文章核心观点 - Annaly Capital股息收益率高达13%，但长期来看可能令投资者失望，它并非可靠的股息支付股，投资决策需根据投资者目标而定 [1][2] 卖出论点 - 股息投资者不应购买该公司股票，因其虽有13%的股息收益率，但无法提供稳定的股息收入 [3] - 该公司季度股息波动大，股价也随股息涨跌，过去十年股息和股价持续下跌，会使收益投资者收入和资产减少 [4][5] 持有论点 - 尽管是房地产投资信托基金，但该公司并非收益型投资，其目标是为资产配置投资者提供抵押领域敞口，追求总回报 [6] - 资产配置通常是大型机构投资者的做法，若采用资产配置和股息再投资策略，可长期持有该公司股票，再投资高额股息能弥补股价下跌 [7][8] 买入论点 - 该公司是否值得买入较复杂，长期收益投资者不应因短期表现强劲而兴奋，加息对其投资的债券不利，过去十年加息导致股息削减和股价下跌 [9] - 降息对债券有利，若美联储转向降息，该公司股价可能表现强劲，若预计利率持续下降，可考虑买入，但股息波动性不会改变 [10][11] 综合评价 - 像Annaly Capital这样的抵押房地产投资信托基金不易理解，它不是可靠的收益型股票，而是注重总回报，投资时需明确目的 [12]