一 OKR框架概述 定义：目标与关键成果(OKR)是一个目标设定框架，旨在帮助组织定义和跟踪目标（即要实现的 目 标）及其相关关键成果（即衡量进度的方法 ）。OKR起源于英特尔，后因谷歌和约翰·杜尔的著作《 衡 量重要的事情 》而广为推广。OKR 通常设定在不同的层级 ，包括 公司、团队、个人 ，并且通常每季 度进行一次。 目标：一个有定性、鼓舞人心的目标。它应该简短、引人入胜且可操作。例如，一个目标可以是"改善 我们的移动应用用户体验，让客户满意"。 关键成果：2-5个量化、可衡量的成果，如果实现，则表明目标已取得进展。关键成果是SMART（具 体、可衡量、可实现、相关、有时限）指标或里程碑。它们回答的是："我们如何知道我们是否实现了 目标？"对于上述目标，关键成果可能是"将应用商店评分从3.5星提高到4.5星"、"将平均页面加载时间 从4秒缩短到2秒"、"将30天用户留存率从40%提高到60%"。 OKR的原则是，它能让组织在优先事项上保持一致，并促进专注力和透明度。目标应该是雄心勃勃的 （通常是"延伸目标"），在很多情况下，达到关键成果的70% 就被认为是成功 ， 谷歌以约70%的目标 达成率作为良好标 ...

英特尔分拆网络和边缘计算事业部 - 公司计划剥离网络和边缘计算事业部(NEX)作为提高盈利能力的关键举措 [2][3] - 英特尔仍将作为主要投资者参与新公司 类似此前与Altera的合作模式 [2][3] - 目前处于寻找潜在投资者的早期阶段 [3] 财务与战略背景 - NEX部门2024年收入58亿美元 占公司总收入531亿美元的11% [4] - 此次分拆是CEO陈立武2025年上任后推动的重大变革之一 [4] - 管理层强调通过组织变革(包括裁员和业务重组)恢复公司创新领导地位 [4] 管理层动态 - CEO陈立武提出要通过"必要变革"使英特尔重回全球创新领先地位 [4] - 近期变革聚焦人力资源优化(裁员/办公政策调整)和业务结构简化 [4] - 此次分拆决定紧随新一轮裁员计划公布 引发员工高度关注 [4]

报告行业投资评级 - 无 [4] 报告的核心观点 - 本周大部分资产按原有方向行进，股票涨，债券收益率向上，美元指数向下，TGA 账户回补对流动性挤压未凸显，加密货币不创新高暗示风险偏好下降 下周大事多，市场向上需高预期，向下只需部分事件引发担忧，继续看好黄金和恐慌指数 [2] 相关目录总结 海外AI - **市场行情回顾**：2025/7/21至2025/7/25，港股科技股涨，恒生科技收于5677.9，涨2.5%，跑赢恒生指数0.2pct；费城半导体指数收于5645.9，跌1.5%，跑输纳斯达克100、标普500指数 受益《AI行动计划》，AI能源板块涨 涨幅TOP5公司为华虹半导体（+19%）等，跌幅TOP5公司为德州仪器（-15%）等 [7][8] - **本周重要事件回顾**：本周白宫发布《AI行动计划》，围绕加速创新、构建AI基础设施、让美软硬件成全球AI创新“标准”平台三大支柱展开 提出三重能源战略，将电网升级作为支撑AI基础设施核心环节，为核能产业提供政策背书和发展空间，看好核电及铀板块中长期配置价值 [4][15][17] - **近期重要事件预告**：2025年7月30日，VERTIV、ARM、高通、META、微软披露业绩报告；7月31日，亚马逊、苹果、卡梅科披露业绩报告 [18] Web3与加密市场 - **加密货币市场行情回顾**：截至2025年7月25日，全球加密货币现货市场总市值达3.86万亿美元，与上周五持平 7月25日，全球加密货币总交易额为2024.6亿美元，占总市值比重为5.25% 本周加密市场相关标的回落，涨幅TOP5公司为Bitfarms等，跌幅TOP5公司为BIT Mining等 [19][26] - **本周重要事件回顾**：本周加密核心资产现货ETF整体净流入0.72亿美元，IBIT录得净流入2.68亿美元，GBTC录得净流出0.80亿美元，FBTC录得净流出1.23亿美元 本周加密核心资产价格维持高位震荡，7月25日小幅下跌，7月26日反弹至11.7万美元上方 [28][31] - **近期重要事件预告**：2025年7月28日至8月21日有多场加密市场相关公司披露业绩报告 [34]

