行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2024年网约车行业在政策推动下，合规化、电动化、智能化成为主要发展趋势，行业进入存量运营阶段，优质运力和服务、新兴技术成为推动行业增长的关键要素 [10][12][18] - 行业市场规模持续增长，2024年交易规模达到3176亿元，同比增长24.5%，预计2025年至2027年行业将进入新一轮加速增长期 [18][19] - 网约车平台加速服务升级，深耕细分出行场景，满足多元化的用户需求，并通过技术赋能提升用户体验和运营效率 [21][26] - 自动驾驶技术加速发展，Robotaxi进入商业化新阶段，预计将重塑共享出行体验和市场竞争格局 [28][32] 行业运行情况 - 2024年网约车行业平台数量与交易量齐头并进，取得经营许可的平台数量超过360家，全年订单量达到110亿单，同比增长58.2% [14][15][16] - 行业供给趋于饱和，平台及人、车证数量上涨，增速放缓，市场竞争激烈 [16] - 行业交易额保持增长，2024年交易规模达到3176亿元，进入优质运力及技术驱动增长的新阶段 [18][19] 用户分析 - 2024年网约车用户规模达5.03亿人，同比增长6.5%，行业DAU及日均新增用户整体上涨，但下半年覆盖率及使用率小幅回落，行业进入存量运营阶段 [36][37][38] - 用户年龄分布多元，年轻及银发用户占比接近四成，中等消费能力群体占比提升，品质出行服务平台更吸引高价值用户 [39][40] - 网约车行业马太效应明显，滴滴出行、花小猪打车、T3出行、曹操出行站稳第一梯队，持续放大规模优势 [43] 代表平台发展案例 - 滴滴出行：发展为国际化一站式移动出行服务平台，2024年聚焦主业推动稳健发展，实现效率改善，国际业务增长优于国内市场 [52][56][60] - 曹操出行：绿色共享出行平台，以定制车与科技提供品质服务，2024年加速扩城，营收及盈利表现持续优化，定制车+无人驾驶双轮驱动，生态布局更趋完善 [67][71][77] 趋势展望 - 技术趋势：新能源、人工智能等新质生产力将引领网约车行业迈向高效高质、全场景智慧化的新阶段 [81][82] - 供给趋势：定制化网约车将加速渗透，市场空间广阔，自动驾驶技术布局将重塑行业竞争格局 [84]