文章核心观点 - 应用材料公司今年股价表现良好，预计Q4业绩增长，受益于AI需求和货币政策变化，当前估值有上升空间 [1][4] 公司股价表现 - 应用材料公司股价年初至今上涨约14%，同期同行德州仪器股价上涨约21% [1] - 过去4年应用材料公司股价波动大，2021年回报率84%，2022年-38%，2023年68% [3] 公司业绩情况 - 预计2024财年Q4每股收益约2.20美元，高于去年同期的2.12美元，营收约70亿美元，同比增长约3% [1] - 2024财年Q3营收同比增长5%至68亿美元，每股收益2.12美元，超预期 [2] - 2024财年Q3毛利率同比上升100个基点至47.3%，预计Q4有类似趋势 [3] 行业环境与公司机遇 - 半导体下行周期见底，逻辑芯片需求随PC市场复苏，数据中心GPU需求增长，内存市场向先进高带宽内存转变 [2] - 公司在材料工程、过程控制和集成等领域有优势，受益于AI等应用带来的高端设备订单增加和利润率提升 [2][3] - 美联储降息使制造商借贷成本降低，有望增加对公司高端设备的需求 [4] 公司估值 - 应用材料公司股票当前股价约180美元/股，估值为222美元/股，较当前市场价高约20% [4]