累计服务2万用户 芯片超人现有 1600平米 芯片智能仓储基地，现货库存型号 1000+ ，品牌高达 100种 ， 5000万颗 现 货库存芯片，总重量 10吨 ，库存价值高达 1亿+ 。同时，芯片超人在深圳设有独立实验室，每颗物料 均 安排QC质检 。 求购以下料号 | 品牌 | 型号 | 数量 | | --- | --- | --- | | TI | HDC2021DEBR | 30K | | ADI | LTC6957IDD-1#PBF | 150个 | | ADI | AD9517-0ABCPZ | 300个 | | FUJITSU富士通 | MB85RC64TAPN-G-AMEWE1 | 30K | | TI | LM73100RPWR | 30K | | TI | OPA991IDBVR 21K | 21K | | ST | STM32G431CBT6 | 24K | 优势物料，特价出售 | 品牌 | 型号 | 数量 | 年份 | | --- | --- | --- | --- | | TI | TPS53511RGTR | 9K | 21+ | | ROHM | 2SCR533PFRAT100 ...

4. 微创医疗（00853.HK） 盘中涨超8%。公司主要股东于7月25日订立买卖协议，有条件同意出售合 计2.91亿股股份，买方包括上实资本旗下基金、We'Tron Capital Limited及公司管理层投资平台。 5. 中烟香港(06055.HK) 盘中涨超5%。消息面上，7月25日，国家烟草专卖局发布了《境内免税市场烟 草制品管理办法（征求意见稿）》。中烟香港公告，据公司初步了解，具备烟草进出口国营贸易资格 的唯一企业为中国烟草国际。 6. 升华兰德（08106） 复牌后股价一度飙升逾200%。此前，芯云智联以每股0.079港元收购浙江升华 所持约38.16%内资股，升洋与君然科技亦达成H股转让协议。 7. 九方智投控股(09636) 再涨超10%。九方智投控股近日发布盈喜，预期集团上半年有望实现股东应 占净利润人民币8.3亿至8.7亿元人民币，较去年同期的净亏损1.74亿元实现扭亏为盈。 8. 连连数字（02598） 盘中涨超7%。光大证券发布研报称，在人民币跨境清算、多币种结算等业务层 级中，第三方支付机构已深度嵌入支付全链路服务生态，发挥着重要作用。 点击蓝字，关注我们 今日上午港股 1. 新 ...

