文章核心观点 - 应用材料公司股价近一个月上涨近10%，年初至今上涨约30%，分析其近期上涨趋势及未来走向 [1] 公司股价表现 - 应用材料公司股价近一个月上涨近10%，年初至今上涨约30%，同行德州仪器今年股价上涨约22% [1] - 过去3年应用材料公司股价年度回报率波动大，2021年回报率84%，2022年 -38%，2023年68% [4] - 应用材料公司股票目前每股约201美元，估值为每股222美元，比当前市场价高约10% [4] 行业趋势与公司机遇 - 美联储9月降息50个基点，当前联邦基金利率为4.75% - 5%，有进一步降息空间，低利率降低制造商借贷成本，推动对应用材料公司高端设备的需求，且有利于科技等成长型行业 [2] - 半导体行业整体企稳，应用材料公司2024年第三季度营收同比增长5%至68亿美元，每股收益2.12美元超预期，预计第四财季营收约69.3亿美元（±4亿美元），调整后摊薄每股收益2 - 2.36美元，最高增长可达8.5% [3] - 半导体下行周期见底，逻辑芯片需求随PC市场复苏，数据中心GPU需求增长，内存市场向先进高带宽内存转变，应用材料公司在材料工程、过程控制和集成等领域有优势 [3] 公司未来展望 - 不确定宏观经济环境下，应用材料公司未来12个月表现未知，可能像2022年表现不佳，也可能大幅上涨 [4] - 应用材料公司有望受益于AI等应用带来的更高订单和高端设备占比提升，推动利润率上升，第三季度毛利率同比提高100个基点至47.3% [4]