文章核心观点 - 涵盖多个行业研究，包括国企改革、消费、固收、电力设备、量化策略、海外资产、金属等，分析各行业现状、趋势、政策影响及投资机会 [2][5][8][9] 各行业关键要点 国企改革 - 2024年12月23 - 24日国务院国资委会议对2025年央国企发展改革细化部署，微调经营业绩考核体系，对央企现金流质量提更高要求，契合“两拖欠”清理目标 [15] - 战略性新兴产业营收及增加值占比成国资委出资央企综合发展目标，央企市值管理考核政策出台，为央国企发展新质生产力和维护资本市场稳定提供制度保障 [15] 消费 - 2024年中央经济工作会议提出“全方位扩大国内需求”“加力扩围实施‘两新’政策”，今年以旧换新额度基本用完，拉动增量消费乘数2 - 3倍，预计明年额度提至3000亿元左右，品类或扩围至手机和更多家居家装，地方消费券扩围升级利好餐饮等消费服务方向 [2] - CITICS - CLSA CRR团队调查显示消费者收入预期回落、就业感受回升、物价预期降低、房价信心走弱但一线城市购房预期提升，投资风险偏好降低，预计2025年提振消费政策加码，消费者信心有望回暖，餐饮板块有望率先受益 [26] 固收 - 2024年城投市场化债工作从“一揽子化债”到“隐债置换”，从应急处置到主动化解，化债资金有后续常态化发行保障，地方债务负担将缓解，但地方政府收入端仍面临挑战，需寻找新发展路径 [17] - 城投化债推进是上半场，革新发展是下半场重点，应带动地方政府投融资变革和当地上市公司、新型制造业发展 [17] 电力设备与工控 - 能源需求增长和系统转型推动电网和电源建设，国内电力设备受益于国内能源转型的电网建设和海外市场拓展，技术进步推动产业链革新，AI和机器人行业发展带动工控行业发展，优质设备企业成长空间有望开启 [5] 量化策略 - 长期利率下行和跨年行情下红利资产受关注，A股红利相关ETF规模截至12月20日达792亿元且12月以来持续净流入，中证红利指数样本调整后股息率等回升，险资对高股息股票有配置空间；港股分红金额截至11月末破万亿，股息率有优势，红利指数跑赢宽基指数且收益稳定性高，但需警惕“低估值陷阱” [20] 海外资产研究 - “圣诞老人行情”指美国股市年底特定交易日上涨现象，历史胜率较高但涨幅不大，美联储12月FOMC会议后前瞻指引不清晰，美股挑战前高需更多有利信号，“圣诞老人行情”结束到总统就职期间表现欠佳，参与2024年“圣诞老人行情”性价比有限，总统上任后美股往往有“总统行情” [8] 金属行业 - 制造产业升级和能源转型背景下，高端含钼不锈钢等领域先进钢铁材需求有望增长，预计2026年全球钼金属需求增至32.2万吨，2023 - 2026年CAGR为4.0%，供给受矿区品位和地缘政治因素制约，供需缺口扩张有望推动钼价中枢上行，推荐钼行业龙头 [9] - 高强高导铜合金应用广泛，预测2027年全球需求量达309.3万吨，市场规模超2300亿元，2023 - 2027年CAGR为13.3%，高端生产主要在海外企业，看好国产替代趋势，推荐率先布局且有规模优势的公司 [29] 指数研究 - 聚焦2024年年末指数样本股调整，预测调整名单和效应，预测日至公告日买入上证50、中证500预测调入成分股超额收益分别达2.1%、4.2%，买入中证500预测中高冲击效应调入个股超额收益达7.0%，调整公告发布后兑现区间建议关注未预测到的股票 [30] 近期重点报告回顾 - 涵盖多份策略聚焦报告，涉及“主题 + 红利”推动跨年行情、政策博弈、市场信心提振、资金入场等内容，以及A股市场2025年投资策略等 [28] 会议与活动 - 2024年12月26日15:00有钼行业深度报告解读及金钼股份近况更新；16:00有港股的中小盘机会、美国加密货币启新篇和北大荒投资价值分析报告解读；27日7:00有科技产业早七点（2）；15:00有白酒开门红动销跟踪第四期 [13][27][32][33]