巨头动向 - Meta任命清华校友赵晟佳为超级智能实验室首席科学家 赵晟佳曾深度参与GPT-4和GPT-4o系统设计 主导ChatGPT等核心产品研发 [2] - 宇树科技创始人王兴兴表示公司正从机器狗延伸至人形机器人领域 市场对通用型机器人需求强烈 行业呈现指数级增长 [3] - 阿里巴巴发布首款自研AI眼镜技术进展 产品深度融合阿里生态 支持通义千问大模型及支付宝等应用 预计年内发布 [4] - 阿里发布开源推理模型Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507 优化逻辑推理和数学能力 支持256K上下文处理 性能媲美顶级闭源模型 [5] - 腾讯发布混元3D世界模型和具身智能平台Tairos 覆盖B/C端开发平台和机器人领域 首个开源可沉浸漫游的世界生成模型 [6] - 京东云开源JoyAgent智能体 行业首个100%开源企业级智能体 内部已部署超2万个智能体覆盖零售物流等场景 [7] - 金山办公发布原生Office智能体WPS灵犀 支持自然语言交互完成文档创作 同步推出WPS知识库 [8] 智能网联与硬件 - 上海发放新一批智能网联汽车示范运营牌照 小马智行等企业获准 将逐步开放自动驾驶出行服务 [9] - Rokid Glasses智能眼镜销量达30万台 预计下半年上线打车功能 与高德地图和支付宝合作 [10] - SpaceX星链遭遇罕见中断2.5小时 欧美用户受影响 故障源于核心网络软件服务问题 [11] 芯片与计算 - 英特尔宣布分拆网络与通讯业务为独立公司 启动资产瘦身计划 延续Altera投资模式 [12] - 前英特尔中国区总裁杨旭加入AMD任副总裁 曾以"AMD杀手"著称 主导过英特尔市场策略 [13] - 中国电子云等三企联合发布AI一体机 集成AI能力/服务器/GPU 提供开箱即用解决方案 [14] - 中国移动与曙光存储推出国内首个智能存力跨域调度平台 实现异构资源与AI需求融合 [15] 资本动态 - 金桥信息拟定增募资不超6.33亿元 用于AI研发及智慧空间解决方案升级项目 [16] - 神开股份子公司1500万元战略投资山东未来机器人 获1.099%股权 标的专注深海作业机器人 [17]

英特尔财报与战略调整 - 公司第2季营收与第3季展望优于市场预期，但宣布裁员15%（约1.5万人）、暂缓美国俄亥俄州先进厂房建设并削减14A制程投资，导致股价开盘跌超9%，收盘跌8.53% [2] - 新任CEO陈立武被分析师视为潜在救世主，因其采取一系列整顿措施，包括集中产线资源、调整资本开支策略 [2][3] 产能与资本开支优化 - 停止德国、波兰扩厂计划，减缓俄亥俄州扩厂，整合哥斯大黎加封测产能至越南及马来西亚 [3] - 未来建产能需客户订单支持，预计明年资本开支可能低于今年180亿美元（约新台币5309.28亿元），以控制折旧费用和自由现金流出 [3] 制程技术布局 - 18A Panther Lake SKU量产规模及时间已明显落后预期，外部代工客户需等待2026年内部客户成功采用 [3] - 14A研发需兼顾内外客户需求，若缺乏足够产品支撑营收及获利可能不投资 [3][4] - 公司将与台积电在芯片速度、成本、良率及上市时间正面对决 [4] 产品线挑战 - 伺服器处理器3 EUV Granite Rapids量产从2024下半年延后至今年，因市场份额增长需时且P-cores多线程设计需修正 [4] - AI GPU存在系统软件堆叠及策略缺陷，涉及设计、软件、系统架构等多层面问题，与AMD早期问题类似 [4]

