文章核心观点 - 应用材料公司股价年初至今上涨约30%，优于同行德州仪器，公司受益于半导体行业复苏、人工智能需求增长和对前沿技术的关注，但也面临美国对中国出口限制的压力，估值略高于当前市场价格 [1][4] 公司股价表现 - 应用材料公司股价年初至今上涨约30%，同期德州仪器股价上涨约19% [1] - 自2021年1月初的85美元涨至目前的约208美元，涨幅达140%，而同期标准普尔500指数涨幅约45% [4] 行业趋势 - 半导体下行周期似乎已触底，内存价格因供应增长放缓和需求强劲而企稳，预计今年个人电脑销售将在2023年近两位数下降后复苏 [1] - 人工智能领域对半导体有强劲需求，需要先进制造工艺、高带宽内存和复杂芯片封装 [2] 公司业绩 - 2024年第三季度财报好于预期，营收同比增长5%至68亿美元，每股收益2.12美元 [1] - 第一季度毛利率为47.3%，较上年增加100个基点，营业利润率上升70个基点 [3] 公司技术优势 - 公司业务多元化，横跨半导体生产价值链，提供材料工程、过程控制和集成等工具和服务 [2] - 专注前沿技术，如环绕栅极半导体设备技术，预计2024年该技术收入达25亿美元，2025年可能翻倍 [3] 公司前景与风险 - 受益于人工智能等高端设备订单增加和向先进工艺技术的转变，2024财年第四季度预计营收约69.3亿美元（±4亿美元），调整后摊薄每股收益在2.00 - 2.36美元之间，最高增长可达8.5% [4] - 因对中国市场有业务敞口，面临美国收紧对中国半导体技术出口限制的压力，2024财年第三季度对中国销售额增长24%至21.5亿美元，约占公司销售额的三分之一 [4] 公司估值 - 公司股票估值为每股222美元，略高于当前市场价格 [4]