文章核心观点 因Starlink服务吸引力增加，现有互联网服务提供商（ISP）未来一两年将受冲击，建议卖出或做空Comcast、Charter Communications和AT&T三只股票 [5][6] 公司财务与业务表现 Charter Communications - 一季度总营收137亿美元，其中ISP业务收入58亿美元，有线电视业务收入39亿美元 [2] - 上季度自由现金流从6.44亿美元降至3.58亿美元，经营活动净现金流从33亿美元降至32亿美元 [1] - 上季度住宅ISP用户数量与去年同期持平，住宅视频业务用户数量同比下降8%至1310万 [11] - 截至6月27日，其股价在2024年下跌24% [13] Comcast - 一季度营收300亿美元，国内住宅宽带业务收入65.9亿美元，占总销售额22% [8] - 一季度每宽带用户平均收入同比增长超4%，但净流失9.4万宽带用户 [8] - 一季度净流失484.5万视频用户，2月1日至6月27日股价下跌19% [9] AT&T - 一季度总营收300亿美元，宽带ISP业务收入27亿美元 [12] - 一季度消费者有线业务EBITDA为11亿美元，上季度调整后EBITDA为110亿美元 [12][15] - 若互联网业务大量流失用户致消费者有线业务EBITDA亏损，公司调整后EBITDA可能下降15% [15] 行业竞争情况 - 投资银行TD Cowen估计，有线电视提供商最终可能吸引约750万消费者加入其无线网络，AT&T在无线业务上面临有线电视公司的竞争 [3] - Starlink在一些国家大幅降价，如3月在荷兰将月订阅费降至50欧元，美国用户未来月费用可能降至70美元左右，还推出Starlink Mini设备 [5][6]