文章核心观点 - 2025年黄金表现需关注财政、通胀、央行购金和地缘冲突，全年行情未结束或高位震荡，中长期有配置机会 [1][2][3] 2025年黄金表现关注点 - 宏观面关注财政和通胀表现，交易面关注央行购金和地缘冲突 [1] - 中长期美国“稳财政”风格不一定驱动金价上行，需关注财政扩张规模 [1] 2025年黄金行情走势 - 全年行情未结束，呈高位震荡，中枢或位于2800美元/盎司左右 [2] - 二季度受美元偏强影响金价或有压力，下半年关注美国通胀与增长节奏错配驱动 [2] 黄金中长期情况 - 中长期在美国债务叙事和“去美元化”趋势带动下，有较大配置机会 [3]