核心观点 - 文章分析了电动汽车行业的现状和未来趋势，重点关注了特斯拉和Rivian两家公司，指出特斯拉在行业中的领先地位和长期潜力，而Rivian则面临短期挑战 [1][2][8][9] 特斯拉 - 特斯拉仍然是Baird的首选，尽管短期内存在波动，但其长期潜力被看好 [3] - 特斯拉股价自选举以来上涨了近91%，显示出强劲的势头 [3] - 新车型如低价的'Model 2'和Cybertruck预计将推动销量增长 [3] - 生产成本的下降和工厂利用率的提高预计将提升利润率 [3] - 尽管电动汽车税收抵免的取消对行业不利，但特斯拉的竞争对手可能受到更大的影响 [3] - 在全自动驾驶(FSD)、Dojo计算和Optimus机器人方面的投资可能重新定义电动汽车市场 [3] - 特斯拉的估值、与上海业务相关的地缘政治风险以及自动驾驶项目可能的延迟是需要注意的点 [4] - Kallo建议在股价回调时买入，强调特斯拉作为市场领导者的强势地位 [5] Rivian - Rivian面临更艰难的前景，评级被下调至中性 [6] - 评级下调反映了短期内前景的挑战性 [6] - 尽管品牌强大且长期潜力有希望，但Kallo指出了几个障碍 [6] - 电动汽车销量可能在2025年低于预期，削弱势头 [6] - 由于产量较低，难以利用固定成本 [6] - 随着与大众的合资企业和DOE资金的落实，Rivian缺乏明年明确的增长驱动因素 [6] - Kallo对Rivian的R2系列和其长期机会保持乐观，但对短期盈利能力和利润率的怀疑导致了中性评级 [7] 行业展望 - 电动汽车市场面临政策不确定性和全球动态变化的逆风，特斯拉继续主导，而Rivian虽然在长期有潜力，但在短期内需要证明更多 [8][9]