华尔街表现 - 2024年截至12月23日收盘 道琼斯工业平均指数 标普500指数 纳斯达克综合指数分别上涨14% 25% 32% [1] - 推动华尔街主要股指创新高的催化剂包括人工智能的崛起 优于预期的企业盈利 以及特朗普11月的胜利 [7] - 特朗普第一任期内 道琼斯 标普500 纳斯达克综合指数均大幅上涨 [7] 股票拆分 - 股票拆分是上市公司通过相同比例调整股价和流通股数量的机制 不会影响市值或基本运营表现 [2] - 历史上进行正向拆分的公司表现优于华尔街基准指数 自1980年以来 正向拆分股票在宣布后12个月内的平均回报率为25.4% 而同期标普500指数的回报率为11.9% [3] - 2024年投资者主要关注行业领先企业进行的正向拆分 正向拆分通过降低股价使股票对无法通过经纪商购买零股的投资者更具名义上的可负担性 [16] - 2024年有超过12家知名公司完成股票拆分 包括快速增长的AI股票Nvidia Broadcom和Super Micro Computer [17] 科技巨头 - 科技巨头包括苹果 Nvidia 微软 Alphabet 亚马逊 Meta Platforms和特斯拉 这些公司在长期内表现优于华尔街主要股指 并在各自行业中拥有可持续的竞争优势 [18] - Meta Platforms是唯一从未完成拆分的科技巨头 [10] - 截至12月23日收盘 Meta股价接近600美元 两周前已轻松突破600美元 若不拆分 无法通过经纪商购买零股的投资者可能难以投资该公司 [4] - Meta Platforms宣布拆分的催化剂是其股价稳步上涨 基于其竞争优势和资产负债表 所有迹象表明该公司在2025年将再次表现优异 [5] - Meta Platforms有望成为2025年华尔街最热门的拆分股票 [14] Meta Platforms - Meta Platforms在社交媒体领域占据主导地位 截至9月底 其应用家族包括Facebook Instagram WhatsApp Facebook Messenger和Threads 吸引了32.9亿日活跃用户 没有其他社交平台能接近这一数字 这通常赋予Meta卓越的广告定价能力 目前其近98%的收入来自广告 [19] - Meta Platforms是现金牛 截至9月底 其拥有709亿美元现金 现金等价物和有价证券 2024年前九个月产生了633亿美元的经营现金流 凭借其卓越的资产负债表 该公司是少数能够承担高增长计划风险的上市公司之一 [20] - Meta Platforms的估值合理 其远期市盈率不到24倍 而苹果的市盈率处于十年来的最高水平 Nvidia的市销率在夏季曾超过40倍 Meta Platforms的每股收益预计到2027年将以超过21%的复合年增长率增长 [21] - Meta Platforms在AI革命中积极投资 从Nvidia购买了35万块H100图形处理单元 耗资约105亿美元 并将在本十年后半段成为元宇宙的关键入口 [13] - 尽管广告支出具有高度周期性 但美国经济扩张的时间远多于收缩 自二战结束以来的12次经济衰退在2到18个月内得到解决 相比之下 两次增长期持续了超过10年 经济周期的非线性有助于推动广告支出 [12]