报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国家居家装行业进入“三低一高”新常态，企业需重塑增长逻辑应对存量房时代挑战 [4][23] - 2025年家居企业战略转型将进入深水区，需系统推进转型以实现可持续发展 [28][102] - 出海成为家居企业重要增长方向，有望成为隐形冠军战略的第二支柱 [133] - 适老经济、渠道进化、技术先机等领域蕴含发展机遇，企业可积极布局 [8] 各章节总结 存量时代 - 房地产行业数据下滑，新建住宅销售面积、新开工面积等减少，从业人员和企业数量也下降，行业进入存量房时代 [11][14][17] - 家居家装行业进入“三低一高”新阶段，消费端呈现“货比N家”等特征，影响企业业绩 [23] - 细分行业面临不同挑战，建材企业转型紧迫，需调整渠道结构；家居企业面临零售转型，2025年进入战略转型“深水区”；家装行业需认知觉醒，“稳”字当头 [25][28][33] 战略转型 - 家居企业战略转型内涵是优化资源配置，寻找新发展机会，当前行业经营环境恶化、增长瓶颈、内卷加剧等促使企业转型 [66][67] - 企业战略转型包括“转型动因、转型准备、转型实施、转型成效”四大阶段，是复杂的系统过程，2024 - 2028年是关键期，2025年将进入深水区 [95][102] - 以顾家家居为例，其战略转型取得阶段性成果，在模式、效率、组织维度有积极变化，未来瞄准“中国第一”目标 [108][123][132] 出海增量 - 有境外收入的家居企业在国内市场需求下调背景下仍正向增长，2024年境外收入企业数量和总额预计增加，2033年境外收入总规模有望达1855亿元 [134][138][139] - 家居出海经历工厂制造供给出海、政策红利窗口期、资本海外品牌并购、出海业务成为高增长点四个阶段，未来需整合全球资源配置 [145][146] 适老经济 未提及 渠道进化 未提及 技术先机 未提及