文章核心观点 - Mobileye 是先进驾驶辅助系统(ADAS)领域的领导者[3] - 随着汽车行业向更先进的自动驾驶系统发展,Mobileye 的系统平均价格将不断上升,带来远超整体汽车行业增长的收入增长[3] - 尽管短期内受到中国市场疲软等因素影响,但长期来看 Mobileye 的增长前景依然看好[6] 公司概况 - Mobileye 是一家专注于 ADAS 和自动驾驶技术的公司[3] - 公司已有 10 年以上的投资银行从业经验,擅长行业和公司研究[1] 财务表现 - 2022 年第二季度收入同比下降 3% 至 4.39 亿美元,但环比大涨 84%,EyeQ 芯片出货量超过翻倍,表明第一季度的库存消化已基本完成[5] - 公司下调了全年收入指引至不到 17 亿美元,主要受中国市场疲软影响,EyeQ 芯片出货量预计减少 350 万[6] 发展前景 - 未来随着更多高级 ADAS 系统的采用,Mobileye 的系统平均价格有望从历史约 50 美元大幅提升至 1000 美元以上[7] - 公司看好 ADAS 市场的进一步扩大、新一代 EyeQ 芯片的增加采用、新推出的高级 ADAS 系统等带来的长期增长机会[7] - 预计 2026 年及以后,随着西方和中国主要车企的高级 ADAS 系统量产,公司的 SuperVision 系统销量将大幅增加[6] 行业趋势 - 汽车行业正向更先进、更自动化的驾驶系统发展,这为 Mobileye 带来了巨大的增长空间[3][7] - 行业竞争日趋激烈,但 Mobileye 的高级解决方案带来的收入增长潜力仍大于竞争风险[9]