水泥行业需求 - 中长期处于下行阶段[1] 水泥行业供给 - 2016年供给侧改革使新增水泥熟料产能大幅下降但落后产能出清慢且普遍超产[1] - 2024年工信部修订印发办法有望加速3亿吨以上落后水泥熟料产能出清将实际产能从21亿吨压降至18亿吨以内[1] 水泥行业盈利 - 2024年需求大幅下降行业亏损严重供给侧产能优化有望改变大幅亏损局面恢复合理盈利水平[1]