文章核心观点 - 健身连接公司Peloton生存艰难，股价较历史高点下跌98%，2024年下跌42%，虽进行债务再融资但仍难盈利，预计2024年股价将继续下跌，不是抄底的好选择 [1][5] 公司经营现状 - 本财年前九个月营收20亿美元，净亏损5.12亿美元，虽较上一财年同期亏损10亿美元有所改善，但仍亏损严重 [2] - 上季度总会员数660万，较去年的670万减少，付费应用订阅用户仅67.4万，同比下降21%，虽投入5.47亿美元销售和营销费用，用户仍持续流失 [2] 公司面临问题 - 一些受欢迎的教练离开平台，可能因公司商业模式不盈利无法负担教练费用，若更多教练离开，将导致用户流失加剧 [3] - 公司失去首席执行官Barry McCarthy，他曾在一定程度上减少了现金流失，但公司仍未盈利，他的离开不是好迹象 [4] 公司应对举措 - 公司进行债务再融资，获得10亿美元五年期定期贷款和3.5亿美元2029年到期的可转换债券，以大幅折扣回购8亿美元2026年到期的现有可转换债券，为新管理团队提供更多时间改善运营 [4] 公司未来展望 - 公司首要任务是任命新首席执行官，目前由两名临时首席执行官管理，董事会希望聘请像McCarthy一样试图改善业务的人 [5] - 即便McCarthy在减少现金流失方面取得进展，但公司仍亏损严重、负债累累且无增长，用户和教练持续流失，预计2024年股价将继续下跌 [5]