市场行情分析 - 市场近期呈现典型水牛特征 能否演化为全面牛市需观察后续基本面[1][20] - 历史复盘显示2010年以来基本面与流动性背离的水牛行情持续时间通常不超过4个月[20] - 科创板自4月以来明显滞涨 有望迎来补涨行情 建议关注科创50、科创芯片、科创100[20] - 建议A股围绕有色、通信、创新药、军工、游戏五个行业轮动 同时关注"反内卷"品种[20] - 光大证券认为市场行情已从政策驱动转向基本面与流动性驱动 下半年或突破阶段性高点[21] 政策动态 - 国务院常务会议审议通过《自然灾害调查评估暂行办法》 部署逐步推行免费学前教育[5] - 证监会系统会议强调要牢牢把握市场要稳、监管要严、功能要强、队伍要过硬四个着力点[6] - 国家发展改革委下达第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 10月将下达第四批690亿元[7] - 十部门联合印发《促进农产品消费实施方案》 提出优化供给、拓宽渠道、强化品牌等九方面举措[9] - 中国农药工业协会开展"正风治卷"三年行动 预计到2027年底市场秩序明显改善[10] 宏观经济数据 - 上半年证券交易印花税785亿元 同比增长54 1%[12] - 1-6月全国规模以上工业企业实现利润总额34365 0亿元 同比下降1 8%[12] - 上半年跨区域人员流动量337 6亿人次 同比增长4 2% 营业性货运量280 3亿吨 同比增长3 9%[12] - 2025年暑期档总票房破50亿 总人次1 29亿 《侏罗纪世界：重生》领跑[12] 公司动态 - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20 81%[16] - 金桥信息拟定增募资不超6 33亿元 用于AI研发等项目[18] - *ST苏吴涉嫌信披违法违规 可能被实施重大违法强制退市[19] - 汇通集团澄清未参与雅鲁藏布江下游水电站建设项目[14] - 国泰君安资管将吸收合并海通资管[15] 国际动态 - 美国商务部长表示将不再延长8月1日的加征关税期限[13] - 美国与欧盟达成15%税率的关税协议 欧盟将增加对美国投资6000亿美元[13] - 中国政府倡议成立世界人工智能合作组织 总部拟设在上海[13] 行业事件 - 三峡集团与雅江集团签署深化战略合作协议 服务国家重大战略[9] - 国务院食安办加强暑期汛期食品安全监管 重点打击假冒伪劣食品[8] - 国务院国资委强调向"新"发力 培育新兴产业 强化科技创新[11]

公司表现 - 英特尔(NASDAQ: INTC)股价近期表现与标普500指数基本持平 呈现横盘震荡走势 [1] - 2025财年第二季度营收虽超市场预期 但同比增速为0% 且低于部分预期 [1] 分析师背景 - 分析师拥有7年对冲基金工作经验 专注于基本面股票研究及全球宏观策略 [1] - 教育背景包括加州大学洛杉矶分校商业经济学学士及密歇根大学罗斯商学院会计硕士 [1] - 研究领域集中于上市公司基本面分析 [1] （注：文档2和3内容均为披露声明与免责条款 根据任务要求已自动过滤）

