核心观点 - 中粮糖业三季度业绩延续下滑趋势，净利润与营收双双同比下跌，且跌幅较二季度有所扩大，主要受糖价回落和加工及贸易糖规模收缩影响 [1] 公司业绩 - 前三季度实现营业收入227.13亿元，同比下降4.86%；归属于上市公司股东的净利润11.62亿元，同比下降19.33%；基本每股收益0.54元 [1] - 第三季度实现营业收入77.57亿元，同比下降30.41%；归属于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比下降55.41% [1] - 分季度来看，Q1、Q2和Q3营收分别为78.12亿元、71.45亿元和77.57亿元，同比变化分别为62.84%、-9.90%和-30.41%；净利润分别为4.40亿元、4.22亿元和3亿元，同比变化为60.71%、-14.64%和-55.41% [1] - 前三季度投资收益仅为2649万元，去年同期为1.93亿元；资产减值损失为-1.36亿元，上年同期为361万元 [2] 行业动态 - 糖价从去年初开始不断上涨，二季度触及6600元/吨点位，三季度保持在7000元/吨以上，创下7600元/吨左右的高点 [1] - 今年Q1糖价处于6600元/吨以上，Q2和Q3在去年的高基数下糖价明显回落，导致糖企Q2和Q3业绩同比下滑 [1] - 国内甘蔗新榨季即将开启，分析人士认为糖价短期或仍将承压，新榨季供应相对宽松，给价格上涨带来压力 [2]