文章核心观点 半导体股票是人工智能竞赛的大赢家，英特尔近期获价值高达30亿美元的国防部合同，但公司政府业务有弊端，股价下跌，新合同不足以成为买入理由，股价可能更低 [1][6][9][10] 英特尔获政府合同情况 - 9月英特尔获价值高达30亿美元的CHIPS法案安全飞地计划合同，该项目旨在支持微电子制造并确保国家安全所需的先进半导体国内供应链 [2] - 3月英特尔与商务部达成85亿美元资金的初步协议，用于在亚利桑那州、俄亥俄州、俄勒冈州和新墨西哥州建设额外制造设施 [2] 英特尔政府业务弊端 - 公共部门业务比私营部门更不可预测，政府计划易受预算削减影响，不同政治政府下优先事项变化大 [4] - 专注续签公共部门合同有机会成本，可能影响政府合同外新产品开发，依赖政府业务的企业可能被视为创新不足 [5] - 公共部门交易比私营部门受到更高程度审查，公司若未达交付或要求，投资者可能负面看待公司 [5] 英特尔股票表现及分析 - 2024年英特尔股票回报率为负55%，表现远逊于其他芯片股，许多其他芯片股跑赢标准普尔500指数和纳斯达克综合指数 [6] - 英特尔虽与联邦政府有重要合作，但业务表现停滞，营收和现金流呈不利趋势，主要因台积电从科技行业大公司获得更多交易和机会 [6] - CHIPS法案交易虽受关注，但尚未为英特尔带来长期有意义机会，新30亿美元合同不足以成为买入股票理由，股价下跌合理且可能更低 [8][9][10]