文章核心观点 - 当前光伏产业链由于产能过剩,产业链价格持续下降,引发行业开工率快速下降 [1] - 不同品牌定位、不同区域的产能开工率展现出巨大差异,这一差异一定程度上体现了产能的核心竞争力 [1] - 按照开工率高低将硅料、硅片、电池、组件的产能分为3类,预计在行业终端需求增速20%的场景下: - 硅料、电池出清时间可能在2025年末—2026年 [1] - 组件出清时间可能在2026年 [1] - 硅片出清时间可能在2027年 [1] 行业分析 - 光伏行业2026年有望走出新周期 [1] - 不同品牌定位和区域的产能开工率差异反映了产能的核心竞争力 [1] - 在行业终端需求增速20%的情况下,各环节产能出清的时间预计如下: - 硅料和电池在2025年末-2026年出清 [1] - 组件在2026年出清 [1] - 硅片在2027年出清 [1] 公司分析 - 不同公司在产能开工率上存在较大差异,这反映了其核心竞争力的差异 [1] - 预计未来几年内,公司产品在不同环节的产能将逐步出清: - 硅料和电池在2025年末-2026年出清 [1] - 组件在2026年出清 [1] - 硅片在2027年出清 [1]