146] 合同结构与价格敏感性 - 2026年前九个月，剔除股权投资影响后，96%的井口天然气量和100%的原油及采出水处理量均通过收费型合同提供服务[247] - 商品价格10%的上涨或下跌不会对公司未来12个月的经营收入、财务状况或现金流产生重大影响（不含失衡影响）[247] 合同承诺 - 截至2026年9月30日，公司管道运输合同最低量承诺费用2026年剩余期间估计为120万美元，此后年度合计为12亿美元[233]