文章核心观点 - 蔚来2024年二季度业绩强劲，股价上涨，交付量增长、利润率改善及前景乐观推动投资者乐观情绪，但中国经济困境和现金状况下降带来风险，现有股东可持股，新投资者应谨慎等待更好切入点 [1][2][12] 二季度业绩表现 - 营收增长98%至24亿美元，每美国存托凭证亏损从去年同期51美分收窄至34美分 [2] - 交付量达57373辆创季度纪录，同比增长144% [2] - 车辆利润率呈上升趋势，一季度升至9.2%，二季度达12.2%，目标是年底达15% [2] 三季度展望 - 预计交付量在61000 - 63000辆，中点同比增长约12% [3] - 预计营收同比增长0.2 - 3.2%，达26.3 - 27.07亿美元 [3] 产品布局 - 推出更实惠的ONVO品牌，首款产品L60本月底开始交付，年底目标超200家门店，12月交付约10000辆，2025年月产能提至20000辆，价格比特斯拉Model Y低4000美元 [4] 技术与基础设施进展 - 在NIO IN 2024展示AI进展，包括自研SkyOS操作系统、Banyan 3智能系统、新智能驾驶芯片和NAD Arch 2.0自动驾驶架构 [5] - 在Power Up 2024活动宣布“Power Up Counties”计划，目标到2025年底在中国2300个县安装换电站，目前有超2561个换电站和超23000个充电桩，武汉在建新工厂，还有“Power Up Partner Plan” [5] 分析师观点 - 过去七天，Zacks对蔚来2024和2025年每股亏损共识预估分别收窄2美分和1美分 [8] - 杰富瑞和花旗研究等券商对蔚来反弹有信心，预计未来季度销售强劲增长 [8] - 2024和2025年营收和盈利共识预估显示同比改善 [8] 销售与盈利预估 |时间|当前季度(9/2024)|下一季度(12/2024)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| |----|----|----|----|----| |销售预估(Zacks共识)|28.8亿美元|24.5亿美元|91.7亿美元|152.6亿美元| |预估数量|1|1|4|4| |最高预估|28.8亿美元|24.5亿美元|98.1亿美元|184.7亿美元| |最低预估|28.8亿美元|24.5亿美元|83.7亿美元|137.8亿美元| |去年同期销售|26.1亿美元|24.1亿美元|77.9亿美元|91.7亿美元| |同比增长预估|10.37%|1.51%|17.81%|66.38%|[9] |时间|当前季度(9/2024)|下一季度(12/2024)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| |----|----|----|----|----| |盈利预估(Zacks共识)| - 0.31| - 0.36| - 1.41| - 1.02| |预估数量|1|1|5|5| |最高预估| - 0.31| - 0.36| - 1.32| - 0.73| |最低预估| - 0.31| - 0.36| - 1.48| - 1.14| |去年同期每股收益| - 0.37| - 0.45| - 1.75| - 1.41| |同比增长预估|16.22%|20.00%|19.43%|28.09%|[10] 估值情况 - 市销率为0.65，低于5年高位和中位值，但高于行业的0.56，价值评分为F [11] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有），现有股东可持股，新投资者鉴于中国经济困境和公司现金状况下降应谨慎，等待更好切入点 [12][13]