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 本周行情回顾 - 本周（2025 - 07 - 21至2025 - 07 - 25），上证指数周涨跌幅为1.67%，创业板指周涨跌幅为2.76%，沪深300周涨跌幅为1.69%，中证1000周涨跌幅为2.36%，恒生科技周涨跌幅为2.51%，纳斯达克指数周涨跌幅为1.02% [3][24] - 本周传媒指数周涨跌幅为2.09%，恒生互联网科技业周涨跌幅为1.86%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为3.03%，人工智能指数周涨跌幅为1.72% [3][24] - 本周港股涨幅前三分别为东方甄选(+13.67%)、中国有赞(+7.96%)、中手游(+7.55%)；跌幅前三分别为云音乐(-11.04%)、阿里影业(-11.02%)、美图公司(-10.64%) [33] - 本周美股涨幅前三分别为拼多多(+8.67%)、名创优品(+7.7%)、虎牙(+5.99%)；跌幅前三分别为Unity(-10.83%)、冬海集团(-6.43%)、Roblox(-4.56%) [33] - 本周A股传媒涨幅前三分别为中国电影(+12.96%)、世纪华通(+12.16%)、歌华有线(+10.84%)；跌幅前三分别为新华网(-21.4%)、三人行(-3.24%)、传智教育(-2.52%) [33] 行业一周要闻 AI+领域 - 海外AI：OpenAI计划8月初发布新一代GPT - 5模型，宣布与甲骨文就额外开发4.5吉瓦“星际之门”数据中心达成协议，谷歌最新的Gemini2.5Flash - Lite模型已进入稳定版本（GA） [4][38][41] - 国内AI：阿里云通义千问Qwen团队推出机器翻译模型Qwen - MT；宇树科技发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”；阿里开源全新的通义千问AI编程大模型Qwen3 - Coder；科大讯飞发布全球首款本地大模型办公本X5 [39][40] - 海外半导体：台积电对美国TSMC Arizona晶圆厂产芯片额外要价5 - 20%；SK海力士年内供应24Gb GDDR7 [41][42] - 智能驾驶：上海将推动500辆数据采集网约车落地运行，并建立自动驾驶大模型评测体系 [42] 互联网 - 本地生活：美团拼好饭启动“万家品牌”计划和“百万亮厨”计划，上海要求外卖平台严格遵循法规开展促销 [64][65] - 综合电商：京东启动“百亿千品新增长计划”，2024年泰国整体电商规模同比扩大14%，预计到2027年将涨至1.6万亿泰铢 [65] - 海外消费：速卖通跃居沙特第二大电商平台 [66] - 产业互联网：阿里巴巴发布首款自研AI眼镜 [67] 传媒 - 影视：2025年第28周全国电影票房收入8.29亿元，环比提升35%，暑期档总票房（含预售）突破40亿，《长安的荔枝》累计票房达2.42亿 [67] - 游戏：国产类魂游戏《明末：渊虚之羽》和生活模拟游戏《米姆米姆哈》上线 [68] 投资建议 - 海外AI：关注Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等公司 [4] - 国内AI：关注百度集团、阿里巴巴 - SW、美图公司、腾讯控股、美团 - W、快手等公司 [5] - 海外半导体：关注Nvidia、AMD、博通、台积电、英特尔等公司 [6][8] - 智能驾驶：关注特斯拉、小米集团 - W、小鹏汽车 - W、小马智行、比亚迪、Google等公司 [9] - 海外消费：关注Amazon、阿里巴巴 - W、拼多多等公司 [10] - 本地生活：关注阿里巴巴 - W、美团 - W、京东集团 - SW等公司 [11] - 电商：关注拼多多、阿里巴巴 - W、京东集团 - SW、Amazon等公司 [12] - 产业互联网：关注Meta、阿里巴巴 - W、小米集团 - W等公司 [12] - 影视：关注光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手等公司 [14] - 游戏：关注腾讯控股、网易 - S、恺英网络、三七互娱、吉比特等公司 [15] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 指数表现：上证指数、创业板指、沪深300、中证1000、恒生科技、纳斯达克指数有相应周涨跌幅 [3][24] - 板块表现：传媒指数、恒生互联网科技业、中证海外中国互联网50指数、人工智能指数有相应周涨跌幅 [3][24] - 个股表现：港股、美股、A股传媒个股有涨跌幅排名 [33] 行业一周要闻 AI+领域 - 海外AI：OpenAI模型及数据中心进展，谷歌模型更新 [4][38][41] - 国内AI：多个国内公司AI产品发布 [39][40] - 海外半导体：台积电芯片价格及SK海力士产品计划 [41][42] - 智能驾驶：上海相关计划 [42] - A股上市公司AI应用进展：多家公司在AI领域有不同应用和进展 [44][45][46][47][48] - 海外主要大模型迭代情况：涵盖ChatGPT、Claude、Grok、Gemini等多个模型迭代 [52][53][54][55] - 国内主要大模型迭代情况：包括文心一言、通义千问、混元等多个模型迭代 [57][58][59][60][61][62] 互联网 - 本地生活：美团拼好饭计划及外卖平台监管 [64][65] - 综合电商：京东计划及泰国电商规模情况 [65] - 海外消费：速卖通情况 [66] - 产业互联网：阿里AI眼镜发布 [67] 传媒 - 影视：票房情况及《长安的荔枝》票房 [67] - 游戏：新游戏上线及国内游戏畅销榜 [68][69] 公司公告 - 多家公司发布权益分派、聘任高管、业绩快报、股东减持、股份解除质押等公告 [73]