文章核心观点 - AMD的股价在过去一个月下跌了8.3%，表现逊于S&P 500。市场关注其即将发布的财报是否会扭转这一趋势 [1] 财务表现 - AMD第三季度非GAAP每股收益为92美分，超出Zacks共识预期1.10%，同比增长31.4% [2] - 第三季度营收为68.2亿美元，超出Zacks共识预期1.59%，同比增长17.6%，环比增长17% [2] - 数据中心营收同比增长122.1%至35.5亿美元，占总营收的52%，环比增长25% [3] - 客户端营收同比增长29.5%至18.8亿美元，占总营收的27.6%，环比增长26% [6] - 游戏业务营收同比下降69.3%至4.62亿美元，占总营收的6.8%，环比下降29% [6] - 嵌入式业务营收为9.27亿美元，同比下降25.4%，但环比增长8%，占总营收的13.6% [6] - 非GAAP毛利率同比增长300个基点至54%，主要受益于数据中心和客户端业务的增长 [7] - 非GAAP运营费用同比增长15.3%至17.2亿美元 [8] - 非GAAP运营利润率同比增长300个基点至25% [9] 资产负债表与现金流 - 截至2024年9月28日，AMD的现金及现金等价物为38.9亿美元，较6月29日的41.1亿美元有所下降 [10] - 总债务保持不变，仍为17.2亿美元 [11] - 第三季度运营现金流为6.28亿美元，较第二季度的5.93亿美元有所增加 [12] - 自由现金流为4.96亿美元，较第二季度的4.39亿美元有所增加 [12] 未来展望 - AMD预计第四季度营收为75亿美元（±3亿美元），同比增长约22%，环比增长约10% [13] - 预计数据中心、客户端和游戏业务将环比增长，但嵌入式和游戏业务将同比下降 [14] - 预计第四季度非GAAP毛利率约为54%，非GAAP运营费用约为20.5亿美元 [14] 市场反应与分析师观点 - 过去一个月，投资者对AMD的预期有所下降，共识预期下调了5.45% [16] - AMD的VGM综合评分为D，其中增长评分为D，动量评分为B，价值评分为D [17] - AMD的Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股价表现将与市场持平 [18] 行业对比 - 同行业的IBM在过去一个月股价上涨了10.8% [19] - IBM第三季度营收为149.7亿美元，同比增长1.5%，每股收益为2.30美元，同比增长4.5% [20] - IBM当前季度的每股收益预期为3.76美元，同比下降2.8%，Zacks共识预期在过去30天内保持不变 [20] - IBM的Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [21]